كان تداول الأسهم عبر منطقة آسيا والمحيط الهادئ متفاوتًا حيث يواصل المشاركون في السوق مناقشة ما إذا كانت زيادة أسعار الفائدة وشيكة أم لا، خاصة بعد تقرير سوق العمل الأمريكي المختلط يوم الجمعة الماضي. في ألمانيا، أظهرت القراءة الأخيرة للنشاط الصناعي أن الإنتاج انخفض بنسبة 1.5٪ على أساس شهري في يونيو،
وهو انخفاض أكبر بكثير من الانخفاض المتوقع بنسبة 0.5٪. تأتي هذه النتائج بعد سلسلة من قراءات النشاط الضعيفة من ألمانيا وتعني أن مستوى الإنتاج الصناعي كان الأدنى منذ ديسمبر. وفي الوقت نفسه، قدمت النتائج الأخيرة لمسح الوظائف REC / KPMG بعض الإشارات الأخرى على أن سوق العمل في المملكة المتحدة آخذ في التراجع. أفاد مسؤولو التوظيف بحدوث قفزة في عدد الأشخاص الذين يبحثون عن عمل وانخفاض في الطلب على الموظفين.
وبعد التحديثات الأخيرة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا -حيث رفع كل منهما أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس -توجد الآن فجوة زمنية كبيرة للمجموعة التالية من تحديثات السياسة من منتصف سبتمبر فصاعدًا. أبقت البنوك المركزية الثلاثة خيارات سياستها مفتوحة بالقول إن أي زيادات أخرى “تعتمد على البيانات”.
وهذا يضمن تركيزًا وثيقًا بشكل خاص من قبل الأسواق على إصدارات البيانات خلال فترة العطلة الحالية. في الوقت الحالي، تعلق الأسواق احتمالية بنسبة 85٪ لارتفاع بنك إنجلترا في سبتمبر، بينما يُنظر إلى احتمالية تحركات سبتمبر من البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي على أنها أقل ترجيحًا عند 36٪ و16٪ على التوالي.
تقرير أسعار المستهلك الأمريكية الرئيسي هذا الأسبوع 2023
Datawise ، سيكون الإصدار الرئيسي لهذا الأسبوع هو تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر يوليو. قبل ذلك، لا تقدم رزنامة اليوم سوى القليل من مصادر الإلهاء الرئيسية، ولكن التعليقات من أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي بومان وبوستيتش يجب أن تجذب بعض الاهتمام، وخاصة الأول الذي هو ناخب في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا العام.
في حديثه خلال عطلة نهاية الأسبوع -وواحد من القلائل التي حدثت بعد تقرير سوق العمل الأمريكي المختلط يوم الجمعة -أشارت بومان إلى أنه من المحتمل أن تكون هناك حاجة إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة لرفع التضخم إلى 2٪، مما يشير إلى أنها من المرجح أن تفضل زيادة أخرى بمقدار ربع نقطة في اجتماع سبتمبر. من ناحية أخرى، قال بوستيك -الذي تحدث أيضًا بعد تقرير سوق العمل يوم الجمعة -إنه لا يرى أي حاجة لزيادة إضافية على الرغم من أنه ليس ناخبًا في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا العام
ومن المتوقع أن ينخفض مسح ثقة المستثمرين في منطقة اليورو للشهر الرابع على التوالي، إلى -24.5 في أغسطس من -22.5 في يوليو. محليًا، ستتم مراقبة التعليقات من كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا Huw Pill عن كثب بحثًا عن أدلة على احتمالية زيادة أخرى في أسعار الفائدة الشهر المقبل. في حديثه يوم الجمعة، أشار بيل إلى أن هناك مخاطر أكبر من استمرار التضخم في المملكة المتحدة، تماشياً مع وجهة نظر السوق بأن بنك إنجلترا لم يفعل بعد رفع أسعار الفائدة.
بين عشية وضحاها، سيوفر مقياس مبيعات اتحاد التجزئة البريطاني مؤشرًا مبكرًا لإنفاق التجزئة المحلي في يوليو.يتم تداول الدولار الأمريكي عند مستويات أعلى خلال اليوم، عاكساً بعض الانخفاضات التي حدثت في أعقاب تقرير الوظائف الأمريكية يوم الجمعة. يتجه زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP / USD) نحو 1.27.
أبرز نقاط ملخص السياسة النقدية الصادر عن بنك إنجلترا
تضع لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا السياسة النقدية لتلبية هدف التضخم البالغ 2%، وبطريقة تساعد على الحفاظ على النمو والتوظيف.وفي اجتماعها المنتهي في 2 أغسطس 2023، صوتت لجنة السياسة النقدية بأغلبية 7-2 على زيادة سعر الفائدة البنكي بمقدار 0.25%، إلى 5.25%.
وفي اجتماعها المنتهي في 2 أغسطس 2023، صوتت لجنة السياسة النقدية بأغلبية 6-3 على زيادة سعر الفائدة المصرفية بمقدار 0.25% إلى 5.25%. وقد فضل عضوان زيادة سعر الفائدة البنكي بمقدار 0.5% مئوية إلى 5.5%، وفضل عضو واحد الحفاظ على معدل الفائدة البنكي عند 5%.
وتم تحديد توقعات اللجنة المحدثة للنشاط والتضخم في تقرير السياسة النقدية لشهر أغسطس، وهي مشروطة بمسار ضمني من السوق لسعر البنك الذي يرتفع إلى أعلى مستوى له يزيد قليلا عن 6% ومتوسط أقل قليلا من 5% خلال فترة الثلاث سنوات المتوقعة، مقارنة بمتوسط يزيد قليلا عن 4% للفترة المكافئة في وقت تقرير مايو.
سعر الصرف الفعلي للجنيه الاسترليني أعلى بحوالي 4% مما كان عليه في تقرير مايو.وبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي الفصلي الأساسي حوالي 0.2% خلال النصف الأول من هذا العام.ويتوقع أعضاء بنك إنجلترا معدل نمو مماثل على المدى القريب، مما يعكس مرونة أكبر في دخل الأسرة وحجم مبيعات التجزئة، ومعظم استطلاعات الأعمال خلال الأشهر الأخيرة.لا يزال سوق العمل ضيقا ولكن هناك بعض المؤشرات على أنه يتراجع.
حيث ارتفع معدل البطالة في مسح القوى العاملة إلى 4.0% في الأشهر الثلاثة حتى مايو، وهو أعلى إلى حد ما مما كان متوقعا في تقرير مايو، واستمر انخفاض معدل الوظائف الشاغرة إلى البطالة، على الرغم من أن الأخيرة لا تزال أعلى من المتوسطات التاريخية.وارتفع معدل النمو السنوي للأجور العادية للقطاع الخاص إلى 7.7% في الأشهر الثلاثة حتى مايو
وهو ما يفوق التوقعات في وقت تقرير مايو، وزاد نمو الأجور لمدة ثلاثة أشهر في مقياس الأجور هذا. ومع ذلك، فمن المتوقع بأن ينخفض نمو الأرباح في الأرباع القادمة، إلى حوالي 6% بحلول نهاية هذا العام
توقعات تأثير اعلان السياسة النقدية على التضخم
كان تضخم مؤشر أسعار المستهلكين للسلع الأساسية والخدمات أقل من المتوقع. وبالمقارنة مع توقعات تقرير مايو، كان تضخم مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو متوافقا مع التوقعات.
ولا يزال تضخم مؤشر أسعار المستهلكين أعلى بكثير من الهدف البالغ 2%، ومن المتوقع أن ينخفض أكثر بشكل ملحوظ، إلى حوالي 5% بحلول نهاية العام، بسبب انخفاض أسعار الطاقة، وبدرجة أقل، تضخم أسعار المواد الغذائية والسلع الأساسية. ومع ذلك، فمن المتوقع أن يظل تضخم أسعار الخدمات مرتفعا بالقرب من معدله الحالي في المدى القريب.
في توقعات لجنة السياسة النقدية لشهر أغسطس على الأرجح، أو النموذجية، المشروطة بأسعار الفائدة في السوق، قد يعود تضخم مؤشر أسعار المستهلكين إلى هدف 2% بحلول الربع الثاني من عام 2025. ثم ينخفض إلى ما دون الهدف على المدى المتوسط، حيث تؤدي درجة متزايدة من الركود الاقتصادي إلى تقليل الضغوط التضخمية المحلية، إلى جانب انخفاض ضغوط التكلفة الخارجية.
بلغ متوسط التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين، الذي يتضمن هذه المخاطر حوالي 2.0% و1.9% في أفق عامين وثلاثة أعوام على التوالي.من الواضح بأن اختصاص لجنة السياسة النقدية هو أن هدف التضخم ينطبق في جميع الأوقات، مما يعكس أولوية استقرار الأسعار في إطار السياسة النقدية في المملكة المتحدة.ويدرك أعضاء بنك إنجلترا بأنه ستكون هناك مناسبات ينحرف فيها التضخم عن الهدف نتيجة للصدمات والاضطرابات، ولكن سيضمن بنك إنجلترا عودة تضخم مؤشر أسعار المستهلكين إلى هدف 2% بشكل مستدام على المدى المتوسط.
نظرا للزيادة الكبيرة في سعر الفائدة المصرفية منذ بداية دورة التشديد النقدي هذه، فإن موقف السياسة النقدية الحالي مقيد.وسيواصل بنك إنجلترا مراقبة المؤشرات عن كثب للضغوط التضخمية المستمرة والمرونة في الاقتصاد ككل، بما في ذلك ضيق ظروف سوق العمل ونمو الأجور وتضخم أسعار الخدمات. وإذا كان هناك دليل على المزيد من الضغوط المستمرة، فسيلزم المزيد من التشديد في السياسة النقدية.
سيضمن بنك إنجلترا بأن سعر الفائدة مقيد بما يكفي لفترة طويلة بما يكفي لإعادة التضخم إلى هدف 2% بشكل مستدام على المدى المتوسط،
