ارتفعت أسعار الذهب يوم الأربعاء، لتبلغ مستويات مرتفعة جديدة، مع تصاعد المخاوف الجيوسياسية والتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
ارتفعت أصول الملاذ الآمن منذ بدأ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب فرض رسوم جمركية على عدد من الدول الشهر الماضي.
لقد ارتفعت أسعار الذهب بالفعل بأكثر من 8% حتى الآن هذا العام، وفي يوم الثلاثاء أضاف الذهب الفوري 1% أخرى في وقت مبكر من الجلسة ليصل إلى مستوى قياسي جديد عند 2869.68 دولار للأوقية.
أعلن ترامب خلال عطلة نهاية الأسبوع عن فرض ضريبة بنسبة 10% على الواردات الصينية، والتي ستدخل حيز التنفيذ يوم الاثنين. وردت بكين، التي حثت واشنطن في البداية على الدخول في مفاوضات، بفرض رسوم جمركية بنسبة 15% على منتجات الفحم والغاز الطبيعي المسال، بالإضافة إلى 10% على النفط الخام والآلات الزراعية والسيارات ذات المحركات الكبيرة المستوردة من الولايات المتحدة. من غير المقرر أن تدخل هذه الرسوم حيز التنفيذ حتى 10 فبراير، لكن هذا لم يمنع المستثمرين من التحول إلى الذهب.
وقد عززت تعليقات ترامب الليلية حول غزة من هروب المستثمرين إلى بر الأمان. الأمر الذي أذهل الأسواق وأثار المخاوف من اندلاع المزيد من الصراعات في الشرق الأوسط.
وقال ترامب في مؤتمر صحفي عقده في البيت الأبيض إلى جانب رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو إن الولايات المتحدة يجب أن “تتولى” قطاع غزة المدمر ويجب إعادة توطين سكانه الفلسطينيين. وأدانت حماس والمملكة العربية السعودية الاقتراح.
إنه من المرجح أن يكون هناك “بعض العلاوة الجيوسياسية الجديدة التي يتم تسعيرها في المعدن” في أعقاب تعليقات ترامب.
وقال إيبك أوزكارديسكايا، المحلل في سويسكوت: “تستمر الملاذات الآمنة في رؤية زيادة في الطلب على خلفية تزايد حالة عدم اليقين العالمية تحت قيادة ترامب المحمومة، ومع احتمالات أن الأسابيع الأولى تحت حكم ترامب ليست سوى مقدمة لما قد يأتي في السنوات الأربع المقبلة.
ارتفاع الذهب مع تصاعد التوترات التجارية والاقتصادية
قفز الذهب بنسبة 1% في تعاملات الأربعاء المبكرة، ليصل إلى أعلى مستوى قياسي عند 2869.68 دولار قبل أن يتراجع قليلاً. وارتفعت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بنسبة 0.7% إلى 2895 دولاراً، حيث دفعت التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة والصين المستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن.
ردت الصين على التعريفات الجمركية الأمريكية المفروضة حديثًا بمجموعة من القيود التجارية الخاصة بها، مما أثار مخاوف من مواجهة اقتصادية مطولة. صرح الرئيس دونالد ترامب أنه ليس في عجلة من أمره للتفاوض مع الرئيس الصيني شي جين بينج، مشيرًا إلى أن التوترات قد تستمر. أدت الحرب التجارية المتجددة إلى زيادة المخاوف بشأن التضخم ومخاطر الركود المحتملة. مما دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع مع تحوط المتداولين ضد عدم اليقين الاقتصادي.
حذر بنك الاحتياطي الفيدرالي ومخاوف التضخم
حذر ثلاثة مسؤولين في بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع من أن التعريفات الجمركية المتصاعدة قد تزيد من الضغوط التضخمية. اقترح أحد صناع السياسات أن عدم اليقين بشأن اتجاهات التضخم قد يبرر اتباع نهج أكثر تحفظًا لخفض أسعار الفائدة. يراقب المتداولون عن كثب إصدارات البيانات الاقتصادية. بما في ذلك تقرير التوظيف ADP وأرقام الرواتب القادمة، للحصول على المزيد من الأدلة على مسار أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي.
يستفيد الذهب، الذي يُنظر إليه تقليديًا على أنه تحوط ضد التضخم، من ارتفاع أسعار المستهلك. ومع ذلك. فإن أسعار الفائدة المرتفعة قد تحد من المزيد من المكاسب من خلال زيادة التكلفة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد مثل السبائك. تظل السوق حساسة لأي إشارات من بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن موقفه من التضخم والسياسة النقدية.
لا يوجد تحوط أفضل من الذهب لحماية المحفظة من مخاوف ترامب: فكلما أصبحت العلاقات الدولية أكثر فوضوية، زاد الطلب. وخاصة من البنوك المركزية التي تسعى إلى تقليل التعرض للولايات المتحدة إذا حول ترامب تركيزه عليها”.
وقال توني ريدوندو، مؤسس بورصة كوزموس للعملات. إن المستثمرين يبحثون عن الأمان وسط “عدم اليقين في السوق والمخاطر الجيوسياسية وسياسات ترامب.
تحركات سوق السندات مع انتظار المتداولين لبيانات الوظائف
انخفض عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس إلى 4.478٪، في حين انخفض العائد لمدة عامين إلى 4.193٪. مما يعكس الحذر المتزايد بين مستثمري السندات. تتماشى تحركات سوق السندات مع التوقعات لبيانات التوظيف الرئيسية في وقت لاحق من هذا الأسبوع، والتي ستوفر نظرة ثاقبة لقوة سوق العمل الأمريكية.
صرح نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون أن صناع السياسات يجب أن يقيموا الظروف الاقتصادية بعناية قبل تعديل أسعار الفائدة. في حين يتراجع التضخم تدريجيًا، يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي متيقظًا، خاصة مع إدخال التوترات التجارية لمخاطر اقتصادية جديدة.
وصل مؤشر القوة النسبية للذهب إلى 76، وهو أعلى بكثير من عتبة 70 التي تشير إلى ظروف ذروة الشراء. وفي حين يظل المزيد من الارتفاع ممكنًا، يجب على المتداولين توخي الحذر من التراجع المحتمل. ويترك الارتفاع القوي للسوق مجالًا لجني الأرباح، وخاصة إذا دعمت البيانات الاقتصادية القادمة موقفًا أكثر تشددًا من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وفقًا لمجلس الذهب العالمي، ارتفع الطلب العالمي على الذهب بنسبة 1% إلى مستوى قياسي بلغ 4974.5 طنًا متريًا. مدفوعًا بنشاط الاستثمار المتزايد وعمليات الشراء من البنوك المركزية في الربع الرابع. وتوفر هذه الخلفية القوية للطلب دعمًا طويل الأجل للذهب، حتى مع بقاء تحركات الأسعار قصيرة الأجل متقلبة.
نظرة عامة على سوق الذهب
في حين يظل الذهب في اتجاه صاعد. فإن ظروف ذروة الشراء الحالية وتوقعات أسعار الفائدة المتغيرة تفرض مخاطر تصحيح في الأمد القريب. ويجب على المتداولين مراقبة الانعكاسات المحتملة. وخاصة إذا أشارت البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة إلى مرونة سوق العمل، وهو ما قد يعزز الدولار ويثقل كاهل الذهب.
وفي غياب أي أحداث جيوسياسية غير متوقعة، قد يشهد الذهب تراجعاً مؤقتاً قبل استئناف اتجاهه الصعودي الأوسع. ومع ذلك، تواصل التوترات التجارية المستمرة ومخاوف التضخم دعم جاذبية الذهب كأداة تحوط. مما يحافظ على وضع المعدن في وضع جيد لتحقيق مكاسب مستقبلية.
