شهد الذهب انخفاضًا صباح اليوم الاثنين، ربما يُعزى ذلك إلى عمليات جني الأرباح بعد زيادة ملحوظة بنسبة 2.5٪ في الأسبوع السابق، مما يمثل نهاية لفترة أسبوعين من الخسائر للمعدن. على الرغم من ذلك، لا يزال المسار العام إيجابيًا، مما يشير إلى احتمال الصعود للشهر الثالث على التوالي.
طوال الأسبوع الماضي، أظهر الذهب اتجاهًا صعوديًا، على الرغم من أنه شهد تراجعًا طفيفًا في بداية هذا الأسبوع. وكانت مرونته ملحوظة منذ صدور تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أبريل الذي جاء أقل من ممتاز، وحصل على دعم إضافي خاصة في الجزء الأخير من الأسبوع الماضي. وقد تعزز هذا الدعم بشكل أكبر من خلال ضعف الدولار الأمريكي استجابة للأدلة الجديدة على تباطؤ سوق العمل، مما عزز التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في شهر سبتمبر تقريبًا.
وبالتالي، يمكن أن يُعزى الارتفاع الأخير في أسعار الذهب جزئياً إلى تراجع قوة الدولار وزيادة التوقعات بتدخل الاحتياطي الفيدرالي. يشكل الأسبوع القادم تحديًا كبيرًا للدولار الأمريكي حيث يتم انتظار البيانات الهامة.
يمكن أن يعزى الاتجاه الهبوطي الحالي في أسعار الذهب إلى الوضع الاستراتيجي للمستثمرين قبل تقارير التضخم الوشيكة في الولايات المتحدة. تحمل هذه التقارير أهمية كبيرة في تشكيل التوقعات حول تعديلات سعر الفائدة المقبلة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وعلى الرغم من الارتفاع الأخير، يستغل المستثمرون هذا الانخفاض كفرصة لدخول السوق عند نقاط سعرية أكثر فائدة، مراهنين على انخفاض أبطأ من المتوقع في معدلات التضخم.
بالتوازي مع ذلك، تشهد عوائد سندات الخزانة الأمريكية انخفاضًا متواضعًا حيث يستعد السوق لتحديثات التضخم المحورية والرؤى من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المقررة على مدار الأسبوع.
تأثير البيانات الاقتصادية الأمريكية على أسعار الذهب
وفي المناقشات الأخيرة، شارك العديد من ممثلي بنك الاحتياطي الفيدرالي في حوار بشأن مدى كفاية أسعار الفائدة الحالية في معالجة الضغوط التضخمية. يحيط الترقب بالعناوين المقبلة هذا الأسبوع، والتي من المتوقع أن تقدم رؤى أعمق حول مسار السياسة النقدية الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك، فإن الكشف الوشيك عن بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتج (PPI) يعد بوجهات نظر جديدة حول استمرار الاتجاهات التضخمية أو تخفيفها.
ونظرًا للإصدار الوشيك للمؤشرات الاقتصادية المحورية والحوارات المستمرة داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، فمن المتوقع أن يشهد مشهد أسعار الذهب تقلبات متزايدة. يتابع مراقبو السوق بعناية الإشارات التي قد تؤكد ضرورة تعديلات أسعار الفائدة أو تشير إلى فترة ممتدة من التشديد النقدي. تعتبر النتائج الناجمة عن الكشف عن البيانات هذا الأسبوع وخطاب الاحتياطي الفيدرالي محورية في تشكيل معنويات السوق على المدى القريب والتأثير على ديناميكيات أسعار الذهب.
تشير التوقعات إلى أن الدولار الأمريكي، وبالتالي الذهب، قد يتعرض لتقلبات كبيرة استجابة للكشف عن البيانات الاقتصادية الأمريكية الهامة على مدار الأسبوع. وسيشهد يوم الثلاثاء نشر أرقام الرقم القياسي لأسعار المنتجين، يليه مؤشر أسعار المستهلك يوم الأربعاء. في الوقت نفسه، يتضمن جدول أعمال يوم الأربعاء صدور البيانات المتعلقة بمبيعات التجزئة ومؤشر التصنيع إمباير ستيت. ومن المقرر أن يتضمن جدول يوم الخميس الكشف عن بيانات بدايات الإسكان والتصاريح، إلى جانب التقارير الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، وإحصاءات الإنتاج الصناعي، ومطالبات البطالة الأسبوعية.
ويراقب مستثمرو الذهب عن كثب مؤشرات الضعف الاقتصادي وظروف سوق العمل إلى جانب الضغوط التضخمية المستمرة. ومن المتوقع أن تقدم أرقام التضخم الرئيسية لهذا الأسبوع رؤى مهمة حول مدة ارتفاع أسعار الفائدة.
بعد الارتفاع الملحوظ في استطلاع توقعات التضخم الذي أجرته جامعة ميشيغان إلى 3.5%، ارتفاعًا من 3.2% الشهر الماضي، والذي تم الكشف عنه يوم الجمعة، فإن أحدث بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أبريل تمتلك القدرة على إما زيادة أو تخفيف المخاوف المتعلقة بالتضخم، رهنا بالاتجاهات التضخمية.
تحليل سوق الذهب: الشراء الاستراتيجي وسط ارتفاع التضخم
وقد أكد هذا العام حرص تجار الذهب على استغلال أي تراجعات في السوق كفرص للشراء. على خلفية الاتجاه الصعودي القوي في المعادن الثمينة، يمثل ضعف السوق اليوم فرصة أخرى لعمليات الشراء الإستراتيجية.
ويعزى الارتفاع في قيمة الذهب هذا العام إلى ارتفاع الطلب الذي تغذيه عمليات الاستحواذ المستمرة التي تقوم بها البنوك المركزية وتصاعد المخاوف بشأن التضخم. وأدت معدلات التضخم المستمرة التي تتجاوز التوقعات إلى تآكل القوة الشرائية للعملات العالمية الرئيسية، مما أدى إلى تكثيف البحث عن بدائل للعملات الورقية. وقد برز الذهب كمنافس بارز في هذا المسعى.
وتساهم الجهود الحثيثة التي تبذلها الصين لتعزيز انتعاشها الاقتصادي بشكل كبير، نظراً لوضعها باعتبارها المستهلك الأول للذهب على مستوى العالم. ومن الممكن أن تؤدي تطورات مثل الإعلان عن نية البلاد لإصدار سندات خاصة طويلة الأجل إلى تعزيز السلع بشكل أكبر.
في الأسابيع الأخيرة، تم احتواء الذهب ضمن نمط الوتد التنازلي بعد اختراق ملحوظ. ومع ذلك، فإن اختراقه الأخير من هذا النمط يشير إلى عودة محتملة، لا سيما وأن فترة التماسك مكنت مؤشرات الزخم الرئيسية مثل مؤشر القوة النسبية من إعادة ضبط مستويات “ذروة الشراء” عبر أطر زمنية ونقاط سعرية مختلفة.
اتجاهات الذهب/الدولار الأمريكي
شهد صباح اليوم الاثنين انخفاضًا في أسعار الذهب/الدولار الأمريكي، حيث وضع المتداولون إستراتيجياتهم قبيل تقارير التضخم الهامة المتوقعة في الولايات المتحدة هذا الأسبوع. وعلى الرغم من ذلك، فإن مؤشرات الاتجاه الثلاثة ــ القصيرة والمتوسطة والطويلة الأجل ــ تظل ثابتة. والجدير بالذكر أن الاتجاهات الصعودية تسود مع حدوث اختراق فوق اتجاه مقاومة نمط الوتد، مما يشير إلى استمرار محتمل للاتجاه الصعودي.
ومع توقع تحرك يتجاوز مستوى المقاومة الحالي ضمن نطاق 2360-80 دولارًا، فلن يكون مفاجئًا أن نرى الذهب ينحرف نحو قيم أعلى. تشمل الأهداف المحتملة مستويات أعلى من 2460 إلى 2400 دولار، مع إمكانية تجاوز المستوى القياسي السابق البالغ 2431 دولارًا والذي تم تسجيله في أبريل. تظل احتمالية المزيد من الارتفاع واعدة بعد هذه المستويات.
