انتعشت أسعار الذهب في التعاملات الأوروبية المبكرة يوم الاثنين، مرتدة من تراجع تصحيحي من أعلى مستوى خلال أسبوعين الذي وصلت إليه يوم الجمعة.
على الرغم من الموقف المتشدد المفاجئ لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والذي توقع خفض سعر الفائدة مرة واحدة فقط في عام 2024، إلا أن معنويات السوق لا تزال تشير إلى إمكانية خفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام بسبب تخفيف الضغوط التضخمية.
وقد فرضت هذه التوقعات ضغوطًا هبوطية على عوائد سندات الخزانة الأمريكية، والتي، إلى جانب تراجع نغمة المخاطرة، والتوترات الجيوسياسية، وعدم اليقين السياسي في أوروبا، دعمت الذهب كأصل ملاذ آمن.
تأثير البيانات الاقتصادية على الذهب والدولار الأمريكي
أشارت بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأمريكي التي جاءت أقوى من المتوقع والتي صدرت يوم الجمعة إلى مرونة الاقتصاد، مما عزز الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له منذ 9 مايو. وقد حدت هذه القوة في الدولار من مكاسب الذهب الإضافية.
بالإضافة إلى ذلك، يبدو المتداولون حذرين، ويفضلون انتظار إصدارات الاقتصاد الكلي الأمريكية المهمة هذا الأسبوع، بما في ذلك القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE).
ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب الأمريكي بشكل طفيف من 54.5 في مايو إلى 54.6 في يونيو، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2022، مما يشير إلى أداء اقتصادي قوي في الربع الثاني.
وعلى الرغم من ذلك، انخفضت الأسعار المدفوعة للمدخلات إلى 56.6 من 57.2، في حين انخفضت أسعار المنتجات إلى 53.5، وهي واحدة من أبطأ الزيادات في السنوات الأربع الماضية. نقاط البيانات هذه، إلى جانب انخفاض أسعار المستهلكين والمنتجين ومبيعات التجزئة المخيبة للآمال، تحافظ على إمكانية خفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام.
ارتفاع أسعار الذهب مدعومًا بانخفاض عوائد السندات وتوقعات التضخم
ارتفعت أسعار الذهب قليلا، اليوم الاثنين، مدعومة بانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يزيد جاذبية المعدن الأصفر الذي لا يدر عائداينصب التركيز على البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة، وخاصة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المقرر صدوره يوم الجمعة، والذي قد يؤثر على قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة .
يتوقع بنك اوف امريكا أن يصل سعر الذهب إلى 3000 دولار أمريكي للأونصة خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة .
وتعتمد التوقعات على استمرار شراء سبائك الذهب بين البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم وتخفيضات أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مما قد يؤدي إلى تدفقات إلى صناديق الذهب المتداولة في البورصة (ETFs) المدعومة ماديًا.
وفي مذكرة للعملاء، كتب بنك أوف أمريكا: “إن مشتريات البنك المركزي المستمرة مهمة أيضًا، ومن المرجح أن يؤدي الضغط لخفض حصة الدولار الأمريكي في محافظ النقد الأجنبي إلى زيادة شراء البنك المركزي للذهب”. ويقول إن الذهب لا يزال يُنظر إليه على أنه مخزن قيمة طويل الأجل، وتحوط ضد التضخم، ومتنوع فعال للمحفظة .
هذه السمات تجعله استثمارًا مثاليًا في البيئة الحالية التي تتسم بارتفاع معدلات التضخم وعدم اليقين الجيوسياسي، كما يقول بنك أوف أمريكا. ويشير البنك أيضًا إلى استطلاع أجراه مجلس الذهب العالمي مؤخرًا والذي وجد أن البنوك المركزية تخطط لشراء المزيد من الذهب في الأشهر المقبلة .
وأشار بنك أوف أمريكا إلى أن شراء الذهب قد يتسارع في النصف الثاني من هذا العام وسط تخفيضات أسعار الفائدة ومع تزايد التقلبات في أسواق الخزانة الأمريكية. ارتفع سعر الذهب بنسبة 15% تقريبًا هذا العام ويتم تداوله حاليًا عند 2,338 دولارًا أمريكيًا للأوقية .
ارتفاع الذهب واستقرار الفضة وسط بيانات اقتصادية مختلطة
تراجعت أسعار الذهب يوم الجمعة الماضي من مستوى مقاومتها 2369 دولارا للأوقية لخسائر امتدت إلى مستوى الدعم 2316 دولارا للأوقية قبل أن تستقر حول 2321 دولارا للأوقية مع بداية تعاملات الأسبوع الجاري. بشكل عام، حقق الذهب مكسبه الأسبوعي الثاني على التوالي بنحو 0.8%، مرتفعًا بنحو 13% منذ بداية العام حتى تاريخه. وفي نفس الأداء، انهارت أسعار الفضة، السلعة الشقيقة للذهب، إلى 29.65 دولارًا للأوقية. بشكل عام، سيظل المعدن الأبيض يتمتع بمكاسب أسبوعية بنسبة 2%، بالإضافة إلى ارتفاعه منذ بداية العام حتى تاريخه بأكثر من 23%. وبشكل عام، استفادت أسواق المعادن الرائدة هذا الأسبوع من البيانات الاقتصادية الضعيفة.
وفقا لبيانات التقويم الاقتصادي، ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية بوتيرة أبطأ من المتوقع بنسبة 0.1٪ في مايو، في حين تم تعديل أرقام أبريل بالخفض. وجاءت بيانات الإنتاج الصناعي والتصنيعي أفضل من المتوقع، على الرغم من تعديل أرقام أبريل بالخفض. وكانت مطالبات البطالة الأولية أعلى من التقديرات المتفق عليها، في حين ظلت مؤشرات البنوك المركزية الإقليمية المختلفة عالقة في منطقة الانكماش. ومع ذلك، فإن القراءات السريعة لشهر يونيو لاستطلاعات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي والمركب والخدمات التي أصدرتها شركة S&P Global تجاوزت التقديرات.
وفي الوقت نفسه، انخفض المؤشر الاقتصادي الرئيسي الصادر عن كونفرنس بورد بنسبة 0.5%، وهو أسوأ من توقعات الاقتصاديين البالغة -0.3%.
هذا الأسبوع الجديد، سيتم إصدار القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الأول، وما زال من المتوقع أن تظهر قراءة بنسبة 1.3%. وبشكل عام، ومع انحسار الضغوط التضخمية وتباطؤ الاقتصاد الأمريكي، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي في وضع جيد يسمح له بخفض أسعار الفائدة الأمريكية. لكن صناع السياسة النقدية يصرون على أنهم ما زالوا بحاجة إلى انتظار المزيد من الأدلة ليكونوا واثقين من أن التضخم يعود إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪.
