ظلت العقود الآجلة للنفط الخام الخفيف ثابتة تقريبًا يوم الاثنين حيث يراقب المتداولون عن كثب التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة الأمريكية ويقيمون التطورات الجيوسياسية. ينقسم اهتمام السوق بين المؤشرات الاقتصادية وقرارات السياسة والتغيرات السياسية في الولايات المتحدة.
تم تداول العقود الآجلة للنفط الخام الخفيف عند 78.53 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض 0.11 دولارًا أمريكيًا أو -0.14٪.
سياسة الاحتياطي الفيدرالي في التركيز
يتطلع المستثمرون إلى اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم في 30-31 يوليو، مع توقعات بعدم تغيير أسعار الفائدة. ومع ذلك، تشير بيانات التضخم وسوق العمل الأخيرة إلى احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مما قد يؤثر على الطلب على النفط وأسعاره.
لم يؤثر قرار الرئيس جو بايدن بالتخلي عن محاولته إعادة انتخابه وتأييد نائبة الرئيس كامالا هاريس بشكل كبير على أسواق النفط. ويشير المحللون إلى أن تأثير الرئيس الأمريكي على إنتاج النفط قد يكون مبالغا فيه، كما يتضح من مستويات الإنتاج القياسية خلال إدارة بايدن على الرغم من مبادرات تغير المناخ.
يمكن أن تؤدي رئاسة ترامب المحتملة إلى زيادة الطلب على النفط في الولايات المتحدة بسبب موقفه المناهض للسيارات الكهربائية، مما قد يعوض تخفيضات إنتاج أوبك + الأخيرة. وعلى العكس من ذلك، يمكن أن يؤدي إنتاج النفط غير المقيد في عهد ترامب إلى انخفاض الأسعار، مما قد يجبر المنتجين الهامشيين على وقف الإنتاج.
ولا يزال النمو الأبطأ من المتوقع في الصين في الربع الثاني بنسبة 4.7% يؤثر على أسعار النفط. وتهدف إجراءات التحفيز الأخيرة، بما في ذلك تخفيض أسعار الفائدة الرئيسية، إلى تعزيز الاقتصاد، لكنها لم تظهر بعد علامات على حدوث تحولات هيكلية كبيرة.
توقعات السوق
ولا تزال التوقعات قصيرة المدى لأسعار النفط هبوطية بحذر. وفي حين أن التوترات الجيوسياسية والتحولات السياسية المحتملة في الولايات المتحدة تقدم بعض الدعم، إلا أن المخاوف بشأن الطلب الصيني والنمو الاقتصادي العالمي تستمر في الضغط على الأسعار. يجب على المتداولين أن يراقبوا عن كثب قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي القادمة والتطورات الإضافية في السياسة الأمريكية بحثًا عن محفزات محتملة لتحريك السوق.
استقرار النفط رغم إعلان بايدن والترقب لقرارات الفائدة
لم تتغير أسعار النفط بشكل يذكر يوم الاثنين بعد أن أعلن جو بايدن أنه لن يسعى لولاية ثانية كرئيس للولايات المتحدة، بينما يترقب المستثمرون المزيد من الدلائل على احتمال خفض أسعار الفائدة الأمريكية في وقت مبكر من سبتمبر.
وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت تسعة سنتات إلى 82.54 دولاراً للبرميل وانخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 19 سنتاً إلى 79.94 دولاراً. وظل خام برنت مستقرا نسبيا في الشهر الماضي، حيث تراوح بين 82 و88 دولارا للبرميل.
ومن المقرر أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بمراجعة سياسته في الفترة من 30 إلى 31 يوليو، حيث يتوقع المستثمرون أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير، على الرغم من وجود مؤشرات على أن التخفيض سيحدث في اجتماع سبتمبر.
لم تكن الأخبار التي تفيد بأن الرئيس بايدن قرر يوم الأحد التخلي عن محاولة إعادة انتخابه عاملاً رئيسياً في أسواق النفط. وقد أيد نائبة الرئيس كامالا هاريس باعتبارها المرشحة التي يجب أن تواجه الجمهوري دونالد ترامب في انتخابات نوفمبر.
وقال سوفرو ساركار، رئيس فريق قطاع الطاقة في بنك DBS: “نعتقد أن قدرة الرئيس الأمريكي على التأثير على إنتاج النفط الأمريكي ربما يكون مبالغا فيها”، مشيرا إلى أن الإنتاج الأمريكي وصل إلى مستويات قياسية العام الماضي على الرغم من تحركات إدارة بايدن لمعالجة تغير المناخ.
وأضاف ساركار: “إذا كان هناك أي شيء، فإن رئاسة ترامب يمكن أن تؤثر على ارتفاع الطلب على النفط في الولايات المتحدة، بالنظر إلى موقفه المناهض للسيارات الكهربائية”. وقال توني سيكامور، محلل IG، إن ذلك قد يعوض بعض أسواق الدعم التي اكتسبتها من تخفيضات إنتاج أوبك + الأخيرة.
وأضاف سيكامور أن الجانب الآخر لإنتاج النفط غير المقيد في الولايات المتحدة قد يكون انخفاض أسعار النفط، الأمر الذي قد يكون له تأثير غير مقصود يتمثل في إجبار المنتجين الهامشيين على إيقاف الإنتاج.
مورغان ستانلي يتوقع انخفاض أسعار النفط إلى 70 دولاراً
وقال البنك الاستثماري في مذكرة يوم الاثنين إن سوق النفط ضيقة في الوقت الحالي وتضمن نطاق سعر 80 دولارًا للبرميل، لكن مع بدء الطلب الموسمي في التراجع في الربع الرابع، فإن أرصدة السوق من المقرر أن تعود.
وكتب محللو مورجان ستانلي أنه في الربع الرابع من عام 2024، ستكون السوق متوازنة “عندما تنحسر رياح الطلب الموسمية المواتية ويعود العرض من أوبك وخارجها إلى النمو”.
وفي العام المقبل، سيتجه السوق إلى تحقيق فائض وسط ارتفاع العرض من المنتجين من أوبك+ والمنتجين من خارج أوبك+، حسبما يعتقد استراتيجيو السلع الأساسية في البنك. ووفقا للبنك، فإن تشغيل مصافي التكرير العالمية سيصل إلى ذروته في عام 2024 في أغسطس، ومن غير المتوقع أن يصل إلى هذا المستوى مرة أخرى حتى يوليو من العام المقبل.
ولهذا السبب يتوقع بنك مورجان ستانلي أن تنخفض أسعار خام برنت من المستويات الحالية إلى منتصف السبعينيات إلى مستوى 70 دولارًا للبرميل في عام 2025.
في وقت مبكر من يوم الاثنين، ارتفعت أسعار خام برنت بنسبة 0.52٪ إلى 83.07 دولارًا أمريكيًا، في حين تم تداول خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 0.49٪ عند 80.46 دولارًا أمريكيًا. وكرر مورجان ستانلي في المذكرة توقعاته لسعر 86 دولارًا للبرميل من خام برنت للربع الثالث من عام 2024.
كما أكد بنك جولدمان ساكس مؤخرًا توقعاته اعتبارًا من يونيو ومن المتوقع أن ترتفع أسعار خام برنت إلى 86 دولارًا للبرميل هذا الصيف وسط طلب استهلاكي قوي مما سيضع السوق في عجز كبير في الربع الثالث.
صرح مندوبو أوبك + الأسبوع الماضي أنه من غير المتوقع أن توصي لجنة المراقبة الوزارية المشتركة (JMMC)، وهي لجنة أوبك + التي تراقب سوق النفط، في أغسطس بأي تغييرات على خطة سياسة الإنتاج الحالية للمجموعة.
عندما تجتمع اللجنة مرة أخرى في الأول من أغسطس، من المتوقع أن يكون الاجتماع روتينيًا، ومن غير المتوقع أن يتم إصدار أي توصيات بشأن سياسة إنتاج النفط – بخلاف ما أعلنته مجموعة أوبك +
