تراجعت أسعار النفط اليوم الجمعة، وتتجه صوب تكبد خسائر حادة للأسبوع الثالث على التوالي مع تأثر أسواق الخام بالمخاوف المستمرة بشأن تباطؤ الطلب وتجدد المخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية.
شهدت أسعار النفط الخام سلسلة من الخسائر الحادة هذا الأسبوع، في أعقاب سلسلة من القراءات الاقتصادية المخيبة للآمال من الصين، أكبر مستورد، وكذلك من منطقة اليورو.
كما أثرت الإشارات المتشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، خاصة مع انتعاش الدولار وسط تجدد التوقعات ببقاء أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة لفترة أطول. وكرر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول هذه التوقعات عندما تحدث يوم الخميس، وحذر أيضًا من أن أسعار الفائدة لديها مجال أكبر للارتفاع.
وأثارت علامات الضعف الاقتصادي العالمي، إلى جانب احتمال رفع أسعار الفائدة الأمريكية، المخاوف بشأن مدى قوة الطلب على النفط في الأشهر المقبلة. وكان ذلك مصحوبًا أيضًا ببيانات تظهر قفزة أسبوعية هائلة في مخزونات الخام الأمريكية، مع ارتفاع الإنتاج المحلي. وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 0.1٪ إلى 79.85 دولارًا للبرميل، في حين انخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.3٪ إلى 75.53 دولارًا للبرميل
يتجه النفط للأسبوع الثالث باللون الأحمر، وتقترب الأسعار من أدنى مستوياتها خلال 4 أشهر ويتم تداول العقود الآجلة لخام برنت وخام غرب تكساس الوسيط بالقرب من أضعف مستوياتها منذ أواخر يوليو، ومن المقرر أن تخسر ما بين 5.8% و6.3% هذا الأسبوع، وهو الأسبوع الثالث على التوالي من الخسائر.
كانت أسواق النفط الخام تشهد موجة بيع مع تراجع المخاوف بشأن الحرب مما أدى إلى تسعير المتداولين لعلاوة مخاطر أقل من الصراع، والذي لا يبدو أنه يعطل إمدادات النفط من الشرق الأوسط .
ضغوط اقتصادية وزيادة الإنتاج: تأثيرات على أسعار النفط وتوقعات تراجع الوقود
زاد من الضغوط الإشارات الاقتصادية الضعيفة من الصين، حيث أظهرت البيانات الأخيرة أن البلاد عادت إلى منطقة مكافحة التضخم في أكتوبر، مع انكماش النشاط التجاري واستمرار الصادرات في الانخفاض.
وتشير علامات زيادة إنتاج الخام الأمريكي والإيراني أيضًا إلى أن أسواق النفط قد لا تكون متشددة كما كان متوقعًا في البداية، حتى مع إشارة المنتجين الرئيسيين روسيا والمملكة العربية السعودية إلى أنهم سيحافظون على تخفيضات الإمدادات حتى نهاية العام.
قال وزير الطاقة السعودي الأمير عبد العزيز بن سلمان، اليوم الخميس، إن الطلب على النفط لا يضعف، وإن المضاربين كانوا وراء انخفاض أسعار السلعة في الآونة الأخيرة.
كما أثر انتعاش الدولار على أسواق النفط الخام، خاصة مع تحذير رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من أن أسعار الفائدة قد تستمر في الارتفاع مع تحرك البنك المركزي ضد التضخم.
وانتعش الدولار بشكل حاد من أدنى مستوياته في ستة أسابيع هذا الأسبوع، بالنظر إلى أن تعليقات باول سبقتها إشارات متشددة مماثلة من سلسلة من المسؤولين الآخرين في بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وقد أدى ذلك إلى قيام الأسواق بإعادة تقييم توقعاتها بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة، كما حفز الرهانات على أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول.
قال مسؤول بوزارة الطاقة يوم الجمعة إنه من المتوقع أن تنخفض أسعار الوقود مرة أخرى في الأسبوع الثاني من شهر نوفمبر.
قد تنخفض أسعار الديزل بنحو 2.50 بيزو للتر الواحد، في حين قد تنخفض أسعار الكيروسين بنحو 1.50 بيزو للتر الواحد. وفي الوقت نفسه، قد تنخفض أسعار البنزين بمقدار 0.50 بيزو للتر الواحد.
إن الأسعار تنخفض بسبب تراجع القيود المفروضة على الإمدادات العالمية على ما يبدو. وإذا استمر هذا الأمر، فسيكون هذا هو الانخفاض الأسبوعي الثالث في أسعار الديزل والكيروسين.
تراجع أسعار النفط: مخاوف الطلب وتهديدات الحرب يلقيان بظلالهما
يتجه النفط للانخفاض الأسبوعي الثالث على التوالي بسبب تزايد مخاوف الطلب وتراجع علاوة مخاطر الحرب، مع إلقاء المملكة العربية السعودية اللوم على المضاربين في هذا الانخفاض.
واستقر خام برنت القياسي العالمي بالقرب من 80 دولارًا للبرميل يوم الجمعة وانخفض حوالي 6٪ هذا الأسبوع، في حين اقترب خام غرب تكساس الوسيط من 76 دولارًا. ارتفعت الأسعار يوم الخميس بعد تصريحات وزير الطاقة السعودي الأمير عبد العزيز بن سلمان التي كانت مماثلة لانتقاداته للمضاربين في مايو، قبل أسابيع من خفض المملكة الإنتاج.
وانخفض خام برنت أكثر من 13% خلال الأسابيع الثلاثة الماضية بفعل إشارات الطلب الهبوطي من الصين والولايات المتحدة وأوروبا، في حين ظلت التدفقات من الشرق الأوسط غير متأثرة بالحرب بين إسرائيل وحماس. وأشار مدير صندوق التحوط، بيير أندوراند، أيضًا إلى الإمدادات الأكبر من المتوقع – مشيرًا إلى ارتفاع الإنتاج في الولايات المتحدة وإيران – كمحفز للتراجع الأخير.
إنه انعكاس حاد عما كان عليه في أواخر سبتمبر، عندما اقترب سعر برنت من 100 دولار للبرميل وتوقعت منظمة البلدان المصدرة للبترول انخفاضا غير مسبوق في المخزونات وسط طلب قياسي على الوقود والتخفيضات السعودية. والآن تحول الاهتمام نحو تباطؤ قطاع التكرير في الصين وارتفاع أسعار الفائدة على نحو عنيد في الولايات المتحدة.
أصبح الديزل وهو الوقود الرئيسي الذي يغذي الاقتصاد أحدث عائق على النفط، حيث تراجعت العقود الآجلة الأمريكية بنحو 8٪ هذا الأسبوع. ويعكس هذا التراجع في أوروبا، حيث أدى انخفاض النشاط الصناعي والاقتصادي في ألمانيا وفرنسا وإسبانيا إلى تراجع حاد في استهلاك الوقود.
وقد تسبب التدهور السريع في المعنويات في تحول انتشار خام غرب تكساس الوسيط الفوري إلى هيكل تنازلي هبوطي، حيث تكون الأسعار على المدى القريب أقل من الأسعار الأطول، للمرة الأولى منذ يوليو. ويأتي هذا التحول مع ارتفاع الإنتاج الأمريكي إلى مستوى قياسي وتراجع المخزونات في أكبر مركز تخزين في البلاد إلى مستويات منخفضة للغاية.
تأثير دورات النفط على الاقتصاد والأسواق المالية
ان دورات الازدهار والكساد في أسواق النفط الخام العالمية لها آثار عديدة على الأسواق المالية، والاقتصاد العام، والجغرافيا السياسية المحلية والعالمية. في الأسواق المالية، لا تؤثر أسعار النفط والغاز الدورية على ربحية شركات الطاقة فحسب، بل تؤثر أيضًا على ثروات المستثمرين الذين لديهم ممتلكات في أسهم الطاقة.
على سبيل المثال، غالبا ما يترجم ارتفاع أسعار النفط الخام إلى عوائد أكبر للمستثمرين الذين يستفيدون من توزيعات أرباح أكبر، وتسريع عمليات إعادة شراء الأسهم، وارتفاع أسعار الأسهم. وهذا يفسر لماذا كان المستثمرون متفائلين بشأن أسهم الطاقة في السنوات الأخيرة، وخاصة شركات النفط الكبرى والمستقرة مثل شل وبي بي في أوروبا، وإكسون موبيل وشيفرون في الولايات المتحدة.
مثل معظم نظيراتها في الصناعة، تمتعت الشركات الأربع بأرباح غير عادية في عام 2022 بفضل ارتفاع أسعار النفط والغاز. وعلى الرغم من اعتدال أرباحها مع اعتدال أسعار النفط في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2023، إلا أن هذه الشركات الأربع واصلت تسجيل أداء مالي قوي. ويرجع ذلك إلى أنه على الرغم من انخفاض التضخم الإجمالي وأسعار النفط في الأرباع القليلة الماضية، إلا أن أسعار النفط لا تزال مرتفعة مقارنة بمستوياتها التاريخية.
ومع أن أسعار النفط الخام لا تزال أعلى مما كانت عليه قبل فبراير 2022 ــ وهي الفترة التي شهدت الغزو الروسي لأوكرانيا فإن احتمال احتفاظ شركات النفط الكبرى بأداء قوي وتحقيق عوائد قوية للمساهمين في عام 2024 أمر معقول. علاوة على ذلك، يعتقد بعض المحللين أن أسعار النفط الخام قد ترتفع مرة أخرى في عام 2024 وسط تخفيضات العرض من قبل المنتجين الرئيسيين مثل المملكة العربية السعودية.
في سبتمبر الماضي، توقع استراتيجيو السلع في بنك جولدمان ساكس أن يصل خام برنت، المؤشر الدولي، إلى 100 دولار للبرميل في عام 2024 بسبب الطلب على النفط الخام الذي يفوق العرض. ناقش الاستراتيجيون في بنك جيه بي مورجان في ذلك الوقت أيضًا سيناريو يمكن أن يقفز فيه السعر إلى 120 دولارًا للبرميل مع استمرار التخفيضات من قبل المنتجين الرئيسيين.
