الجنيه الإسترليني يواجه ضغوطًا مع تراجع محتمل

قد ينخفض ​​الجنيه الإسترليني (GBP) قليلاً إلى 1.2675 قبل أن يستقر سعره مقابل الدولار الأمريكي؛ ومن غير المرجح أن يصل أي انخفاض إضافي إلى 1.2580. على المدى الأطول، قد يشهد الجنيه الإسترليني مزيدًا من الانخفاض. ومن غير الواضح ما إذا كان سيصل إلى مستوى الدعم الرئيسي التالي عند 1.2580، وفقًا لمحللي العملات الأجنبية في مجموعة UOB، كويك سير ليانغ وبيتر شيا.

نظرة على مدار 24 ساعة: “انخفض الجنيه الإسترليني بشكل حاد لليوم الثاني على التوالي أمس، ليغلق منخفضًا بنسبة 1.41% عند 1.2724. الانخفاض الحاد الذي شهده الجنيه الإسترليني خلال اليومين الماضيين يُعتبر حالة بيع مفرطة. ومع ذلك، قد ينخفض ​​الجنيه الإسترليني قليلاً إلى 1.2675 قبل أن يستقر سعره. ومن غير المرجح أن يصل أي انخفاض إضافي إلى مستوى الدعم الرئيسي التالي عند 1.2580. تقع المقاومة عند 1.2820؛ ويشير اختراق 1.2870 إلى انحسار الضغط الهبوطي الحالي.”

نظرة على الأسابيع الثلاثة الماضية: “بعد ارتفاعه إلى 1.3207 الخميس الماضي. شهد الجنيه الإسترليني انخفاضًا حادًا بنسبة 2.87% خلال اليومين الماضيين، مسجلًا أكبر انخفاض له في يومين منذ سبتمبر 2022. ورغم أن هذا الانخفاض السريع والحاد يبدو مبالغًا فيه، إلا أنه لا توجد أي مؤشرات على الاستقرار حتى الآن. ومن هنا، طالما ظل الجنيه الإسترليني دون 1.3000، فقد يشهد المزيد من الانخفاض. ومع ذلك، من غير الواضح ما إذا كان سيصل إلى مستوى الدعم الرئيسي التالي عند 1.2580.”

تتصدر البيانات الأمريكية هذا الأسبوع المشهد. حيث من المقرر صدور أرقام التضخم لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يوم الخميس. بينما من المقرر نشر نتائج مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي ومؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان يوم الجمعة.

وستكون هذه آخر دفعة من أرقام التضخم والمعنويات الرئيسية في الولايات المتحدة من مرحلة ما قبل التعريفة الجمركية لعام 2025. مما يمثل مقياسًا رئيسيًا لما تبقى من العام.

الدولار ينخفض والجنيه الإسترليني يتداول تحت الضغط

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، إلى 102.68 يوم الثلاثاء، متخليًا عن مكاسبه التي حققها خلال الأسبوع الماضي. وكانت معنويات السوق قد تحسنت على خلفية تكهنات بتعليق محتمل للرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا على جميع الدول باستثناء الصين، وهي فكرة سرعان ما تبددت.

إنكار البيت الأبيض يُنعش معنويات العزوف عن المخاطرة

أثارت تصريحات مدير المجلس الاقتصادي الوطني، كيفن هاسيت، في البداية آمالًا بتهدئة التوترات التجارية، مما رفع أسعار الأسهم ودعم الدولار. لكن نفيًا سريعًا من البيت الأبيض قلب الموازين. وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 1.5%، بينما تحول مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك إلى الانخفاض.

بيانات مؤشر أسعار المستهلك تلوح في الأفق

بينما يشير البيت الأبيض إلى تقدم في خفض التضخم، لا سيما في قطاعي الغذاء والطاقة، لا يزال المستثمرون حذرين. تتجه الأنظار الآن إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس الصادرة يوم الخميس. والتي من المتوقع أن تقدم دلائل جديدة على اتجاهات التضخم والتغييرات المحتملة في سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

قد توضح هذه القراءة ما إذا كان التراجع الأخير في الدولار مجرد رد فعل مؤقت أم بداية تصحيح أوسع نطاقًا. يستقر الجنيه الإسترليني (GBP/USD) فوق مستوى دعم خط الاتجاه عند 1.2745 دولار أمريكي. بعد الانعكاس الحاد الذي شهده الأسبوع الماضي من أعلى مستوى له عند 1.3115 دولار أمريكي. يتداول زوج الجنيه الإسترليني/دولار أمريكي دون المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 50 يومًا عند 1.2921 دولار أمريكي والمتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 200 يومًا عند 1.2846 دولار أمريكي.

مما يشير إلى ضعف الزخم.

تقع المقاومة الفورية عند 1.2865 دولار أمريكي، يليها 1.3019 دولار أمريكي. على الجانب السلبي، إذا اخترق الزوج مستوى 1.2745 دولار أمريكي، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من الانخفاض نحو 1.2636 دولار أمريكي. لا يزال اتجاه السعر هبوطيًا على المدى القصير، حيث يبدو الارتفاع الأخير أشبه بتوقف فني أكثر منه انعكاسًا.

الجنيه الإسترليني ينخفض مع توقعات خفض الفائدة

انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بنسبة 4% تقريبًا من ذروته إلى قاعه، مقارنةً بذروة عروض الشراء الأسبوع الماضي التي تجاوزت بقليل مستوى 1.3200. وقد أدى إعادة التوازن الحاد في تدفقات السوق إلى عودة الجنيه الإسترليني إلى المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 200 يوم.

مما أجبر عروض الشراء على العودة إلى النطاق المتوسط ​​الذي عانى منه الزوج لأكثر من عامين.

تتوقع الأسواق المزيد من مخاطر تخفيف بنك إنجلترا لأسعار الفائدة.

“يبدو أن استجابة رئيس الوزراء البريطاني ستارمر للتوترات التجارية تتمحور حول إجراءات محلية تستهدف إصلاحات تنظيمية وإعفاءات ضريبية للقطاعات المتأثرة بالرسوم الجمركية الأمريكية. كما تغيرت توقعات أسعار الفائدة. حيث بدأت الأسواق تتوقع خفضًا كاملًا بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع بنك إنجلترا في 8 مايو، بإضافة حوالي 5 نقاط أساس خلال الأسبوع الماضي تقريبًا.”

يُفاقم فقدان دعم أسعار الفائدة من مخاطر انخفاض الجنيه الإسترليني على المدى القريب. وقد أدى الانعكاس الحاد لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي عن الأسبوع الماضي إلى كسر نطاقه الشهري. ودفعه إلى قيعان محلية جديدة عند منتصف/أسفل نطاق 1.28. وقد انخفض مؤشر القوة النسبية إلى ما دون مستوى 50، في منطقة هبوطية. ولا يبدو أن هناك أي دعم واضح قبل نطاق 1.27 الأدنى.

بعد أسبوع متوتر شهد تحول الولايات المتحدة بالكامل إلى موقف تجاري حمائي (ولكن دون وجود البنية التحتية للصناعة لدعم ذلك)، تم فرض رسوم جمركية واسعة النطاق على الواردات. حيث تفرض الولايات المتحدة ضريبة استيراد ثابتة بنسبة 10٪ على جميع السلع من جميع البلدان، بالإضافة إلى رسوم جمركية “متبادلة” متنوعة على نطاق واسع تم الحصول عليها عن طريق قسمة الواردات الأمريكية على الصادرات الأمريكية. بعد فرض رسوم جمركية إضافية بنسبة 34٪ على السلع الصينية، ردت الصين برسوم جمركية انتقامية بنسبة 34٪ على جميع السلع المتجهة من الولايات المتحدة.