مؤشر ZEW الألماني للثقة الاقتصادية، هو مؤشر اقتصادي معترف به على نطاق واسع يقيس معنويات وتوقعات الخبراء والمحللين الماليين فيما يتعلق بالاقتصاد الألماني. يقوم معهد ZEW، ومقره في ألمانيا، بإجراء مسح شهري لجمع الآراء من لجنة تضم حوالي 300 من المستثمرين والمحللين المؤسسيين.
يتم حساب مؤشر ZEW للثقة الاقتصادية عن طريق طرح نسبة الاستجابات المتشائمة من نسبة الاستجابات المتفائلة. ويطلب من المشاركين في الاستطلاع تقييم الوضع الاقتصادي الحالي في ألمانيا وكذلك تقديم توقعاتهم للوضع الاقتصادي خلال الأشهر الستة المقبلة.
تشير قراءة ZEW الإيجابية إلى أن غالبية المشاركين متفائلون بشأن التوقعات الاقتصادية المستقبلية، مما يشير إلى توقعات النمو الاقتصادي وتحسن ظروف العمل. وفي المقابل، تشير القراءة السلبية إلى التشاؤم السائد وتوقعات التدهور الاقتصادي.
يعتبر مؤشر ZEW مؤشرًا رائدًا لأنه يهدف إلى التقاط التغيرات في المشاعر والتوقعات قبل أن تنعكس في البيانات الاقتصادية الفعلية. فهو يوفر نظرة ثاقبة لتصور السوق للآفاق الاقتصادية ويمكن أن يؤثر على معنويات المستثمرين وصنع القرار.
يركز مؤشر ZEW للثقة الاقتصادية بشكل خاص على الاقتصاد الألماني، وهو أكبر اقتصاد في منطقة اليورو ولاعب مهم في الاقتصاد العالمي. يمكن أن تؤثر التغييرات في مؤشر ZEW على الأسواق المالية، بما في ذلك أسواق الأسهم وأسعار صرف العملات.
من المهم ملاحظة أن مؤشر ZEW للثقة الاقتصادية يعكس الآراء والتوقعات وليس البيانات الاقتصادية الفعلية. ولذلك ينبغي تفسيره بالتزامن مع المؤشرات الاقتصادية الأخرى لتكوين تقييم شامل للوضع الاقتصادي.
بشكل عام، يعد مؤشر ZEW للثقة الاقتصادية أداة قيمة للمحللين والمستثمرين وصانعي السياسات لقياس معنويات السوق وتوقع الاتجاهات الاقتصادية وتقييم الثقة العامة في الاقتصاد الألماني.
مؤشر ZEW الألماني لشهر مارس: تحسن معنويات المستثمرين الألمان وتوقعات خفض الفائدة
قال معهد ZEW للأبحاث الاقتصادية يوم الثلاثاء من شهر مارس الماضي إن معنويات المستثمرين الألمان تحسنت أكثر من المتوقع في بفضل توقعات بخفض أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي وإشارات إيجابية من الصين.
وأعلن معهد ZEW حينها ارتفاع مؤشره للمعنويات الاقتصادية إلى 31.7 نقطة من 19.9 في فبراير. وقال رئيس ZEW أخيم وامباخ: “يتوقع أكثر من 80٪ ممن شملهم الاستطلاع أن البنك المركزي الأوروبي سيخفض أسعار الفائدة في الأشهر الستة المقبلة”، مضيفًا أن هذا قد يفسر التوقعات الأكثر تفاؤلاً لصناعة البناء والتشييد.
وأضاف أن قطاع التصدير الألماني يستفيد من التوقعات الاقتصادية المتزايدة للصين وكذلك الانخفاض المتوقع في قيمة الدولار مقابل اليورو.
أظهرت بيانات يوم الاثنين من شهر مارس الماضي أن إنتاج المصانع ومبيعات التجزئة في الصين تجاوزت التوقعات في الفترة من يناير إلى فبراير، لينضم إلى الصادرات الأخيرة الأفضل من المتوقع ومؤشرات تضخم المستهلك التي تمثل معًا بداية قوية لهذا العام.
وبالمقارنة، تحسن تقييم ZEW في شهر مارس بشكل طفيف فقط، حيث ارتفع إلى -80.5 من -81.7 في الشهر الماضي (فبراير )، متجاوزًا الانخفاض إلى -82.0 الذي توقعه المحللون.
وقال كبير الاقتصاديين في البنك، إن الارتفاع في كلا الرقمين كان بمثابة أخبار إيجابية لأكبر اقتصاد في أوروبا وكان سببًا للأمل في التحسن في أشهر الصيف. وأضاف: “الاقتصاد الألماني يتسارع، بل يمكن أن نسميه صحوة ربيعية في الاقتصاد الألماني”.
صرح نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي، لويس دي جيندوس، أن البنك سيكون في وضع يسمح له بمناقشة خفض أسعار الفائدة في يونيو حيث يتلقى بيانات جديدة عن الأجور والنمو والتضخم بحلول ذلك الوقت.
وبهذا التعليق، ينضم إلى قائمة طويلة من صناع السياسات الذين يطرحون اجتماع السادس من يونيو على الطاولة كبداية محتملة لتخفيف السياسة النقدية.
ارتفاع المعنويات الاقتصادية في ZEW في ألمانيا: تحديث مايو 2024
يكشف أحدث استطلاع لشهر مايو 2024 عن ارتفاع ملحوظ في مؤشر ZEW للثقة الاقتصادية في ألمانيا، حيث ارتفع إلى 47.1 نقطة، مما يمثل زيادة كبيرة قدرها 4.2 نقطة عن أبريل. علاوة على ذلك، شهد تقييم الوضع الاقتصادي في ألمانيا تحسنا كبيرا ، حيث ارتفع المؤشر المقابل بمقدار 6.9 نقطة ليصل إلى 72.3 نقطة .
وسط هذا الاتجاه الإيجابي، يشير البروفيسور أكيم وامباخ، رئيس ZEW، إلى تزايد الثقة مدعومة بالأداء القوي للاقتصاد الألماني في الربع الأول من عام 2024. ويغذي هذا الارتفاع في التفاؤل مؤشرات واعدة لمنطقة اليورو والصين، المحوريتين. أسواق التصدير لألمانيا. ومن الجدير بالذكر أن توقعات الاستهلاك المحلي، إلى جانب قطاعي البناء والآلات، تظهر ارتفاعات ملحوظة، مما يعكس التفاؤل المتزايد . حيث يعد مؤشر ZEW للثقة الاقتصادية أداة قيمة للمحللين والمستثمرين وصانعي السياسات لقياس معنويات السوق وتوقع الاتجاهات الاقتصادية وتقييم الثقة العامة في الاقتصاد الألماني
في الوقت نفسه، لاحظ خبراء الأسواق المالية ارتفاعًا متواضعًا في المشاعر المتعلقة بالتنمية الاقتصادية داخل منطقة اليورو، حيث ارتفع المؤشر إلى 47.0 نقطة، مرتفعًا بمقدار 3.1 نقطة مقارنة بشهر أبريل . ويعكس مؤشر الوضع في منطقة اليورو هذا المسار الإيجابي ، حيث شهد ارتفاعًا كبيرًا قدره 10.2 نقطة ليصل إلى قراءة جديدة قدرها 38.6 نقطة.
وقال الاقتصاديون في ZEW أن علامات الانتعاش الاقتصادي آخذة في النمو، مدعومة بتقييمات أفضل لمنطقة اليورو والصين كسوق رئيسي للصادرات . وينعكس التفاؤل المتزايد بشكل خاص في الارتفاع الحاد في توقعات الاستهلاك المحلي، يليه قطاعي البناء والآلات.
قفز اليورو في حركة غير محسوبة، في حين انخفضت المؤشرات الأوروبية ، مثل DE40 على سبيل المثال. ومع ذلك، كان حجم التحركات صغيرًا إلى حد ما وتم محوه بسرعة.
