أوبك+ تعلن عن تخفيضات جديدة بمقدار 900 ألف برميل يوميا ويؤدي البيع الخوارزمي إلى تسريع الانخفاض الحاد لخام غرب تكساس الوسيط يوم الجمعة وواصل النفط انخفاضاته، ليغلق انخفاضه الأسبوعي السادس على التوالي، حيث فشلت تخفيضات الإنتاج التي أعلنتها أوبك + يوم الخميس في تبديد كآبة السوق بشأن تضخم الإمدادات العالمية.
وانخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 2.5% ليستقر بالقرب من 74 دولارًا للبرميل، بعد انخفاضه بنسبة 2.4% في الجلسة السابقة. وأعلن التحالف عن تخفيضات جديدة في الإنتاج بنحو 900 ألف برميل يوميا العام المقبل، لكن القيود طوعية، حيث رفضت أنجولا بالفعل حصتها. وفي الولايات المتحدة، ارتفع عدد منصات النفط بمقدار خمس منصات في الأسبوع الأخير، مما يشير إلى استمرار الزيادة في إنتاج البلاد القياسي بالفعل
لعب البيع الخوارزمي دورًا كبيرًا في الانخفاض الحاد للخام يوم الجمعة، حيث أدت النماذج اللحظية إلى البيع بمجرد انخفاض خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت عبر المستويات الفنية الرئيسية البالغة 75 دولارًا و80 دولارًا على التوالي، في وقت متأخر من الجلسة. تم تداول حوالي 5000 عقد بقيمة 40 دولارًا أمريكيًا/30 دولارًا هبوطيًا في ICE WTI لشهر يونيو يوم الجمعة حيث سعى المتداولون إلى الحماية من الانخفاض الهائل في الأسعار. كما ساهمت أحجام التداول المنخفضة النموذجية للتداول في نهاية الأسبوع في التداول المتقلب.
ارتفع سعر النفط الخام في البداية يوم الخميس حيث بدا من المرجح أن يساعد الاتفاق الأولي لكارتل الإنتاج في وقف الفائض المتوقع في بداية العام المقبل . وسرعان ما تلاشى هذا التفاؤل وسط عدم وضوح الاجتماع والشكوك حول ما إذا كان سيتم تنفيذ التخفيضات بالكامل. وقال استراتيجي السلع في “مخاوف السوق بشأن الامتثال قد تكون مبالغ فيها، لكن ضعف التواصل من اجتماع أوبك + ساهم في الاتجاه الهبوطي في أسواق النفط خلال الجلسات الماضية
ماذا يقول المحللون عن تخفيضات أوبك+
ومع ذلك، مع انقشاع الغبار، فإننا نقدر أن الاتفاقية قد تكون كافية لتجنب الفائض المتوقع خلال الأشهر المقبلة. وأنهى المؤشر الأمريكي الأسبوع منخفضًا بنسبة 2٪ تقريبًا بعد تقلبات أوبك +، وظل في النطاق الذي تم تداوله فيه خلال معظم شهر نوفمبر. انتقلت الأسعار إلى نطاق أقل مما كانت عليه في الأشهر السابقة حيث أن ارتفاع الإمدادات خارج مجموعة المنتجين يهدد بحدوث فائض في السوق في الربع الأول.
وفي الوقت نفسه، قالت البرازيل – التي ساهمت في زيادة الإمدادات العالمية – إنها ستنضم إلى ميثاق التعاون لتحالف أوبك + العام المقبل، لكنها لن تشارك في أي تخفيضات في الإنتاج في الوقت الحالي. وقيل في مقابلة مع ، إن نتيجة اجتماع أوبك + كانت “فوضى مربكة ومتشابكة” . وقالت: “لا تزال هذه جميعها تخفيضات طوعية، وهذا أحد أسباب خيبة الأمل”، مضيفة أنه لا يزال يتعين علينا رؤية ما إذا كانت التخفيضات الإضافية البالغة 900 ألف برميل يوميًا سيتم تسليمها خلال الربع الأول.
يقول UBS إن السوق سوف تفحص مستويات الامتثال عن كثب ويقول مورجان ستانلي إن هناك تلميحات عن “الالتزام المحدود” من المجموعة وأحدث عرض من أوبك + لدعم أسعار النفط الخام من خلال تخفيضات إضافية في إنتاج النفط والتي ستدخل حيز التنفيذ اعتبارًا من يناير، ترك مراقبي السوق متشككين بشأن فعالية هذه الخطوة. ويرجع ذلك جزئيًا إلى الطبيعة الطوعية للقيود، وجزئيًا بسبب عتامة هذه القيود. ومع انخفاض أسعار العقود الآجلة يوم الجمعة، إليك ما يقوله المحللون
وبالنظر إلى أن هذه التخفيضات استغرقت وقتا طويلا للتفاوض بشأنها، وأنها ليست جزءا من الحصص الرسمية، فإنها تشير إلى التزام محدود فقط بتنفيذها، وفقا لمورجان ستانلي. وقال محللون من بينهم مارتين راتس في مذكرة ، إن التأثير على أرصدة العرض والطلب من المرجح أن يكون أقل مما يوحي به الرقم الرئيسي
توقعات سابقة بفائض قدره 300 ألف برميل يوم
تشير التوقعات المحدثة الآن إلى عجز قدره 300 ألف برميل يوميا في الربع الأول من العام المقبل، مقارنة مع توقعات سابقة بفائض قدره 300 ألف برميل يوميا. ومع ذلك، فمن المتوقع أن يعود فائض صغير في الربعين الثاني والثالث. “خلال العام المقبل، نرى زيادة في المخزونات.”
استجابة مؤقتة وقال محللون في مذكرة إن الخفض الإضافي هو “استجابة مؤقتة” للزيادات الكبيرة في المخزونات والإمدادات . بالإضافة إلى ذلك، فإن الارتفاع الإضافي في الطاقة الفائضة والطبيعة الطوعية للتخفيضات يشيران إلى أن تنفيذ أي تخفيضات إضافية سيصبح صعبًا بشكل متزايد، حسبما ذكروا، مع الحفاظ على توقعات برنت عند 93 دولارًا للبرميل في ديسمبر 2024.
مجموعه تسبب الارتباك من المفترض أن تمنع التخفيضات الإضافية زيادة المعروض في السوق في الربع الأول، وفقًا لجيوفاني ستونوفو ، الخبير الاستراتيجي في. بينما تريد أوبك+ أن تبدو مسيطرة على السوق، تسبب الإعلان في حدوث ارتباك حيث تُرك للأعضاء الأفراد لإصدار بيانات حول حجم تخفيضاتهم. “سيراقب المشاركون في السوق مستويات الامتثال عن كثب.”
ريستاد للطاقة: النصر الحلو والمر وقال خورخي ليون ، نائب الرئيس الأول لسوق النفط، إن نتيجة الاجتماع هي “انتصار حلو ومر” للمملكة العربية السعودية، لأن عدم قدرتها على تأمين اتفاق على مستوى المجموعة لا يبشر بالخير لوحدة المجموعة وقدرتها على تحقيق التوازن في السوق
ومع التخفيضات، تتوقع ريستاد عجزًا يبلغ حوالي 400 ألف برميل يوميًا في النصف الأول، مع من المقرر أن يتم تداول خام برنت بين 80 دولارًا و85 دولارًا للبرميل في الأشهر المقبلة. وفي الوقت نفسه، من المرجح أن يؤدي قرار البرازيل بالانضمام إلى أوبك+ إلى رفع حصة المجموعة في السوق العالمية إلى أكثر من 60%، وهي العودة إلى مستويات 2018.
الجولة الأخيرة من القيود من أوبك +
ESAI غير مقتنع بأن الجولة الأخيرة من القيود من أوبك + هي تخفيض إضافي فعلي يصل إلى 700000 برميل يوميًا. وذلك لأن التخفيضات الطوعية الإضافية لعام 2024 تبدو أنها تأتي من المستويات المتفق عليها في يونيو 2023، وهي بالإضافة إلى التخفيضات الطوعية الأخرى المتفق عليها في أبريل الماضي. وعلى الرغم من أن التخفيضات المعلنة الجديدة طوعية وستثير تساؤلات حول الامتثال، فمن الواضح أن المجموعة تعمل على منع تراكم المخزون والأسعار أقل بكثير من مستويات اليوم،” هذا ما قاله محللو إنه خارج صدمات الطلب، تبدو مستويات الأسعار مدعومة بشكل جيد.
CBAتزايد الشكوك وقال فيفيك دهار ، مدير أبحاث سلع التعدين والطاقة في بنك الكومنولث الأسترالي، إنه في خطوة غير عادية، أعلن أعضاء أوبك + بشكل فردي عن تخفيضات إنتاجهم الطوعية، وهي مهمة تقوم بها عادة الأمانة العامة . “هذه المخالفات، إلى جانب تخفيضات الإنتاج الطوعية التي أقرتها أوبك+ والتي استمرت حتى الربع الأول من عام 2024 فقط، أدت إلى زيادة شكوك السوق بشأن وفاء أوبك+ بتعهداتها”. وقال محللون ، إن غياب الانهيار الشامل لتخفيضات إنتاج أوبك +، مع قيام عدد مختار فقط من الدول بتفاصيل تخفيضاتها، فشل في إقناع السوق
