لا يزال الدولار الأمريكي يشهد تذبذبًا ملحوظًا، حيث لا تزال حروب الرسوم الجمركية وهروب رؤوس الأموال من الولايات المتحدة عاملًا مهمًا. في هذه المرحلة، يبدو أن الوضع سيتغير.
شهد اليورو ارتفاعًا جيدًا خلال الساعات الأولى من صباح يوم الاثنين، حيث نختبر الآن مستوى 1.15 الحرج. لقد وصلنا إليه بسرعة كبيرة. ونتيجة لذلك، ما زلت أعتقد أن هناك احتمالًا للتراجع. مع ذلك، من الصعب بيع هذا الزوج على المكشوف. في الحقيقة، لا أفكر في بيعه على المكشوف حتى نكسر مستوى 1.12. قد ندخل نطاق تداول لفترة. علينا فقط الانتظار لنرى. في النهاية، عاجلًا أم آجلًا، سيعود فرق أسعار الفائدة إلى الواجهة، ولكن في الوقت الحالي، يبدو الأمر أشبه بسحب الأجانب لرؤوس أموالهم من الولايات المتحدة وإعادتها إلى الوطن.
التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني
انخفض الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ مقابل الين الياباني. حيث يقترب الآن من أدنى مستوى سجله خلال شهر سبتمبر من العام الماضي. إذا تمكنا من الارتداد والارتفاع فوق مستوى 143 ين، فسيكون ذلك مؤشرًا قويًا للغاية. ومع ذلك، هناك احتمال لانهيار السعر إذا انخفض دون مستوى 140. أعتقد أن مستوى 140 يُعدّ مستوىً حاسمًا للتداول على المدى الطويل.
إذا انخفض السعر دون هذا المستوى، فسينظر بعض المتداولين إلى هذا على أنه نوع من نموذج الرأس والكتفين، وقد يؤدي ذلك إلى انخفاض السعر إلى 120. إذا حدث ذلك، أعتقد أننا نواجه أزمة مالية. لذا، راقبوا الوضع عن كثب.
التحليل الفني لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي
ارتفع الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي، ويصل الآن إلى ذروته فوق مستوى 0.64، وهي منطقة كانت بمثابة جدار من الطوب خلال الأشهر القليلة الماضية. نحن الآن فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 يوم بقليل، لذا علينا أن نرى إن كنا نستطيع البقاء فوق هذا المستوى، لأنه إن استطعنا، فهذا ليس مؤشرًا جيدًا للدولار.
ضعف الدولار يهدد مكانته كعملة احتياط عالمية
تربّع الدولار الأمريكي على عرش أهم عملة في العالم، مُشكّلاً أصلاً احتياطياً عالمياً وملاذاً آمناً في أوقات اضطرابات السوق. ومع ذلك، تُشير التطورات الأخيرة إلى أن هذا الركيزة الراسخة للنظام المالي العالمي قد يُظهر علامات ضعف.
إنّ تضافر السياسات التجارية العدوانية، والضغط السياسي على السلطات النقدية، وديناميكيات السوق المتغيرة، يُثير تساؤلات جدية حول الدور المُستقبلي للدولار في النظام المالي الدولي.
من الناحية الفنية، يتجه الدولار نحو الانخفاض بشكل حاسم، مع بلوغ هدف الهبوط التالي أدنى مستوى له في عدة سنوات عند 97.685. وهذه نقطة انطلاق مُحتملة أخرى لتسارع الهبوط مع التركيز على 95.137. تتراوح المقاومة على المدى القريب بين 99.578 و100.000.
يتسارع ضعف الدولار وسط حالة من عدم اليقين العالمي
شهد الدولار الأمريكي انخفاضاً مُقلقاً في الأشهر الأخيرة. حيث انخفض إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات مقابل سلة من العملات الرئيسية. هذا الانخفاض بنسبة 9% عن ذروته في يناير لا يمثل مجرد تقلبات روتينية. بل يشير إلى مخاوف دولية متزايدة بشأن استقرار الاقتصاد الأمريكي وسياسته المالية.
يأتي هذا الضعف في وقت تكتسب فيه بدائل الملاذ الآمن التقليدية قوة. فقد ارتفع الفرنك السويسري إلى أعلى مستوى له منذ 14 عامًا، بينما اجتذب الين الياباني واليورو تدفقات رأسمالية كبيرة. ويشير هذا الانحراف عن الأنماط التاريخية إلى إعادة تقييم جوهرية لموثوقية الدولار.
وصرح ستيف إنجلاندر، رئيس أبحاث العملات الأجنبية العالمية لمجموعة العشرة في ستاندرد تشارترد، قائلاً: “من الواضح أن السوق لديها الآن شكوك”، مسلطًا الضوء على انهيار في ارتباطات الدولار السوقية التقليدية التي بدأت عقب الإعلان عن الرسوم الجمركية الجديدة.
أثار نهج الرئيس ترامب العدواني في السياسة التجارية. وخاصةً الرسوم الجمركية الشاملة التي فرضتها إدارته والتوترات المتصاعدة مع الصين، موجات صدمة في الأسواق العالمية.
الرسوم الجمركية تهدد مكانة الـدولار العالمية
شكّل إعلان الرسوم الجمركية في أبريل، الذي وصفه بعض المحللين بـ”يوم التحرير”، نقطة تحول في النظرة الدولية للقيادة الاقتصادية الأمريكية.
أحدثت هذه الإجراءات الحمائية اضطرابًا في الأسواق العالمية. وألقت بظلالها على التوقعات الاقتصادية، مما دفع المستثمرين إلى الانسحاب من الأصول الأمريكية. ويزيد تحذير الصين من إقدام الدول على إبرام صفقات اقتصادية أوسع نطاقًا مع الولايات المتحدة على حسابها من تعقيد الصورة. مما يثير شبح تفكك نظام تجاري عالمي.
وقد حذّر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، من المخاطر الاقتصادية التي تُشكّلها هذه الرسوم، واصفًا سيناريو قد تواجه فيه الولايات المتحدة تحديًا صعبًا يتمثل في الموازنة بين ضبط التضخم ودعم النمو. وحذر باول في تصريحاته أمام النادي الاقتصادي في شيكاغو: “قد نجد أنفسنا في سيناريو صعب تتعارض فيه أهدافنا ذات التفويض المزدوج”.
وضع العملة الاحتياطية مُهدد
لعلّ أكثر ما يُثير القلق بالنسبة للمصالح الاقتصادية الأمريكية على المدى الطويل هو تزايد حالة عدم اليقين المحيطة بوضع الدولار كعملة احتياطية عالمية بحكم الواقع. في حين أن هذا التحول لن يحدث بين عشية وضحاها بسبب التأثيرات الشبكية القوية، إلا أن علامات التآكل أصبحت واضحة بشكل متزايد.
تُظهر بيانات صندوق النقد الدولي أن حصة الدولار من احتياطيات البنوك المركزية العالمية آخذة في الانخفاض منذ أواخر التسعينيات. وعلى الرغم من أنه لا يزال مهيمنًا على التجارة العالمية. حيث يشارك في ما يقرب من نصف جميع المعاملات الدولية وفقًا لنظام سويفت – إلا أن سلوك السوق الأخير يشير إلى تسارع محتمل لهذا الاتجاه على المدى الطويل.
أوضح تييري ويزمان، الخبير الاستراتيجي العالمي في سوق الصرف الأجنبي وأسعار الفائدة في مجموعة ماكواري: “هناك الآن تصور بأن الدوافع لم تتغير فحسب، بل تغيرت أيضًا المنهجيات”. وأضاف: “هذا يُشير إلى أن الولايات المتحدة لم تعد ضامنة لنظامها الخاص. بل إنها تعمل على تفكيك هذا النظام بطريقة غير دبلوماسية ومفاجئة”.
