انخفض زوج يورو/دولار يوم الجمعة إلى 1.0835 خلال الجلسة الأوروبية حيث أصبحت معنويات السوق بشأن التخفيضات المقبلة في أسعار الفائدة حذرة. وجاء هذا التحول في أعقاب تصريحات من صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي يدعون إلى موقف السياسة النقدية المقيدة لفترة طويلة. ساعدت هذه التصريحات الدولار الأمريكي على التعافي من انخفاضه الحاد في وقت سابق من الأسبوع، والذي نتج عن التضخم الأقل من المتوقع في الولايات المتحدة، كما كشف تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الأربعاء.
يبدو أن الحركة التصحيحية في زوج يورو/دولار مدفوعة بشكل أساسي بتعافي الدولار الأمريكي. ومع ذلك، يحافظ اليورو على جاذبيته، مدعومًا بصانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي الذين أعربوا عن عدم اليقين بشأن ضرورة تمديد دورة خفض أسعار الفائدة مباشرة بعد التخفيض المتوقع لسعر الفائدة في يونيو.
خلال جلسة لندن المبكرة، سلطت عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنابل الضوء على حالة عدم اليقين بعد خفض سعر الفائدة في يونيو، مشيرة إلى أن بيانات التضخم الأخيرة تشير إلى أن المرحلة النهائية لخفض التضخم تمثل تحديًا خاصًا. وشدد شنابل على الحذر فيما يتعلق بالمخاطر الصعودية المحتملة للتضخم من التخفيضات المبكرة في أسعار الفائدة.
وأشار تقرير التضخم لشهر أبريل إلى أن معدل التضخم الرئيسي ظل ثابتًا عند 2.4% على أساس سنوي، وهو أدنى مستوى له منذ ما يقرب من ثلاث سنوات. وفي حين انخفض تضخم الخدمات وأسعار الطاقة، شهدت أسعار المواد الغذائية والكحول والتبغ ارتفاعا طفيفا. وعلى أساس شهري، انخفض مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 0.6% من 0.8% في مارس، وذلك تماشيًا مع توقعات السوق.
بشكل ملحوظ، انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي – الذي يستثني الطاقة والغذاء والكحول والتبغ – إلى 2.7% على أساس سنوي، منخفضًا من 2.9% في مارس، مسجلاً أدنى مستوى له منذ فبراير 2022.
انخفاض عائدات السندات وسط تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة
وتستعد العائدات لانخفاض أسبوعي حيث تشير البيانات الأمريكية الأخيرة إلى تباطؤ التضخم والنمو الاقتصادي في أبريل، مما عزز التوقعات بخفض سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي. وارتفعت عائدات السندات الألمانية لأجل 10 سنوات، المؤشر القياسي لمنطقة اليورو، بمقدار 3 نقاط أساس إلى 2.47% ولكنها في طريقها لإنهاء الأسبوع بانخفاض قدره 5 نقاط أساس. تقوم الأسواق الآن بتسعير تخفيض قدره 68 نقطة أساس في أسعار فائدة البنك المركزي الأوروبي لعام 2024، بانخفاض من 72 نقطة أساس أمس، و46 نقطة أساس للاحتياطي الفيدرالي، بانخفاض من 50 نقطة أساس. وتقلص الفارق بين سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات والسندات الألمانية، وهو ما يعكس الاختلاف المتوقع في السياسة بين البنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي، بمقدار نقطتين أساس إلى 190 نقطة أساس.
صرح جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، يوم الخميس، أن السياسة النقدية مقيدة بشكل مناسب ولا تحتاج حاليًا إلى تعديل. وفيما يتعلق بتوقعات التضخم، قال ويليامز: “على المدى القريب جدًا، لا أتوقع اكتساب الثقة الأكبر اللازمة لرؤية التضخم يتقدم نحو هدف 2٪”.
وبينما لا تزال الأسواق متشككة بشأن عودة الولايات المتحدة إلى مسار مكافحة التضخم، تتزايد المخاوف بشأن ضعف سوق العمل، مما قد يؤدي إلى استمرار احتمال خفض أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر. وأدى ارتفاع مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية إلى تضخيم حالة عدم اليقين بشأن قوة سوق العمل. ذكرت وزارة العمل الأمريكية يوم الخميس أن مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 10 مايو ارتفعت إلى 222.000، متجاوزة الإجماع البالغ 220.000، على الرغم من أنها أقل من أعلى مستوى سابق لها في ثمانية أشهر عند 232.000. وتشير مطالبات البطالة المتزايدة إلى انخفاض فرص العمل وتسريح العمال المحتمل. بالإضافة إلى ذلك، أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر أبريل عجزًا كبيرًا مقارنة بالتقديرات.
انخفاض زوج يورو/دولار مع انتعاش الدولار الأمريكي وسط موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد
يتراجع زوج يورو/دولار من ذروته الأخيرة عند 1.0894 حيث يستعيد الدولار الأمريكي قوته بعد أن وصل إلى قاع شهري جديد. وقد وجد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، دعمًا بالقرب من 104.00 وارتفع إلى 104.60. يأتي هذا الانتعاش في مؤشر الدولار الأمريكي بعد تصريحات العديد من صانعي السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي الذين أكدوا على الحاجة إلى الحفاظ على مستويات أسعار الفائدة الحالية لفترة ممتدة. ويحافظ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي على توقعات متشددة على نطاق واسع بشأن أسعار الفائدة، مما يشير إلى أن بيانات التضخم الأمريكية الإيجابية، بعد سلسلة من الأرقام المخيبة للآمال، من غير المرجح أن تؤدي إلى التحول نحو خفض أسعار الفائدة.
وأيضا بعد تصرح جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، يوم الخميس، بأن السياسة النقدية مقيدة بشكل مناسب ولا تحتاج حاليًا إلى تعديل. قال ويليامز توقعًا للتضخم: “على المدى القريب جدًا، لا أتوقع اكتساب الثقة الأكبر اللازمة لرؤية التضخم يتقدم نحو هدف 2٪”.
زوج يورو/دولار: زخم صعودي وسط مثلث متماثل
يتراجع زوج يورو/دولار بشكل نحو منطقة الاختراق لتشكيل المثلث المتماثل، المتمركز حول 1.0835. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، فإن التوقعات قصيرة المدى للزوج لا تزال صعودية. عادة ما يؤدي الاختراق من تشكيل المثلث هذا إلى حجم شراء كبير وحركات سوقية أوسع. وفي الوقت الحالي، يحظى زوج يورو/دولار بدعم جيد فوق المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 50 يومًا و200 يوم، حيث يتم تداولهما بالقرب من 1.0780 و1.0788 على التوالي.
دخل مؤشر القوة النسبية لمدة 14 فترة في النطاق الصعودي من 60.00-80.00، مما يشير إلى زخم صعودي قوي. وبالنظر للأمام، من المتوقع أن يواصل زوج يورو/دولار EUR/USD مساره الصعودي، ومن المحتمل أن يصل إلى مستوى المقاومة النفسية عند 1.1000.
