يتعرض الدولار الأمريكي لعمليات بيع، ويواصل انخفاضه منذ يوم الجمعة الماضي. يظهر تقرير الوظائف الأمريكي المخيب للآمال أن الاقتصاد الأمريكي يتعثر، بينما ترتفع معدلات التأخر في سداد القروض العقارية والقروض وفواتير بطاقات الائتمان. بدأ العديد من المتداولين في الاستفادة من تداولاتهم الطويلة بالدولار الأمريكي، مما يعني أن ضغط البيع قد بدأ يسيطر.
على صعيد البيانات الاقتصادية ، ينتظرنا أسبوع هادئ للغاية بشكل عام مع عدم وجود العديد من النقاط المحورية أو المحورية. إذا أردنا تسمية واحدة، فإن أفضل الاحتمالات هي أرقام البطالة يوم الخميس، والتي يمكن أن تؤكد أو تدحض الارتفاع المفاجئ في معدل البطالة الذي نشر يوم الجمعة في تقرير الوظائف الأمريكي. بشكل عام، كانت بداية الأسبوع هادئة للغاية دون وجود نقاط بيانات حقيقية يمكن ذكرها.
لم يعد الدولار الأمريكي هو التجارة المفضلة للمضاربين هذا العام. ويأتي هذا التغيير بعد أن كان تقرير الوظائف الأمريكي مخيبا للآمال قليلا مع رقم أقل إيجابية مما كان متوقعا وارتفاع مؤشر البطالة إلى 3.9٪. يأخذ المستثمرون أموالهم ويخرجون من مؤشر الدولار الأمريكي قبل أي إعلان محتمل من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بأنه قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة، من أجل تجنب أو تخفيف أي ركود محتمل في الاقتصاد والنمو الأمريكي.
يبحث مؤشر DXY عن الدعم بالقرب من 105.00، على الرغم من أنه يواجه صعوبة في العثور عليه. أي أحداث صادمة في الأسواق العالمية يمكن أن تؤدي إلى تحول مفاجئ وتفضل التدفقات الآمنة إلى الدولار الأمريكي. العودة أولاً إلى 105.51 ستكون منطقية، بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا (SMA). الاختراق فوق ذلك قد يعني اختبار خط الاتجاه الهابط بالقرب من 105.88.
ويمكن أن يشهد انخفاض مؤشر DXY إلى 103.98، بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم، قبل أن يجد دعمًا كافيًا.
ضعف الدولار الأمريكي مع تراجع التوقعات لرفع أسعار الفائدة
يستمر ضعف الدولار الأمريكي في الأسبوع الجديد، حيث يتراجع إلى أدنى مستوياته خلال ستة أسابيع. انخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس القوة النسبية للدولار مقابل سلة من العملات الأخرى، بنسبة 0.2٪ إلى 104.85، وهو أدنى مستوى له منذ فترة طويلة. يعزى هذا التراجع إلى التوقعات المتزايدة بشأن تراجع بنك الاحتياطي الفيدرالي عن سياسة رفع أسعار الفائدة، بسبب البيانات الاقتصادية الضعيفة التي تأتي من الولايات المتحدة.
تأثر الدولار الأمريكي بالمؤشرات الاقتصادية وسياسة الفائدة حيث أثرت سلسلة من التقارير الاقتصادية الأمريكية الضعيفة، بما في ذلك بيانات التوظيف والتصنيع، على تراجع الدولار. تشير هذه التقارير، جنبًا إلى جنب مع تراجع عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل، إلى تحول في معنويات المستثمرين، مع احتمال تباطؤ وتيرة رفع أسعار الفائدة أو انتهاء دورة الشدة النقدية.
تأثير عوائد سندات الخزانة على التوقعات شهدت عوائد سندات الخزانة، التي تتحرك في الاتجاه المعاكس للأسعار، تراجعًا خلال الأسبوع الماضي، ولكنها أظهرت بعض الاستدامة يوم الاثنين. ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، مما يشير إلى إعادة تقييم التوقعات بعد البيانات الضعيفة للوظائف. يعتبر تيسير سوق العمل، الذي يعد هدفًا رئيسيًا لسياسة رفع أسعار الفائدة التي يتبعها بنك الاحتياطي الفيدرالي، عاملًا يشير إلى احتمال توقف زيادات أسعار الفائدة.
استراتيجية بنك الاحتياطي الفيدرالي وتأثيرها على السوق تشير أسواق العقود الآجلة إلى احتمالية قوية لاقتراب بنك الاحتياطي الفيدرالي من انتهاء فترة رفع أسعار الفائدة، مع احتمالات لبدء تخفيف السياسة بحلول منتصف العام. يعكس هذا الشعور تغييرًا في التوقعات وإعادة تقييم استراتيجية البنك المركمكون محادثة ذكي، لا يمكنني توفير معلومات حول تحركات الأسواق المالية في الوقت الحقيقي. يفضل الرجوع إلى مصادر موثوقة للحصول على أحدث المعلومات حول تحركات الأسواق المالية والعملات.
تأثير بنك الاحتياطي الفيدرالي وبيانات الوظائف على الدولار
ساهم بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذر وسوق العمل البارد في انخفاض الدولار في الأسبوع المنتهي في 3 نوفمبر. وانخفض الدولار مقابل اليورو والجنيه الاسترليني والدولار الأسترالي وكذلك الين الياباني مع تكهنات الأسواق بنهاية تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي الدورة، مما يزيد من الرغبة في العملات ذات المخاطر العالية.
في أعقاب تصريحات السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي التي تم تفسيرها إلى حد كبير على أنها حمائمية، كشفت بيانات سوق العمل عن ضعف غير متوقع من المحتمل أن يقلل من هامش الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على أسعار الفائدة عند أعلى مستوى لها منذ 22 عامًا.
وأظهر بيان يوم الجمعة الصادر عن مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل أن الإضافات في الوظائف غير الزراعية في شهر أكتوبر انخفضت إلى 150 ألفًا فقط، مقابل قراءة الشهر السابق البالغة 297 ألفًا. وكانت الأسواق تتوقع أن يصل العدد إلى 180 ألفا. وارتفع معدل البطالة، الذي كان من المتوقع أن يظل ثابتًا عند 3.8%، إلى 3.9%، وهو أعلى مستوى منذ يناير 2022. وانخفض متوسط الأجر في الساعة على أساس سنوي إلى 4.1%، من 4.3% المسجلة في الشهر السابق.
وقد شوهدت مفاجأة سوق العمل وهي تدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى السرد والعمل الذي يفضل محور السياسة في وقت أبكر من المتوقع. وتراجعت عوائد السندات بالترادف، مع انخفاض العائد على السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى 4.576 في المائة، من 4.845 في المائة في الأسبوع السابق. كما أدى انخفاض متطلبات الاقتراض للربع الرابع إلى راحة أسواق السندات.
وانخفض مؤشر الدولار، وهو مقياس لقوة الدولار مقابل سلة من 6 عملات، بنسبة 1.5 في المئة إلى 105.02، من 106.56 في الأسبوع السابق. انخفض مؤشر DXY الذي قفز إلى 107.11 قبل الكشف عن موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذر، إلى أدنى مستوى له عند 104.94 وسط ارتياح واسع النطاق بعد رؤية تحديث سوق العمل.
تحدي الدولار: دول البريكس وخطط تحدي الهيمنة الأمريكية
ويواجه الدولار تحديا متزايدا من دول البريكس بسبب الحجم المتزايد للكتلة وتأثيرها على التجارة العالمية وفي مقال افتتاحي نشرته مجلة فورين بوليسي مؤخراً، اشارو على المخاوف المتزايدة من أن تقوم دول البريكس بإنشاء عملة لتحدي هيمنة الدولار الأمريكي في التجارة الدولية.
أعلن بنك البريكس، المعروف أيضًا باسم بنك التنمية الجديد (NDB)، في اجتماعه في شنغهاي في 31 مايو 2023، عن خطة مدتها ثلاث سنوات لإنهاء اعتماده على الدولار الأمريكي في نهاية المطاف. ستؤدي مبادرة إلغاء الدولرة هذه إلى قيام دول البريكس بسداد مدفوعات للتجارة بالعملات المحلية بدلاً من الدولار الأمريكي والحد من عدد التسويات بالدولار الأمريكي. وهناك تحذيرمن أنه على الرغم من نفي مسؤولي البريكس خطط إنشاء عملة منافسة، فإن كتلة الأسواق الناشئة يمكن أن تهدد الدولار الأمريكي بسبب نفوذها المتزايد.
دعت البريكس مؤخرًا الأرجنتين ومصر وإثيوبيا وإيران والمملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة للانضمام إلى الكتلة، وتوسيع اسمها إلى البريكس +. ومن الممكن أن تمنح إضافة مصر وإثيوبيا والمملكة العربية السعودية تأثير مجموعة البريكس+ على أكثر من 12% من التجارة العالمية، حيث تحيط هذه الدول الثلاثة بقناة السويس، وهي ممر مائي رئيسي لتدفق البضائع إلى الأسواق الدولية.
علي الرغم أيضًا أن مجموعة البريكس+ لها تأثير كبير على أسواق السلع الأساسية. تعد المملكة العربية السعودية وإيران والإمارات العربية المتحدة من أكبر مصدري الوقود الأحفوري في العالم، في حين تعد البرازيل والصين وروسيا من المصدرين الرئيسيين للمعادن الثمينة.
ومن شأن إضافة المملكة العربية السعودية، على وجه الخصوص، أن يمنح مجموعة البريكس+ ميزة كبيرة. وتمتلك الدولة الشرق أوسطية أكثر من 100 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية، مما ساعد على زيادة إجمالي حيازات دول البريكس في سندات الخزانة الأمريكية إلى أكثر من تريليون دولار.
إن دول البريكس + لا تحتاج إلى الانتظار حتى تستوفي العملة التجارية المشتركة الشروط الفنية النموذجية للعملة الاحتياطية العالمية قبل أن تتأرجح كرة التدمير الاقتصادية الموسعة الجديدة تجاه الدولار.
