لا يبتعد بنك الاحتياطي النيوزيلندي كثيراً عن خفض أسعار الفائدة، ما دامت الضغوط التضخمية المحلية تسمح بذلك. وهذا يعني أن تقرير التضخم في أسعار المستهلك للربع الثاني من العام القادم قد يزرع بذور بدء بنك الاحتياطي النيوزيلندي في خفض أسعار الفائدة في أغسطسوقد انخفض زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأميركي بشكل حاد استجابة لذلك
بنك الاحتياطي النيوزيلندي يلجأ إلى الحمائم ويتوقع خفض أسعار الفائدة
أعلن بنك الاحتياطي النيوزيلندي عن توجهه نحو الحمائم في بيان سياسة مبكر، حيث اختار عنوانًا يشير إلى اقتراب التضخم من نطاق الهدف بدلاً من الإبقاء على سعر الفائدة الرسمي مقيدًا في شهر مايو.
وفي سياق التوجه الحمائمي، أشار بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى أن السياسة النقدية التقييدية قد “خفضت بشكل كبير التضخم في أسعار المستهلك”، وهو تغيير ملحوظ عن بيانه السابق قبل ستة أسابيع عندما أعلن ببساطة عن “خفض” التضخم. ويتوقع البنك الآن أن يعود معدل التضخم العام إلى نطاق الهدف المحدد البالغ بين 1% و3% في النصف الثاني من العام، وهو أقل تحديدًا من توقعاته السابقة في شهر مايو، عندما كان يتوقع تحقيق الهدف بنهاية العام التقويمي. يُعتبر هذا خطوة إضافية نحو خفض أسعار الفائدة
تضمن بيان بنك الاحتياطي النيوزيلندي تصريحات حذرة تم تداولها في جميع أنحاء البيان، حيث أشارت اللجنة إلى أن “الإنفاق الحكومي سوف يكبح الإنفاق الإجمالي في الاقتصاد”، وأن هناك “علامات تشير إلى أن استمرار التضخم سيتراجع وفقًا لانخفاض ضغوط القدرة ونوايا تسعير الأعمال”. تعتبر هذه الإضافتين جديدتين ومهمتين فيما يتعلق بالآراء التي تم التعبير عنها قبل ستة أسابيع.
وبينما استمر بنك الاحتياطي النيوزيلندي في التأكيد على ضرورة أن تظل السياسة النقدية تقييدية، فقد وضع تحذيرًا بشأن هذا التوجه، معترفًا بأن “مدى هذا التقييد سيتلاشى مع مرور الوقت بما يتفق مع تراجع المتوقع في ضغوط التضخم”.
بنك الاحتياطي النيوزيلندي يتجه نحو خفض أسعار الفائدة بناءً على توقعات التضخم
في ضوء استقرار الأسعار الذي يعد مهمة أساسية لبنك الاحتياطي النيوزيلندي، يعني ذلك أساسًا أنه عندما يرى المزيد من الأدلة على أنه سيتحقق استقرار الأسعار، سيعمل على تخفيف القيود المفروضة. وبالتالي، يشير ذلك إلى خفض أسعار الفائدة. وعلى هذا الأساس، من الممكن أن يقوم بنك الاحتياطي النيوزيلندي بتخفيض أسعار الفائدة في الشهر المقبل إذا وُجدت أدلة على ذلك في تقرير التضخم في أسعار المستهلك للربع الرابع من يونيو. وتعتقد أسواق أسعار الفائدة أن هذا الأمر محتمل، مما يرفع احتمالية خفض الفائدة في الرابع عشر من أغسطس من حوالي واحد من ثلاثة إلى حوالي 60%.
وقد شهدت عقود مقايضة أسعار الفائدة النيوزيلندية لمدة عامين، التي تتأثر بتوقعات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي، انخفاضًا بنحو 13 نقطة أساس إلى 4.665% في الوقت الحالي، وهو مستوى يبعد كثيرًا عن معدل الفائدة النقدية الحالي البالغ 5.5%.
زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي يتأثر بتحول بنك الاحتياطي النيوزيلندي وتقرير التضخم الأمريكي المرتقب
تأثر زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي بشكل حاد بتحول بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى سياسة تيسيرية، حيث تراجع بنسبة تصل إلى 0.8% قبل أن يتوقف عن التحرك أمام متوسط التحرك على مدار 200 يوم عند مستوى 0.60728. هذا المستوى يُعتبر مهمًا وقد شجع على الشراء في الماضي. وفيما يلي، يُمثل مستوى 0.6050 مستوى الدعم التالي قبل أن يتم التوقع بالعودة إلى منطقة 50 سنتًا. وفي الاتجاه العلوي، تتواجد مستويات المقاومة عند 0.6105 و0.6150 و0.6218.
على الرغم من أن الزخم يتجه نحو الهبوط، فإنه يثار السؤال حول ما إذا كان سيستمر في هذا الاتجاه. في يوم الخميس، سنتلقى تقرير التضخم في أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يونيو. إذا رأينا قراءة أساسية ضعيفة بنسبة 0.2% أو أقل
هل هناك أي مؤشرات فنية أخرى تشير إلى اتجاه محتمل لزوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي؟
بالإضافة إلى مستوى الدعم والمقاومة المذكورين في السؤال السابق، يمكن أن تكون هناك بعض المؤشرات الفنية الأخرى التي تشير إلى اتجاه محتمل لزوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي. ومن بين هذه المؤشرات:
المتوسط المتحرك: يمكن استخدام المتوسط المتحرك لتحديد الاتجاه العام للزوج. على سبيل المثال، إذا كان المتوسط المتحرك لفترة زمنية طويلة (مثل 200 يوم) يتحرك صعودًا ويتقاطع مع المتوسط المتحرك لفترة زمنية أقصر (مثل 50 يوم) من الأسفل، فقد يشير ذلك إلى اتجاه صاعد محتمل.
مؤشر القوة النسبية (RSI): يستخدم مؤشر القوة النسبية لتحديد ما إذا كان الزوج مبالغ فيه في الشراء أو البيع. إذا تجاوزت قيمة RSI 70، فقد يكون الزوج مبالغ فيه في الشراء ومستعدًا للانعكاس هبوطًا. وإذا تجاوزت قيمة RSI 30، فقد يكون الزوج مبالغ فيه في البيع ومستعدًا للانعكاس صعودًا.
النماذج الشمعدانية: يمكن مراقبة النماذج الشمعدانية للعثور على إشارات محتملة للتغير في الاتجاه. على سبيل المثال، نمط الشمعة المعكوسة مثل الشمعة الهامر أو الشمعة الانعكاسية قد يشير إلى انعكاس الاتجاه الهابط وبدء اتجاه صاعد محتمل.
فمن المرجح أن ينضم بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى بنك الاحتياطي النيوزيلندي في التحول نحو موقف أقل تقييدًا. وإذا أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة القادم، فمن المشكوك فيه أن يتداول زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي عند مستوى أقل. فان هذه التصريحات تعكس الحذر والاهتمام الذي يوليه بنك الاحتياطي النيوزيلندي لتطورات الاقتصاد والتضخم، وتشير إلى الحاجة إلى مراقبة دقيقة ومرونة في سياسته النقدية في المستقبل.
التركيز على انكماش التضخم يحول مخاطر الأحداث في حين أن هناك أحداث مخاطرة رئيسية يجب التعامل معها خلال بقية الأسبوع، بما في ذلك مؤشر مديري المشتريات غير الصناعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات في وقت لاحق اليوم وبيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، مع التركيز الآن مرة أخرى على الانكماش، فسوف يتعين علينا أن نحصل على بعض البيانات القوية بشكل لا يصدق لإحداث بصمة ذات مغزى على أسواق أسعار الفائدة، وخاصة في ظل استمرار علامات ضعف الزخم في الاقتصاد الأمريكي.
