يعد سعر الفائدة الرسمي للجنيه الإسترليني، والمعروف أيضًا باسم سعر الفائدة الرسمي لبنك إنجلترا، أداة رئيسية للسياسة النقدية تستخدم للتأثير على تكاليف الاقتراض والنشاط الاقتصادي في المملكة المتحدة. فيما يلي بعض النقاط المهمة حول سعر البنك الرسمي للجنيه الإسترليني:
التعريف: يشير سعر البنك الرسمي للجنيه الإسترليني إلى سعر الفائدة الذي يقرض به بنك إنجلترا البنوك التجارية والمؤسسات المالية الأخرى. وهو بمثابة معيار لأسعار الفائدة الأخرى في الاقتصاد، مما يؤثر على تكاليف الاقتراض للشركات والأسر والأسواق المالية.
أداة السياسة النقدية: تحدد لجنة السياسة النقدية التابعة لبنك إنجلترا سعر البنك الرسمي كجزء من جهودها لتحقيق هدف التضخم الذي حددته الحكومة. ومن خلال تعديل سعر الفائدة، تهدف لجنة السياسة النقدية إلى السيطرة على التضخم ودعم النمو الاقتصادي والحفاظ على استقرار النظام المالي.
الأهداف: الهدف الأساسي للجنة السياسة النقدية هو الحفاظ على استقرار الأسعار، والذي يتم تعريفه حاليًا على أنه معدل تضخم قدره 2٪ مقاسًا بمؤشر أسعار المستهلك (CPI). يعد سعر البنك الرسمي أحد الأدوات المستخدمة لإدارة الضغوط التضخمية وضمان استقرار الأسعار على المدى الطويل.
التأثيرات على تكاليف الاقتراض: للتغيرات في سعر البنك الرسمي تأثير مباشر على تكاليف الاقتراض بالنسبة للمستهلكين والشركات. عندما يتم تخفيض المعدل، يصبح اقتراض الأموال أرخص، مما يمكن أن يحفز الإنفاق والاستثمار. وعلى العكس من ذلك، فإن رفع المعدل يزيد من تكاليف الاقتراض، مما يمكن أن يساعد في السيطرة على التضخم ولكنه قد يؤدي إلى إبطاء النشاط الاقتصادي.
توقعات السوق: تتم مراقبة قرارات بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة الرسمي من قبل الأسواق المالية والاقتصاديين عن كثب. يقوم المشاركون في السوق بتحليل البيانات الاقتصادية وبيانات لجنة السياسة النقدية ونتائج التصويت لتوقع التغيرات المحتملة في سعر الفائدة. يمكن أن تؤثر المضاربة حول تغيرات الأسعار على أسعار الصرف وعوائد السندات والمؤشرات المالية الأخرى.
من المهم ملاحظة أن سعر الفائدة الرسمي للجنيه الإسترليني يخضع لمراجعة دورية ويمكن أن يتغير استجابة للظروف الاقتصادية المتطورة والضغوط التضخمية والعوامل الأخرى التي تؤثر على اقتصاد المملكة المتحدة.
مقارنة أسعار الفائدة العالمية: تأثيراتها على السياسة النقدية والأسواق المالية
يمكن مقارنة سعر الفائدة الرسمي لبنك إنجلترا بأسعار الفائدة في الاقتصادات الكبرى الأخرى لفهم الموقف النسبي للسياسة النقدية. فيما يلي نظرة عامة على كيفية مقارنة سعر بنك إنجلترا بالمعدلات في بعض الاقتصادات البارزة:
الولايات المتحدة (الاحتياطي الفيدرالي): سعر الفائدة القياسي في الولايات المتحدة هو سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، والذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي. تاريخيًا، كانت أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أعلى من سعر الفائدة الرسمي لبنك إنجلترا. ومع ذلك، يمكن أن تختلف المقارنة المحددة بمرور الوقت، اعتمادًا على الظروف الاقتصادية والقرارات السياسية.
البنك المركزي الأوروبي (منطقة اليورو): يتم تحديد السياسة النقدية لمنطقة اليورو من قبل البنك المركزي الأوروبي (ECB). وفي السنوات الأخيرة، كان سعر الفائدة الرسمي الذي يحدده بنك إنجلترا أعلى عموماً من سعر إعادة التمويل الرئيسي الذي يحدده البنك المركزي الأوروبي. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن أسعار الفائدة يمكن أن تختلف بين الدول الأعضاء في منطقة اليورو على حدة بسبب الظروف الاقتصادية المحددة.
بنك اليابان: يحدد بنك اليابان (BoJ) أسعار الفائدة لليابان. تاريخيًا، حافظ بنك اليابان على بيئة أسعار فائدة منخفضة مقارنة ببنك إنجلترا. وقد اتبع بنك اليابان سياسة نقدية تيسيرية لمعالجة الضغوط الانكماشية وتحفيز النمو الاقتصادي.
بنك الاحتياطي الأسترالي: يحدد بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أسعار الفائدة في أستراليا. كان سعر الفائدة النقدي لدى بنك الاحتياطي الأسترالي أعلى وأقل من سعر الفائدة الرسمي لبنك إنجلترا في أوقات مختلفة. مثل البنوك المركزية الأخرى، يقوم بنك الاحتياطي الأسترالي بتعديل أسعار الفائدة بناءً على الظروف الاقتصادية المحلية وأهداف التضخم.
من المهم ملاحظة أن أسعار الفائدة في مختلف البلدان تتأثر بمجموعة من العوامل، بما في ذلك التضخم والنمو الاقتصادي والبطالة وأهداف سياسة البنك المركزي. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤثر فروق أسعار الفائدة على أسعار صرف العملات وتدفقات رأس المال بين البلدان. ولذلك، فإن مقارنة أسعار الفائدة عبر الاقتصادات الرئيسية توفر نظرة ثاقبة لمواقف السياسة النقدية النسبية والتأثيرات المحتملة على الأسواق المالية العالمية.
تراجع الجنيه الإسترليني وسط توقعات خفض الفائدة
انخفض الجنيه الإسترليني بعد أن أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة عند 5.25٪، لكنه أشار إلى اقتراب خفضها بمقدار 25 نقطة أساس. ازدادت احتمالات خفض الفائدة في أغسطس بعد أن تبيّن أن قرار الإبقاء كان “متوازنًا جيدًا” لثلاثة أعضاء من لجنة السياسة النقدية الذين صوتوا لصالحه. نتيجة لذلك، انخفض سعر صرف الجنيه مقابل اليورو إلى 1.1826 ومقابل الدولار إلى 1.2690.
رغم ارتفاع الجنيه يوم الأربعاء بعد أن بلغ تضخم الخدمات في المملكة المتحدة 5.7٪، أشار محضر الاجتماع إلى ثقة أعضاء اللجنة في استمرار انخفاض التضخم. وجاء في المحضر أن “الأخبار الصعودية في تضخم أسعار الخدمات مقارنة بتقرير مايو لم تغير بشكل كبير مسار الانكماش الاقتصادي”. مع احتمالات خفض الفائدة في أغسطس، قد يواجه الجنيه صعوبة في تحقيق ارتفاعات جديدة مقابل اليورو، فيما سيظل التداول مقابل الدولار متأثرًا بالتطورات الاقتصادية الأمريكية وأسعار الفائدة.
وانخفض الجنيه الاسترليني وسط هذه الاعتبارات، مع تراجع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي من مستويات 1.2705 إلى 1.2680 حاليًا.
يقول فالنتين مارينوف، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية في بنك كريدي أجريكول، “نرى مخاطر هبوطية للجنيه مقابل الدولار واليورو من المستويات الحالية”. ومع ذلك، لا يعتقد بعض المحللين أن بنك إنجلترا يشكل عائقًا كبيرًا لأداء الجنيه.
وبالنظر إلى سوق العملات ككل، يستمر الدولار في الحفاظ على ثباته خلال الأسبوع. انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD بنسبة 0.2% ليصل إلى 1.0720 بينما يواصل زوج دولار/ين USD/JPY ارتفاعه من 158.00 إلى 158.40 خلال اليوم.
وفي الأسواق الأخرى، تستمر الأسهم في الحفاظ على بعض التفاؤل خلال الأسبوع في انتظار عودة الأسواق الأمريكية في وقت لاحق. شهدت المؤشرات الأوروبية بعض الانتكاسة يوم أمس، لكنها من المتوقع أن ترتد اليوم.
