أفادت وزارة العمل اليوم الثلاثاء أن مؤشر اسعار المستهلك الأمريكي ارتفع أكثر من المتوقع في يناير ، حيث أثر الارتفاع المستمر في أسعار المساكن على المستهلكين.
أفاد مكتب إحصاءات العمل أن مؤشر اسعار المستهلك الأمريكي ، وهو مقياس واسع النطاق للأسعار التي يواجهها المتسوقون للسلع والخدمات في جميع أنحاء الاقتصاد، ارتفع بنسبة 0.3٪ خلال الشهر. وعلى أساس 12 شهرًا، وصل ذلك إلى 3.1%، منخفضًا من 3.4% في ديسمبر. وكان الاقتصاديون الذين شملهم استطلاع داو جونز يتوقعون زيادة شهرية بنسبة 0.2٪ ومكاسب سنوية قدرها 2.9٪.
وباستثناء أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، تسارع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأساسي بنسبة 0.4٪ في يناير وارتفع بنسبة 3.9٪ عن العام الماضي، دون تغيير عن ديسمبر. وكانت التوقعات تشير إلى 0.3%. وشكلت أسعار المأوى، التي تشكل نحو ثلث وزن مؤشر اسعار المستهلك الأمريكي ، معظم هذه الزيادة. وقال مكتب إحصاءات العمل إن مؤشر هذه الفئة ارتفع بنسبة 0.6% على أساس شهري، مما ساهم بأكثر من ثلثي الزيادة الرئيسية. وعلى أساس 12 شهرً زاد المأوى
وارتفعت أسعار المواد الغذائية أيضًا بنسبة 0.4٪ على أساس شهري. وساعدت الطاقة في تعويض بعض الزيادة، بانخفاض 0.9% ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض أسعار البنزين وانخفضت العقود الآجلة لسوق الأوراق المالية بشكل حاد بعد الإصدار. وانخفضت العقود الآجلة المرتبطة بمؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 250 نقطة وارتفعت عوائد سندات الخزانة. وحتى مع ارتفاع الأسعار، ارتفعت الأرباح المعدلة حسب مؤشر اسعار المستهلك الأمريكي . ومع ذلك، بعد تعديلها للانخفاض في متوسط أسبوع العمل، انخفضت الأرباح الأسبوعية الحقيقية بنسبة وارتفع متوسط الأجر الحقيقي مقارنة بالعام الماضي.
التضخم يتحرك بشكل عام في الاتجاه الصحيح لكن من المهم أن نتذكر أن انخفاض مؤشر اسعار المستهلك الأمريكي لا يعني أن أسعار معظم الأشياء آخذة في الانخفاض بل يعني ببساطة أن الأسعار ترتفع بشكل أبطأ. لا يزال المستهلكون يشعرون بوطأة الأسعار المرتفعة للأشياء التي يشترونها في أغلب الأحيان.
مؤشر اسعار المستهلك الأمريكي يؤدي الي ارتفاع عوائد السندات وتراجع الأسهم
ارتفعت عوائد السندات وانخفضت العقود الآجلة للأسهم مع تراجع المتداولين عن رهاناتهم على تخفيضات أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد تقرير التضخم الأقوى من المتوقع .
وقفزت عوائد سندات الخزانة لأجل عامين، والتي تعتبر أكثر حساسية لتحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي الوشيكة، بمقدار 12 نقطة أساس إلى 4.6 في المائة . قامت مقايضات بنك الاحتياطي الفيدرالي بتحويل التسعير الكامل لخفض أسعار الفائدة إلى يوليو من يونيو . وانخفضت عقود مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1 في المائة ، في حين كان أداء العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 الغني بالتكنولوجيا دون المستوى. ارتفع الدولار الأمريكي في بداية التعاملات في أمريكا الشمالية بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأعلى من المتوقع لشهر يناير. وقفز مقياس المخاطر المتصورة في سوق سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية الأمريكية .
وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة، بنسبة 0.4 في المائة مقارنة بشهر ديسمبر، وهو أكبر ارتفاع خلال ثمانية أشهر، وفقًا لأرقام حكومية صدرت يوم الثلاثاء . مقارنة بالعام الماضي، يفضل الاقتصاديون المقياس الأساسي كمؤشر أفضل للتضخم الأساسي من مؤشر أسعار المستهلك الإجمالي. وتقدم هذا المقياس بنسبة 0.3 في المائة عن ديسمبر و3.1 في المائة عن العام الماضي .
ويأتي هذا الإصدار في الوقت الذي يتطلع فيه مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى تحديد التوازن المناسب للسياسة النقدية في عام 2024. على الرغم من أن الأسواق المالية كانت تتطلع إلى تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة ، إلا أن صناع السياسات كانوا أكثر حذراً في تصريحاتهم العامة ، مع التركيز على الحاجة إلى السماح للبيانات بالتداول . دليلهم بدلا من التوقعات المحددة مسبقا .
مؤشر اسعار المستهلك الأمريكي: تباطؤ التضخم وتأخير تخفيضات الفائدة
لقد تجاوزنا مجرد النظر إلى المعدل الفعلي للتضخم ونركز الآن على مستوى تباطؤ التضخم في السلع والخدمات، ولكن يبدو أن كل شيء يسير بشكل أكثر سخونة مما كان متوقعًا. سيشعر بنك الاحتياطي الفيدرالي بأنه على صواب في اللغة التي كان يستخدمها بشأن تخفيضات أسعار الفائدة، حيث لا يوجد شك في أنه تم دفعها إلى أبعد من ذلك.
نحن لسنا في مرحلة القلق بشأن تسارع التضخم، ولكننا لم نخرج من الأزمة بعد وقد تؤدي قراءة مؤشر اسعار المستهلك الأمريكي التي جاءت أقوى من المتوقع يوم الثلاثاء إلى قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتأخير تخفيضات أسعار الفائدة إلى ما بعد شهري مايو ويونيو، وهو الوقت الذي تتوقع فيه السوق أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. إن الوصول إلى هدف التضخم السحري الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2 في المائة قد يكون أكثر صعوبة من المتوقع ويؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول من الزمن.
وقد ساعد التراجع في ضغوط الأسعار على بناء التوقعات في الأسواق المالية لخفض أسعار الفائدة هذا العام، على الرغم من أن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي رفضوا مؤخراً فكرة التخفيضات الوشيكة. لقد أشاروا إلى سوق العمل القوي كسبب يمكنهم من أخذ وقتهم للتأكد من استمرار تراجع التضخم قبل البدء في التخفيف.
قلصت أسواق المال في الآونة الأخيرة رهانات خفض أسعار الفائدة، حيث قامت بتسعير أربع تخفيضات بمقدار ربع نقطة بحلول نهاية العام مع احتمال بنسبة 40 % لخفض أسعار الفائدة، وذلك وفقا للمقايضات المرتبطة بتواريخ اجتماعات السياسة. ويتم تسعير التخفيض الأول من هذا القبيل بالكامل بحلول شهر يونيو ، مع وجود احتمالات بنسبة اثنين من كل ثلاثة للتخفيض في شهر مايو.
