تمسك الدولار الأمريكي بأعلى مستوى في شهرين ونصف الشهر يوم الثلاثاء وسط توقعات بأن يتبنى مجلس الاحتياطي الفيدرالي نهجا مدروسا في خفض أسعار الفائدة، في حين أبقت المعركة الحاسمة في الانتخابات الأميركية المقبلة المستثمرين على حافة الهاوية.
وحافظت قوة الدولار، التي عززتها عائدات سندات الخزانة الأميركية المرتفعة، على الضغط على الين واليورو والجنيه الاسترليني. وهو الموضوع الذي تزايد على مدى الأسابيع القليلة الماضية مع إظهار البيانات أن الاقتصاد الأميركي ظل في مكان جيد، مما أدى إلى تقليص المتداولين لرهاناتهم على خفض أسعار الفائدة بشكل كبير وسريع من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
أعرب أربعة من صناع السياسات في مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الاثنين عن دعمهم لمزيد من خفض أسعار الفائدة. ولكن يبدو أنهم اختلفوا بشأن مدى سرعة أو مدى ما يعتقدون أن أي تخفيضات يجب أن تصل إليه.
وفرت وجهات النظر المتباينة لمحة عما قد نتوقعه في اجتماع السياسة المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يومي 6 و7 نوفمبر.
وتضع الأسواق في الحسبان احتمالات بنسبة 89% لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل، مقابل احتمالات بنسبة 50% قبل شهر. عندما رأى المستثمرون احتمالات متساوية لخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس. ويتوقع المتداولون تخفيفًا إجماليًا بمقدار 41 نقطة أساس لبقية العام. حيث بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة بخفض بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر.
وقال محللون في جولدمان ساكس في مذكرة: “نعتقد أن التخفيضات المتتالية بمقدار 25 نقطة أساس محتملة جدًا في نوفمبر وديسمبر. لكننا نرى المزيد من عدم اليقين بشأن الوتيرة العام المقبل”.
كان مؤشر الدولار الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل ستة منافسين عند 103.96 في الساعات الآسيوية. بعد أن لامس أعلى مستوى له عند 104.02 منذ 1 أغسطس يوم الاثنين. ويتجه المؤشر لتحقيق مكسب يزيد عن 3٪ في الشهر.
ارتفاع الدولار وترقب تخفيض الفائدة وسط انقسام الفيدرالي
ارتفاع الدولار الأمريكي قليلاً يوم الثلاثاء. مما دفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، إلى أعلى مستوى جديد في 11 أسبوعًا. بعد تراجع الأسهم الأمريكية من أعلى مستوياتها على الإطلاق. بدأت سندات الخزانة الأمريكية في البيع أيضًا ويبدو أن الأسواق بدأت في إعادة تسعير توقعات خفض أسعار الفائدة. مع ارتفاع الاحتمالات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي (Federal) سيخفض أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام قبل الدخول في وضع الانتظار والترقب.
على الصعيد الاقتصادي الأمريكي، ينتظر الأسواق يوم الثلاثاء تقويم خفيف للغاية. ومع ذلك، هناك استنتاج واحد يأتي من المتحدثين باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي. حيث يوجد تشتت واضح في الآراء داخل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC). حيث ناشد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوسيك عدم خفض أسعار الفائدة بعد الآن هذا العام. بينما علقت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي يوم الاثنين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى المضي قدمًا في دورة خفض أسعار الفائدة وتيسيرها بشكل أكبر. يتشوق المشاركون في السوق لمعرفة ما يفكر فيه رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن هذا الأمر يوم الثلاثاء
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بين مستويين ثابتين يوم الثلاثاء بعد اختراق حصن هبوطي، والذي جاء في شكل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند 103.80 يوم الاثنين. لسوء الحظ، كان مستوى 103.99/104.00 ثقيلًا للغاية بحيث لا يمكن اختراقه في المحاولة الأولى. إذا حددت الأسواق أسعارًا لتخفيضات أسعار الفائدة الأقل من بنك الاحتياطي الفيدرالي، فتوقع ظهور 105.00 بسرعة إلى حد ما في مؤشر الدولار الأمريكي.
إن المزيد من الارتفاع من شأنه أن يؤدي إلى ظهور بعض المقاومة بالقرب من 105.89 (أعلى مستوى في 2 مايو وخط الاتجاه الهابط) قبل النظر في 106.00.
زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي ثابت وتوقعات بخفض كبير لأسعار الفائدة
الدولار الكندي لم يتغير يوم الثلاثاء. في الجلسة الأوروبية، يتم تداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي عند 1.3831 وقت كتابة هذا التقرير. الدولار الكندي تحت الضغط ويمر بشهر أكتوبر بائس، حيث انخفض بنسبة 2.2٪.
من المتوقع أن يخفض بنك كندا أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس
يتخذ بنك كندا قراره التالي بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة للمرة الرابعة هذا العام. هل سيقدم بنك كندا خفضًا متواضعًا بمقدار 25 نقطة أساس كما في الاجتماعات السابقة، أم سيختار خفضًا قويًا بمقدار 50 نقطة أساس؟
تتوقع الأسواق خفضًا كبيرًا بمقدار 50 نقطة أساس. حيث كان النمو الاقتصادي ضعيفًا، ونمو الأجور لا يزال مرتفعًا والتضخم يتجه نحو الانخفاض. انخفض التضخم إلى 1.6٪ على أساس سنوي في سبتمبر أقل من التوقعات. ويعود إلى ما دون هدف بنك كندا البالغ 2٪ لأول مرة منذ ثلاث سنوات.
مع احتواء التضخم إلى حد كبير، يراقب بنك كندا عن كثب جبهة التوظيف، لكن هذا جعل مسار الأسعار أكثر تعقيدًا. أظهر تقرير التوظيف لشهر سبتمبر زيادة قوية في نمو الوظائف وانخفاض في البطالة. تشير أرقام الوظائف القوية إلى أن سوق العمل لا يزال في حالة جيدة ويدعم خفضًا أصغر بمقدار 25 نقطة أساس.
سيتعين على صناع السياسات في بنك كندا اتخاذ قرار بشأن حجم الخفض وقد يواجهون نفس المعضلة في الاجتماع التالي في ديسمبر. إن سعر الفائدة النقدي الحالي البالغ 4.25٪ مرتفع للغاية. وعلى الرغم من أن بنك كندا خفض السعر بمقدار 75 نقطة أساس هذا العام، إلا أنه يتعين القيام بالمزيد لتعزيز الاقتصاد. والسؤال الرئيسي هو مدى عدوانية بنك كندا في دورة خفض أسعار الفائدة، والتي ستستمر حتى عام 2025.
