يعد تقدير فلاش لمؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا يقيس التغير في أسعار السلع والخدمات التي اشتراها المستهلكون مقارنة بالشهر نفسه من العام السابق. يتم إصداره من قبل المكاتب الإحصائية الوطنية، مثل يوروستات لمنطقة اليورو، ويعمل بمثابة تقدير مبكر للتضخم قبل نشر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين النهائية.
النقاط الرئيسية حول التقدير السريع لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) على أساس سنوي:
الغرض والأهمية:
- يوفر التقدير السريع لمؤشر أسعار المستهلكين مؤشرًا أوليًا لاتجاهات التضخم، والتي يمكن أن تؤثر على السياسة الاقتصادية والأسواق المالية وسلوك المستهلك.
- تستخدم البنوك المركزية، مثل البنك المركزي الأوروبي (ECB)، هذه البيانات لاتخاذ القرارات المتعلقة بأسعار الفائدة والسياسة النقدية.
عملية حسابية:
- ويستند التقدير إلى بيانات الأسعار التي تم جمعها لمجموعة فرعية من السلع والخدمات المدرجة في مؤشر أسعار المستهلك النهائي.
- وهو يغطي عادة عينة تمثل الاقتصاد الأوسع، على الرغم من أنها قد لا تشمل جميع العناصر التي ستكون في الحساب النهائي لمؤشر أسعار المستهلك.
التردد والتوقيت:
- عادةً ما يتم إصدار تقدير فلاش لمؤشر أسعار المستهلك على أساس شهري.
- ويتم نشره بعد وقت قصير من نهاية الشهر الذي يتم قياسه، مما يوفر نظرة مبكرة على اتجاهات التضخم.
مقارنة بمؤشر أسعار المستهلك النهائي:
- في حين أن التقدير السريع يوفر إشارة مبكرة، فإن بيانات مؤشر أسعار المستهلك النهائية، التي سيتم إصدارها لاحقًا، قد تتضمن بيانات ومراجعات أكثر شمولاً.
- ويُنظر إلى التقدير السريع بشكل عام على أنه موثوق ولكنه قد يختلف أحيانًا عن الأرقام النهائية بسبب تضمين بيانات أكثر اكتمالاً في التقرير النهائي.
التأثير على الأسواق:
- تراقب الأسواق المالية عن كثب التقدير السريع لمؤشر أسعار المستهلك لأنه يمكن أن يؤثر على التوقعات المتعلقة بإجراءات البنك المركزي.
- يمكن أن تؤدي قراءات التضخم الأعلى من المتوقع إلى ارتفاع أسعار الفائدة، في حين أن القراءات الأقل من المتوقع يمكن أن يكون لها تأثير معاكس.
العوامل المؤثرة وتأثير السوق لتقدير فلاش CPI السنوي
العوامل المؤثرة على التقديرات السريعة لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) على أساس سنوي
أسعار الطاقة:
- يمكن أن تؤثر التقلبات في أسعار النفط والغاز بشكل كبير على مؤشر أسعار المستهلك، حيث أن تكاليف الطاقة تشكل عنصرا رئيسيا في نفقات المستهلك.
- ويؤدي ارتفاع أسعار الطاقة عادة إلى زيادة تكاليف النقل والمرافق، مما يؤدي إلى ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين.
أسعار المواد الغذائية:
- تؤثر التغيرات في أسعار المنتجات الزراعية بسبب عوامل مثل الظروف الجوية، واضطرابات سلسلة التوريد، والطلب العالمي على مؤشر أسعار المستهلك.
- يمكن أن يؤدي تقلب أسعار المواد الغذائية إلى تغييرات شهرية كبيرة في التقدير السريع لمؤشر أسعار المستهلك.
تكاليف السكن:
- وتؤثر أسعار الإيجارات وظروف سوق الإسكان على تكلفة المأوى، وهو عنصر أساسي في مؤشر أسعار المستهلكين.
- يساهم ارتفاع قيم العقارات وأسعار الإيجار في ارتفاع قراءات مؤشر أسعار المستهلك.
نمو الأجور:
- يمكن أن تؤدي الزيادات في الأجور والرواتب إلى ارتفاع الإنفاق الاستهلاكي والتضخم الناتج عن الطلب.
- قد ينقل أصحاب العمل تكاليف العمالة المرتفعة إلى المستهلكين في شكل أسعار أعلى.
سياسات الحكومة:
- ومن الممكن أن تؤثر التغييرات في الضرائب والإعانات واللوائح التنظيمية (مثل تعديلات ضريبة القيمة المضافة) بشكل مباشر على أسعار المستهلك.
- يمكن لتدابير السياسة مثل ضوابط الإيجار أو الحدود القصوى لأسعار الطاقة أن تخفف مؤقتًا من تغيرات مؤشر أسعار المستهلكين.
معدل التحويل:
- العملة الوطنية الأضعف تجعل الواردات أكثر تكلفة، مما يساهم في ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين.
- وعلى العكس من ذلك، يمكن للعملة الأقوى أن تساعد في خفض أسعار السلع والخدمات المستوردة.
الظروف الاقتصادية العالمية:
- تؤثر قضايا سلسلة التوريد العالمية، والسياسات التجارية، والأداء الاقتصادي للشركاء التجاريين على أسعار الواردات والتضخم الإجمالي.
- وتلعب أسعار السلع العالمية (مثل المعادن والمواد الغذائية) دورًا أيضًا.
العوامل الموسمية:
- تشهد أوقات معينة من السنة تغيرات يمكن التنبؤ بها في الأسعار، مثل مواسم العطلات أو فترات الحصاد.
- يتم إجراء تعديلات موسمية على مؤشر أسعار المستهلك لمراعاة هذه الأنماط المتوقعة.
- تأثير السوق لتقدير فلاش لمؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي
ارتفاع طفيف في مؤشر أسعار المستهلكين البولندي في أبريل
نما مؤشر أسعار المستهلكين البولندي بنسبة 2.4% على أساس سنوي في أبريل، أي أقل بقليل من خط الإجماع البالغ 2.5% على أساس سنوي و0.4 نقطة فوق قراءة مارس، حسبما أظهر تقدير أولي من مكتب الإحصاء البولندي GUS في 30 أبريل.
وتمثل القراءة السريعة أول ارتفاع في معدل التضخم السنوي منذ مارس 2023. ويتوقع المحللون أن يستمر مؤشر أسعار المستهلكين في الارتفاع بسبب نهاية لوائح مكافحة التضخم من عصر الوباء، وخاصة الإلغاء التدريجي لمعدل ضريبة القيمة المضافة الصفري على الأغذية. في أبريل ، ومن المقرر إلغاء السقف الأقصى لأسعار الكهرباء اعتباراً من يوليو.
وقال بنك سانتاندر بولسكا في تعليق: “السيناريو الأساسي لدينا يفترض زيادة تدريجية في التضخم إلى حوالي 5٪ في نهاية العام”.
وتشير القراءة الأولية أيضًا إلى تراجع التضخم الأساسي – نمو الأسعار بدون الغذاء والطاقة – إلى حوالي 4.1% على أساس سنوي في أبريل من 4.6% على أساس سنوي في مارس، كما يقول المحللون.
يقول المحللون أيضًا إن كلا من التضخم الرئيسي والأساسي يوفران الأساس لبنك بولندا الوطني (NBP) لإبقاء سعر الفائدة المرجعي دون تغيير عند 5.75٪ حتى منتصف عام 2025.
وأظهرت البيانات التفصيلية أن أسعار المواد الغذائية والمشروبات غير الكحولية ارتفعت بنسبة 1.9% على أساس سنوي في أبريل، وهو نفس معدل التوسع كما في الشهر السابق.
انخفضت أسعار الطاقة بنسبة 2.3% على أساس سنوي في الشهر الرابع، وانخفض معدل الانخفاض بمقدار 0.3 نقطة مئوية مقارنة بشهر مارس. وأظهرت بيانات GUS أيضًا أن أسعار الوقود تراجعت بنسبة 1.2% على أساس سنوي في أبريل، مقارنة بـ -4.5% على أساس سنوي في مارس.
وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 1٪ في أبريل. ارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 2.1٪ على أساس شهري. وفي قطاع الطاقة، تراجعت الأسعار بنسبة 0.4% على أساس شهري بينما ارتفعت بنسبة 0.1% على أساس سنوي في قطاع الوقود.
ارتفاع التضخم السنوي في منطقة اليورو إلى 2.6% في مايو 2024
تشير الإحصائيات الأوليّة الصادرة عن يوروستات، المكتب الإحصائي للاتحاد الأوروبي، إلى ارتفاع التضخم السنوي في منطقة اليورو إلى 2.6% في مايو 2024، مقارنةً بـ 2.4% في أبريل.
وفيما يتعلق بالمكونات الرئيسية للتضخم، من المتوقع أن تشهد قطاعات الخدمات والغذاء والمشروبات الكحولية والتبغ أعلى معدلات التضخم السنوي، على التوالي 4.1% و2.6%. في حين تُظهر السلع الصناعية غير المتعلقة بالطاقة ومصادر الطاقة معدلات تضخم أقل.
هذه البيانات الأولية حول التضخم في منطقة اليورو ستشكل محور اهتمام واضعي السياسات والمتعاملين في الأسواق المالية، نظراً لتأثيرها على قرارات البنك المركزي الأوروبي بشأن السياسة النقدية.
