أن أسعار النفط لن تتغير كثيرا في النصف الثاني من عام 2024 حيث أن المخاوف بشأن الطلب من الصين واحتمالات زيادة الإمدادات من المنتجين الرئيسيين تتعارض مع المخاطر الناجمة عن التوترات الجيوسياسية.
وهناك توقعات أن يبلغ متوسط سعر خام برنت 93 82.دولارا للبرميل في 2024، وهو ما يقل قليلا عن متوسط 84.01 دولارا في استطلاع الشهر السابق. وكانت التوقعات لمتوسط سعر الخام الأمريكي في 2024 عند 79.72 دولارا للبرميل أعلى قليلا من نتيجة استطلاع مايو أيار البالغة 79.56 دولارا.
وبلغ متوسط العقود الآجلة لخام برنت 83.4 دولارًا حتى الآن في عام 2024، بعد ارتفاعات قصيرة إلى 92.18 دولارًا، مدفوعة بمخاطر العرض بسبب الصراع في الشرق الأوسط.
بعيدًا عن الضجيج، تبدو أسعار النفط عالقة في اتجاه جانبي، حيث لا يوفر العرض والطلب سوى القليل من الاتجاه وتتحرك مستويات التخزين بشكل جيد ضمن المعايير الموسمية”.
ومع ذلك، قال بعض المحللين إن الأسعار قد تقفز إلى مستوى 90 دولارًا وربما أكثر، اعتمادًا على مجموعة متنوعة من العوامل بما في ذلك الاستهلاك في الصيف، والوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط، وقيود الإنتاج من منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك)
ويتوقع المحللون أن ينمو الطلب على النفط بما يتراوح بين 0.99 و1.4 مليون برميل يوميا في عام 2024، وهو ما يزيد قليلا عن توقعات وكالة الطاقة الدولية ومقرها باريس البالغة 0.96 مليون برميل يوميا. ومن ناحية العرض، أشار معظم المحللين إلى أن إنتاج النفط الخام من الدول غير الأعضاء في أوبك آخذ في الارتفاع.
إنه إذا مضت أوبك+ قدما في التخفيض التدريجي لتخفيضات الإنتاج الحالية اعتبارا من أكتوبر، فقد تتحرك السوق إلى تحقيق فائض صغير بحلول نهاية عام 2025.
وفي وقت سابق من هذا الشهر، اختارت أوبك وحلفاؤها بقيادة روسيا، فيما يعرف باسم أوبك+، التراجع ببطء عن تخفيضات الإنتاج البالغة 2.2 مليون برميل يوميا على مدار عام يبدأ في أكتوبر، مع تمديد تخفيضات أخرى قدرها 3.66 مليون برميل يوميا حتى نهاية عام 2025.
ارتفاع أسعار النفط للأسبوع الثالث بسبب توقعات خفض الفائدة ومخاوف الإمدادات
واصلت أسعار النفط مسارها الصعودي يوم الجمعة، مسجلة مكاسب للأسبوع الثالث على التوالي. وكان هذا الارتفاع مدفوعًا بالتوقعات المتزايدة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يبدأ قريبًا في خفض أسعار الفائدة ، إلى جانب المخاوف بشأن انقطاع الإمدادات المحتمل بسبب الصراعات الجيوسياسية في روسيا والشرق الأوسط .
وزادت العقود الآجلة لخام برنت لتسوية أغسطس، والتي من المقرر أن تنتهي يوم الجمعة، 64 سنتا أو ما يعادل 0.74%، لتصل إلى 87.03 دولار للبرميل. وارتفع عقد برنت لشهر سبتمبر الأكثر تداولا بنسبة 0.67٪ إلى 85.83 دولارًا للبرميل . وشهدت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي تسليم أغسطس أيضًا ارتفاعًا قدره 68 سنتًا، أو 0.83٪ ، ليصل السعر إلى 82.42 دولارًا للبرميل. وحقق كلا الخامين القياسيين مكاسب بنحو 2% هذا الأسبوع، مع زيادات شهرية تتجاوز قليلا 6% .
يراقب المشاركون في السوق عن كثب بيانات تضخم الاستهلاك الشخصي الأمريكي، وهو المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم مع بحث سوق الأسعار عن تخفيضين لأسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية هذا العام، فإن بيانات الأسعار ستكون بمثابة التحقق مما إذا كانت التوقعات متشائمة بشكل مفرط .
أدى احتمال التخفيضات الوشيكة في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إشعال موجة من المخاطرة في أسواق الأسهم. ويتوقع المتداولون حاليًا فرصة بنسبة 64% لإجراء أول خفض من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، ارتفاعًا من 50% قبل شهر، من المرجح أن تؤثر الرهانات المتزايدة حول خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، واثنين بحلول ديسمبر، على عوائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي ، مما يسمح لأسعار النفط بمواصلة السير شمالًا”.
عوامل تأثير انخفاض أسعار الفائدة والاضطرابات الجيوسياسية على أسواق النفط
من الممكن أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تعزيز الطلب على النفط مع انخفاض تكاليف الاقتراض، مما قد يحفز النشاط الاقتصادي والإنفاق الاستهلاكي. بالإضافة إلى ذلك، أدى انتعاش هوامش التكرير الفعلية إلى دعم أسواق النفط، حيث بلغ متوسط هوامش التكرير في مجمع سنغافورة 3.60 دولار للبرميل في يونيو، بزيادة دولار واحد عن مايو.
وعلى الرغم من المشاعر الإيجابية العامة، فقد أدى عدم اليقين السياسي في فرنسا إلى تقليص المكاسب قليلاً، حيث من المحتمل أن يؤثر ذلك على الطلب على النفط في المنطقة.
وعلى الجبهة الجيوسياسية، تعززت أسعار النفط بفعل المخاوف من انقطاع الإمدادات بسبب التوترات في روسيا والشرق الأوسط. ارتفعت عقود برنت وغرب تكساس الوسيط بأكثر من 6% لكل منهما في يونيو، حيث أدت المخاوف بشأن صراع أوسع في الشرق الأوسط والهجمات التي تشنها أوكرانيا على مصافي الوقود الروسية إلى زيادة مخاوف السوق بشأن الانقطاع المحتمل لإمدادات الخام.
علاوة على ذلك، أدت الظروف الجوية المعاكسة، بما في ذلك الأمطار الغزيرة في الإكوادور والإعصار الذي يلوح في الأفق في ساحل الخليج، إلى زيادة احتمالات انقطاع الإمدادات الإضافية. ومما زاد من حدة هذه المخاوف أن لجنة الميزانية بمجلس الشيوخ الأمريكي بدأت تحقيقا مع 14 منتجا محليا، بشأن التنسيق المحتمل مع منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) للتلاعب بأسعار النفط.
وخفضت أوبك الإنتاج مرارا وتكرارا خلال العام الماضي في محاولة لتحقيق الاستقرار في أسعار النفط، على الرغم من أن هذه التدابير لم تقدم سوى دعم محدود لأسواق النفط الخام. ومع ذلك، تلقت الأسعار دفعة عندما أعلن الكارتل بعد اجتماع يونيو أنه سيحافظ على مستويات الإنتاج الحالية لضمان دعم الأسعار حتى عام 2024.
