اتجهت الأسهم اليوم الجمعة إلى تحقيق أكبر زيادة أسبوعية في عام بينما ارتفعت السندات وتراجع الدولار مع ترحيب المستثمرين بتوقف رفع أسعار الفائدة الأمريكية. وابدت بيانات الوظائف الأمريكية المقرر صدورها في وقت لاحق من اليوم هي محور التركيز الرئيسي التالي. وانخفضت عوائد سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات بأكثر من 20 نقطة أساس في جلستين منذ أن ترك مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء، وقال رئيس مجلس الإدارة جيروم باول إن المخاطر على التوقعات الخاصة بإعدادات أسعار الفائدة كانت متوازنة.
ولم يتم تداول سندات الخزانة النقدية في آسيا بسبب العطلة في اليابان، وحافظت العقود الآجلة لآجل 10 سنوات على مكاسبها الأخيرة مما يعني أن العائدات كانت ثابتة عند 4.67%. وارتفع مؤشر MSCI الأوسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان (.MIAPJ0000PUS) بنسبة 0.9%. وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.1٪، متأثرة بانخفاض بنسبة 3٪ لأسهم شركة أبل (AAPL.O) في تعاملات ما بعد السوق بعد أن جاءت توقعات مبيعات عملاق التكنولوجيا أقل من التوقعات. وارتفعت العقود الآجلة الأوروبية بنسبة 0.4%.
وارتفعت الأسهم العالمية (.MIWD00000PUS) بنسبة 4.3% خلال الأسبوع حتى الآن، وهو أكبر ارتفاع أسبوعي لها منذ نوفمبر 2022. وقال محللو في مذكرة: “أصبحت الأسواق واثقة بشكل متزايد من أن أسعار الفائدة في الولايات المتحدة قد بلغت ذروتها الآن” وبقدر ما يكون ذلك منطقيًا… فقد حذر باول من أنه لكي تتمكن عائدات السندات المرتفعة من منع ارتفاع آخر، فإنها تحتاج إلى البقاء مرتفعة، لذلك لا يمكن للأسواق أن تحصل على كعكتها التي يضرب بها المثل وتأكلها أيضًا” وقالت وزارة الخزانة الأمريكية أيضًا يوم الأربعاء إنها ستبيع ديونًا أطول أجلًا في مزاد أقل مما كان متوقعًا
ترك بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير
وساعد مسح التصنيع الذي جاء أقل من المتوقع في تعزيز الرهانات على عدم الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى. وفي يوم الخميس، ترك بنك إنجلترا أيضًا أسعار الفائدة دون تغيير وأكد أنه لا يتوقع خفضها في أي وقت قريب. و قد شهدت سندات العشر سنوات أكبر ارتفاع لها منذ أكثر من شهر، مما أدى إلى انخفاض العائدات بمقدار 12 نقطة أساس تقريبًا إلى 4.39٪. كما انخفضت عوائد السندات الألمانية لأجل عشر سنوات يوم الخميس، على الرغم من انخفاضها بمقدار 4.6 نقطة أساس فقط إلى 2.71%.
وقال محللو رابوبانك: “يبدو أن هناك مجموعة لا بأس بها من المستثمرين ينتظرون على الهامش ومستعدون للعب بعوائد أقل، وقد أزالوا بالأمس بعض العقبات المحتملة أمام تفعيل هذا الرأي وان الرواتب تلوح في الأفق وفي أسواق الصرف الأجنبي، يبدو أن الدولارين الأسترالي والنيوزيلندي سيحققان أقوى مكاسبهما الأسبوعية منذ يوليو، مع ارتفاعهما بنسبة 1.5% و1.6% حتى الآن.
وتلقى الدولار الأسترالي، الذي استقر عند 0.6413 دولار أمريكي يوم الجمعة، مساعدة من مفاجأة التضخم في الربع الثالث التي جعلت المتداولين يراهنون على رفع أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) يوم الثلاثاء ويرتفع الدولار النيوزيلندي مع المد. اذ قال الاستراتيجيون في UOB في سنغافورة: “من الآن فصاعدًا، قد يكون الجانب السلبي للدولار الأسترالي محدودًا حيث نتوقع أن تساعد مجموعة واسعة من سياسات الدعم من السلطات الصينية في دعم اليوان وبالتالي الدولار الأسترالي”
بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار الأمريكي على نطاق واسع مع إنهاء بنك الاحتياطي الفيدرالي لدورة رفع أسعار الفائدة إلى تحفيز انتعاش الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي. ومن المرجح أن يكون المحفز التالي لتحركات العملة هو بيانات الوظائف الأمريكية. ويتوقع اقتصاديون آراءهم أن تضيف الولايات المتحدة 180 ألف وظيفة في أكتوبر.
أسوأ عملات مجموعة العشرة أداءً خلال الأسبوع هي عملات الين الياباني
وكانت أسوأ عملات مجموعة العشرة أداءً خلال الأسبوع هي عملات الين الياباني والفرنك السويسري، حيث سعى المستثمرون إلى الأصول ذات المخاطر العالية. وقالت ستة مصادر مطلعة على تفكير بنك اليابان إن بنك اليابان سيواصل تفكيك سياسته النقدية فائقة التيسير العام المقبل، على الرغم من أن التقدم البطيء كان بمثابة عزاء بارد للين الذي تأثر بانخفاض أسعار الفائدة في اليابان.
وتم تداوله ثابتًا عند 150.28 للدولار يوم الجمعة. وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 3.7٪ خلال الأسبوع إلى 87.10 دولارًا للبرميل. وانخفض الذهب بنسبة 1٪ إلى 1،986 دولارًا للأوقية. و انه في هذه الأثناء، يبدو أن عملة البيتكوين تعمل على إحياء الزخم الذي انهار جنبًا إلى جنب مع البورصة في عام 2022 بالسرقة من العملاء يوم الخميس. ولم يكن هناك رد فعل فوري في السوق، مما ترك البيتكوين يحتفظ بمكاسبه الأخيرة الحادة عند 34450 دولارًا
أداء عملات مجموعة العشرة أن عملات الين الياباني والفرنك السويسري كانت أسوأ أداءً خلال الأسبوع الذي تمت مراجعته. وذلك بسبب استمرار المستثمرين في البحث عن أصول ذات مخاطر عالية. و ان سياسة البنك المركزي الياباني: يشير المقال إلى أن بنك اليابان يعتزم مواصلة تفكيك سياسته النقدية الفائقة التيسير العام المقبل، على الرغم من التقدم البطيء في هذا السياق.
الين الياباني إلى أن الين الياباني تأثر سلبًا بانخفاض أسعار الفائدة في اليابان وظل متداولًا عند مستوى معين بالنسبة للدولار. و فى الأسواق العالمية أن أسعار النفط (خام برنت) وسعر الذهب قد انخفضا خلال الأسبوع المراجع. اذ البيتكوين أن عملة البيتكوين قد شهدت انهيارًا في العام 2022، ولكن تمامًا في نفس الوقت، بدأت تستعيد زخمًا في الوقت الحالي.
التقييمات الحالية فرصة أخرى لإعادة الانكشاف على الأسهم
بعد ركود الأسهم في أواخر الصيف، قد توفر التقييمات الحالية فرصة أخرى لإعادة الانكشاف على الأسهم، خاصة بالنسبة لتلك التي لم ترتفع بنفس القدر هذا العام”. وأشارت أيضًا إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة حاليًا، مع قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة الرئيسي إلى نطاق 5.25% – 5.50% في يوليو، توفر “فرصة جيدة للاستثمار في السندات والمزيد من الحماية ضد أي ارتفاعات غير متوقعة”.
في المقابل، حذر ديفيد كيلي من بنك “جي بي مورغان” لإدارة الأصول من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخاطر بدفع المستهلكين الأميركيين إلى “مكان خطير إذا رفع أسعار الفائدة مرة أخرى بينما يتباطأ التضخم بالفعل”. وأكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة “جاكسون هول” الأخيرة أن العمل على خفض التضخم لم يتم إنجازه، ولكن التباطؤ الحاد في مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي والاقتصاد المرن أدى إلى تغذية التوقعات بتثبيت المعدلات مرة آخر في اجتماع هذا الشهر.
كما أظهر تقرير اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأميركي الذي يطلق عليه الـ “BEIGE BOOK” تباطؤ النمو الاقتصادي وسوق الوظائف في يوليو وأغسطس الماضيين. وتوقع التقرير أن يستمر تباطؤ النمو في الأجور على نحو واسع على المدى القريب في السوق الأميركية. وأشار التقرير إلى أن قطاع الاستهلاك ما زال قويا خاصة في الإنفاق على السفر والخدمات على الرغم من بقاء أسعار الفائدة مرتفعة.
