في المملكة المتحدة، أشار محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي إلى أن الضغوط التضخمية المستمرة، وخاصة الناجمة عن ارتفاع تكاليف الغذاء والطاقة، قد تتطلب المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة. وفي حديثه خلال اجتماع الاتحاد الوطني للمزارعين اليوم، أشار بيلي إلى فشل المحاصيل المرتبطة بالمناخ والتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط كعوامل مساهمة في ارتفاع الأسعار .
وعلى الرغم من الانخفاض الملحوظ في معدل التضخم الإجمالي من ذروة أكتوبر البالغة 11.1% إلى 4.6%، أكد بيلي على الحاجة إلى اليقظة المستمرة. واعترف محافظ البنك المركزي بأنه على الرغم من ارتفاع تضخم أسعار المواد الغذائية إلى ما يقرب من 20%، إلا أنه لا توجد خطة فورية لخفض أسعار الفائدة بسبب التضخم المستمر داخل قطاع الخدمات وضغوط نمو الأجور الناجمة عن الزيادات الكبيرة في تكاليف الغذاء منذ بداية الوباء.وتأتي تصريحات بيلي في اليوم الذي تناول فيه أيضًا التقدم الذي أحرزته المملكة المتحدة في خفض التضخم في محاضرة هنري بلامب التذكارية. وتوقع أن ينخفض معدل تضخم أسعار الغذاء، الذي لا يزال فوق 10%، إلى حوالي 3% بحلول مارس من العام المقبل. على الرغم من هذه المناقشات، يبدو أن تعليقات بيلي كان لها تأثير محدود على أسواق العملات، مع ثبات الجنيه الإسترليني حول مستوى 1.2500 مقابل الدولار الأمريكي بعد تصريحاته .
“إذا حافظنا على هذا الموقف لفترة كافية، فسنخرج التضخم من النظام. هذا ما سنفعله”. وقال إن هذا قد يعني رفع أسعار الفائدة مرة أخرى، إذا ثبت أن التضخم أكثر ثباتا. وأضاف أن أسعار الفائدة يجب أن تكون مقيدة “لبعض الوقت حتى الآن”. وقال بيلي: “دعوني أكون واضحا للغاية: من السابق لأوانه التفكير في خفض أسعار الفائدة” .
الجنيه الإسترليني يرتفع مع ترقب تصريحات محافظ بنك إنجلترا حول سياسة الفائدة
ارتفع الجنيه الإسترليني قليلاً في بداية الأسبوع. وفي جلسة أمريكا الشمالية، يتم تداول الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي عند 1.2495، مرتفعًا بنسبة 0.27%. بدأ الجنيه الاسترليني أسبوعًا ممتازًا، حيث ارتفع بنسبة 1.93%.
إنه تقويم بيانات خفيف للغاية ليوم الاثنين، مع عدم وجود إصدارات رئيسية من المملكة المتحدة أو الولايات المتحدة. سوف نسمع من محافظ بنك إنجلترا بيلي في وقت لاحق وسوف تبحث الأسواق عن بعض الأدلة حول سياسة سعر الفائدة في المستقبل.
ويوم الثلاثاء، سيدلي بيلي بشهادته أمام لجنة الخزانة بالبرلمان. مما لا شك فيه أن المشرعين سوف يضغطون على المحافظ بشأن سياسة سعر الفائدة، نظرا لأن التضخم آخذ في الانخفاض. هناك تكهنات متزايدة بأن بنك إنجلترا قد أنهى دورة التشديد الحالية وسيقوم بتخفيض أسعار الفائدة في وقت ما في منتصف عام 2024، وربما في وقت مبكر من شهر مايو.
يعقد بنك إنجلترا اجتماعه التالي في 14 ديسمبر، وتتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة، بعد توقفه مؤقتًا في الاجتماعين الأخيرين. وقد أصر المحافظ بيلي وزملاؤه على أن تخفيضات أسعار الفائدة لا تزال بعيدة المنال، وقالت لجنة السياسة النقدية في اجتماع نوفمبر إن أسعار الفائدة يجب أن تظل أعلى لفترة أطول.
وانخفض معدل التضخم إلى 4.6% في أكتوبر، مقارنة بـ 6.7% في الشهر السابق. كان الدافع وراء هذا الانخفاض هو انخفاض أسعار الطاقة، مما ساعد على انخفاض التضخم إلى أقل من 5٪ للمرة الأولى منذ عامين. ولم يؤثر انخفاض أسعار الطاقة على مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، والذي انخفض أيضًا من 6.1% إلى 5.7%.
ستصدر الولايات المتحدة محضر اجتماعها لشهر نوفمبر يوم الثلاثاء. في الاجتماع، توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي للمرة الثانية على التوالي، وحددت الأسواق توقفًا آخر في اجتماع ديسمبر بنسبة 100٪ تقريبًا، مع توقعات بخفض سعر الفائدة في منتصف عام 2024.
تحذير بنك إنجلترا: التضخم لا يزال مرتفعًا والحديث عن خفض أسعار الفائدة مبكر
حذر محافظ بنك إنجلترا من أنه “من السابق لأوانه” القول بأن التضخم قد تم التغلب عليه، على الرغم من الأرقام التي أظهرت الأسبوع الماضي أن هدف رئيس الوزراء بخفض التضخم إلى النصف قد تم تحقيقه. وقال أندرو بيلي، أحد أعضاء الهيئة التي تقرر أسعار الفائدة، إن التضخم لا يزال “مرتفعاً للغاية”.
أظهرت أرقام التضخم الأسبوع الماضي ارتفاع أسعار مجموعة من السلع والخدمات بنحو 4.6% خلال الـ 12 شهرًا حتى نهاية أكتوبر. وكانت القراءة، التي تسمى تضخم مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، هي الأدنى منذ عامين.
وبعد صدور الأرقام، قال رئيس الوزراء ريشي سوناك إنه خفض التضخم إلى النصف، وهي إحدى الأولويات الخمس الرئيسية التي حددها في بداية العام. وكان الاقتصاديون يتوقعون بالفعل أن ينخفض التضخم إلى أكثر من النصف عندما تعهد سوناك. وبينما أراد سوناك خفض التضخم إلى النصف من ما يقرب من 11% في بداية هذا العام، فإن الهدف الفعلي الذي يعمل البنك على تحقيقه هو 2%. وفي خطاب ألقاه، قال بيلي إنه من السابق لأوانه القول بأن التضخم قد تم التغلب عليه، ومن السابق لأوانه البدء في الحديث عن خفض أسعار الفائدة. وقام البنك برفع أسعار الفائدة خلال العامين الماضيين في محاولة للمساعدة في السيطرة على التضخم. وقال: “على الرغم من أن بيانات التضخم لشهر أكتوبر التي صدرت الأسبوع الماضي كانت بمثابة أخبار جيدة، إلا أنه من السابق لأوانه إعلان النصر”.
“لا يزال التضخم مرتفعا للغاية ونحن بحاجة للتأكد من وصوله إلى هدف 2٪.” وقال بيلي إن أسعار الفائدة في البنك حاليا “مقيدة”، مما يعني أنها تساعد على خفض التضخم.
صفقات الأجور ترتفع في القطاع العام البريطاني، لكن القطاع الخاص يظل ثابتًا
أظهر مسح يوم الثلاثاء أن رواتب أصحاب العمل البريطانيين ارتفعت في الأشهر الثلاثة حتى أكتوبر بفضل ارتفاع رواتب القطاع العام، لكن صفقات الأجور في القطاع الخاص – التي يراقبها بنك إنجلترا عن كثب – ظلت مستقرة.
وقالت نشرة الموارد البشرية ومزودة البيانات XpertHR إن متوسط صفقات الأجور الأساسية في الأشهر الثلاثة حتى نهاية أكتوبر ارتفع إلى 6% من 5.5% في الربع السابق، وهو ما يتوافق مع أعلى مستوى على الإطلاق في السلسلة.
وفي القطاع العام، ارتفع متوسط صفقات الأجور إلى 6.5% مقارنة بـ 4% قبل عام، وهو ما يمثل أعلى قراءة منذ عام 1991 وأعلى من متوسط القطاع الخاص البالغ 6%.
ومن غير المرجح أن يشعر بنك إنجلترا بالقلق كثيراً بشأن ارتفاع صفقات الأجور العامة لأنه يركز أكثر على الأجور في القطاع الخاص، وهو أكثر عرضة للتغيرات في السياسة النقدية.
وأظهر استطلاع أجراه معهد تشارترد لشؤون الموظفين والتنمية (CIPD) الأسبوع الماضي أيضًا نوايا قوية بشأن أجور القطاع العام، وإن كان ذلك بعد سنوات من تخفيضات الأجور بالقيمة الحقيقية في العديد من المهن. استندت أرقام XpertHR لشهر أكتوبر إلى 26 صفقة دفع، وهو عدد أقل بكثير من المتوسط.
أظهرت البيانات الرسمية الأسبوع الماضي تباطؤًا في متوسط نمو الأرباح الأسبوعية خلال الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر، وهو ما رحب به مسؤولو بنك إنجلترا على الرغم من أنهم قالوا أيضًا إنه لا يزال مرتفعًا للغاية. توقف البنك المركزي عن رفع أسعار الفائدة في سبتمبر، مما زاد الآمال في أن هذه الزيادة قد بلغت ذروتها الآن. وقد استجاب مقرضي الرهن العقاري بخفض أسعار الفائدة على قروض الإسكان – والتي ارتفعت مع ارتفاع سعر الفائدة في البنك.
