الجنيه الإسترليني يواجه ضغوطًا مع تراجع الاقتصاد

الجنيه الإسترليني

خفض سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) إلى أدنى مستوى له في عدة أشهر الأسبوع الماضي قبل أن يستعيد عافيته ويعود إلى الجلسات الأخيرة من العام التي توقفت بسبب العطلات.

يظل الاتجاه الهبوطي قصير الأجل للجنيه الإسترليني سليمًا، مما يعرض الدعم الرئيسي قصير الأجل عند 1.2485/90 للخطر في الأمد القريب. توقفت مكاسب الجنيه الإسترليني في أواخر الأسبوع الماضي فوق 1.26 حيث استمرت ضغوط البيع القوية في استقبال ارتفاعات الجنيه الإسترليني الطفيفة. ويستهدف الاختراق تحت الدعم عند 1.24 العلوي انخفاضًا إلى 1.23″، كما يقول شون أوزبورن، المحلل في سكوتيا بنك.

سيكون أدنى مستوى الأسبوع الماضي عند 1.2472 منطقة الدعم المؤقتة التي سيستهدفها البائعون. وقد يساعدنا ذلك في تجاوز فترة عيد الميلاد، وهي الفترة التي ستتميز بظروف السيولة.

على الرغم من أن التقويم لا يتضمن الكثير من الأحداث التي قد تزعج الأسواق، إلا أن الظروف الهشة قد تؤدي غالبًا إلى بعض التحركات الضخمة. والتي قد توفر لمن لا يزالون يراقبون السوق بعض الإثارة.

ومع ذلك، فإن القاعدة العامة هي أن مثل هذه التحركات سوف تتلاشى في النهاية. ولا نتوقع ظهور أي اتجاهات اتجاهية جديدة في الأيام المقبلة.

يظل الجنيه الإسترليني مثقلًا بالبيانات الاقتصادية البريطانية الصادرة يوم الاثنين عن مكتب الإحصاءات الوطنية والتي أظهرت أن اقتصاد المملكة المتحدة استقر في الربع الثالث (نمو 0% على أساس ربع سنوي). مما يمثل بداية مخيبة للآمال لولاية كير ستارمر كرئيس للوزراء.

قال مكتب الإحصاءات الوطنية إن النمو في الربع الثاني بلغ 0.4%. مما يمنحنا صورة لاقتصاد شهد كبح جماحه من قبل القادة الجدد في وايتهول.

ليس من المستغرب إذن أن يعرب بنك إنجلترا الأسبوع الماضي عن مخاوفه بشأن مسار الاقتصاد. مما أثار احتمال خفض أسعار الفائدة بأكثر مما تتوقعه السوق حاليًا.

توقعات خفض أسعار الفائدة تؤثر على الجنيه الإسترليني

دخل السوق في قرار السياسة الأسبوع الماضي متوقعًا خفضين آخرين بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2025 لكنه خرج من الأسبوع متوقعًا ما بين ثلاثة وأربعة.

توقعات إجماع بنك الاستثمار GBP / USD: تم إصدار دليل نهاية عام 2024 و 2025 من Corpay. يظهر ارتفاعًا كبيرًا في توقعات الإجماع لزوج GBP / USD. يرجى طلب نسخة هنا.

جاء التعديل بعد أن صوت ثلاثة من الأعضاء التسعة في لجنة السياسة النقدية على خفض الأسعار على الفور. علاوة على ذلك، خفض البنك توقعات النمو الاقتصادي وبدا أكثر حذرًا بشأن التوقعات.

يبدو أن البنك يعتزم الحفاظ على وتيرة ربع سنوية لدورة خفض أسعار الفائدة. مما يفرض إعادة تعديل في توقعات السوق التي انعكست في ضعف الجنيه الإسترليني.

تظل العملة الأفضل أداءً في عام 2024 هي الدولار الأمريكي، والاتجاه لزوج GBP / USD هو الانخفاض. وبناءً على ذلك، فإن السيناريو المتوقع هو أن أي ارتدادات لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ستكون قصيرة الأجل قبل حدوث زخم هبوطي جديد. ومن المتوقع أن يتم إعادة اختبار مستوى 1.2472 في الأمد القريب، مع تشكيل كسر إلى مستوى 1.23 في العام الجديد.

وقد يشهد أوائل عام 2025 استئناف الضعف مع تأكيد المزيد من التفوق الاقتصادي الأمريكي. ويقول بوب سافاج، رئيس استراتيجية الأسواق والرؤى في بنك نيويورك (BNY): “إن الإعداد للأسواق حتى عام 2025 جيد لاستمرار الاتجاهات. فقد تلقت الانتخابات الأمريكية والتحول إلى الدولار الأمريكي الأقوى دعمًا من لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية مما قلل من توقعات خفض أسعار الفائدة في عام 2025”.

لم يكن كل شيء هادئًا هذا الأسبوع. حيث لدينا إصدارات السلع المعمرة الأمريكية ومؤشر ISM للتصنيع وطلبات البطالة التي يجب استيعابها.

الجنيه البريطاني يقاوم لكن التوقعات تبقى ضعيفة

استمر الجنيه الإسترليني البريطاني بشكل عام في النضال في الأسواق العالمية وسط سلسلة من المسوحات الاقتصادية المتشائمة. ومع ذلك، سمح تراجع الدولار بسبب بيانات التضخم الحميدة لسعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار (GBP/USD) بتحقيق مكاسب.

من أدنى مستوياته في 6 أشهر عند 1.2475 في أواخر الأسبوع الماضي، تعافى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى 1.2570. علق سكوتيا بنك؛ “إن استعادة 1.2520+ قد يخفف من الضغوط الهبوطية الناشئة للهبوط إلى منطقة 1.23”. قد تساعد العوامل الموسمية أيضًا في دعم الجنيه الإسترليني في الأسواق الضعيفة على مدار اليومين المقبلين.

وفقًا لأحدث تحديث لمكتب الإحصاءات الوطنية، ظل الناتج المحلي الإجمالي دون تغيير للربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالتقدير السابق لنمو بنسبة 0.1٪. كان هناك أيضًا تخفيض طفيف للربع الثاني إلى 0.4٪ من 0.5٪ مع نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي بنسبة 0.9٪.

ولم يسجل قطاع الخدمات أي نمو خلال الربع، في حين تم تعويض الزيادة بنسبة 0.7% في قطاع البناء بانخفاض بنسبة 0.4% في الإنتاج. انخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للفرد بنسبة 0.2% لكل من الربع والعام السابق.

انخفض استطلاع ديسمبر الذي أجراه اتحاد التجزئة البريطاني (BRC) حول توقعات المستهلكين إلى -27% من -19% سابقًا.

علقت الرئيسة التنفيذية لاتحاد التجزئة البريطاني هيلين ديكينسون: “انخفضت ثقة الجمهور في حالة الاقتصاد بشكل حاد. وإذا تحققت هذه التوقعات، فقد يجد تجار التجزئة أنفسهم في مواجهة ضغط إنفاق في العام الجديد بمجرد الكشف عن مبيعاتهم في يناير”.

كانت أحدث مسوحات اتحاد الصناعات البريطانية والتجزئة لشهر ديسمبر ضعيفة بشكل ملحوظ، مما عزز التحفظات في الأمد القريب بشأن التوقعات.

وفقًا لأحدث مؤشر نمو اتحاد الصناعات البريطانية، تتوقع الشركات انخفاض النشاط في الربع الأول مع انخفاض الثقة إلى أدنى مستوى لها في عامين.