أظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات نوفمبر استمرار خسارة الزخم في قطاع الخدمات، حيث تباطأ نمو نشاط الأعمال والطلبات الجديدة مقارنة بالشهر السابق. انخفضت الثقة في آفاق النشاط للأشهر المقبلة إلى أدنى مستوياتها منذ ديسمبر 2022، كما تراجعت معدلات التوظيف للشهر الثاني على التوالي. وأشار العديد من المشاركين في الاستطلاع إلى التأثير السلبي لارتفاع تكاليف الرواتب على الطلب وخطط التوظيف.
سجل مؤشر نشاط الأعمال PMI® العالمي المعدل موسميًا في المملكة المتحدة 50.8 في نوفمبر، منخفضًا من 52.0 في أكتوبر، وهو أدنى مستوى منذ 13 شهرًا. ورغم أن هذا يشير إلى زيادة طفيفة في النشاط، إلا أن النمو كان الأبطأ منذ بداية التوسع في نوفمبر 2023. وأشار العديد من الشركات إلى تأثيرات سلبية على النمو بسبب عدم اليقين الاقتصادي والمخاوف من زيادات الضرائب المعلنة في ميزانية الخريف.
استمر الطلب على الأعمال الجديدة في الارتفاع للشهر الثالث عشر على التوالي في نوفمبر، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الإنفاق الاستهلاكي، لكن معدل التوسع كان أضعف من أي وقت مضى. وأوضحت بعض الشركات أنها علقت مشاريع جديدة واستثمارات بسبب المخاوف الاقتصادية. كما ارتفع العمل الجديد من الخارج، لكنه شهد نموًا أبطأ، رغم زيادة الطلب من بعض العملاء الأمريكيين.
تراجعت مستويات التوظيف بشكل طفيف في نوفمبر، مع تجنب الشركات التوظيف وعدم استبدال الموظفين المغادرين استجابة لضغوط الأجور وزيادات التأمين الوطني. كما أشار البعض إلى أن عدم وجود ضغط على قدرة الأعمال وجهود تحسين الكفاءة التشغيلية أثرا على الطلب على الموظفين، مما أدى إلى انخفاض تراكمات العمل للشهر الثامن عشر على التوالي. تشير القراءة فوق 50 إلى النمو، مما يشير إلى أن قطاع الخدمات يكتسب قوة دفع على الرغم من الخلفية الاقتصادية الصعبة. من المرجح أن يكون لهذا الارتفاع غير المتوقع تداعيات كبيرة على معنويات السوق وثقة المستثمرين والسياسة النقدية لبنك إنجلترا.
ردود افعال السوق علي مـؤشر مديري الـمشتريات النهائي لقطاع الخدمات بالجنيه الإسترليني
يشير مؤشر مديري المشتريات للخدمات الأقوى من المتوقع إلى المرونة في اقتصاد المملكة المتحدة، وخاصة في مواجهة الضغوط التضخمية المستمرة وارتفاع أسعار الفائدة. أظهر قطاع الخدمات قدرة ملحوظة على التكيف والابتكار، حتى مع شد المستهلكين لأحزمتهم وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي. وتشير الزيادة إلى 50.8 نقطة إلى أن الشركات تشهد انتعاشًا في النشاط، مدعومًا بزيادة الطلب الاستهلاكي والتعافي التدريجي من الاضطرابات السابقة.
كانت ردود أفعال السوق على بيانات مؤشر مديري المشتريات متفائلة بحذر. في أعقاب الإصدار، شهد الجنيه الإسترليني ارتفاعًا متواضعًا مقابل العملات الرئيسية، مما يعكس زيادة الثقة في مرونة الاقتصاد البريطاني. وتفاعلت سوق الأسهم، وخاصة القطاعات الحساسة للإنفاق الاستهلاكي، بشكل إيجابي، حيث شهدت الأسهم في قطاعي التجزئة والضيافة مكاسب.
ومع ذلك، يحذر المحللون من أنه في حين أن الارتفاع موضع ترحيب. إلا أنه لا يزيل التحديات الأساسية التي يواجهها الاقتصاد. لا يزال بنك إنجلترا يتصارع مع التضخم. وقد يؤدي الارتفاع المستمر في مؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات إلى مناقشات حول تشديد السياسة النقدية بشكل أكبر. يقدم هذا السيناريو مزيجًا مختلطًا للمستثمرين، الذين يجب أن يوازنوا بين المشاعر الإيجابية الفورية وزيادات أسعار الفائدة المحتملة في المستقبل.
تقدم مكونات مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات مزيدًا من الرؤى حول الديناميكيات الأساسية للقطاع. أظهر نشاط الأعمال الجديد، وهو مؤشر حاسم للنمو المستقبلي، زيادة، مما يشير إلى أن ثقة المستهلك بدأت في التعافي. ومع ذلك، سلط المسح الضوء أيضًا على التحديات، مثل ارتفاع التكاليف ونقص العمالة التي تستمر في إجهاد العمليات.
في حين أن الشركات متفائلة بشأن المستقبل، فإن حقيقة التضخم وانقطاعات سلسلة التوريد تظل عقبة كبيرة. سيكون التوازن بين إدارة التكاليف وملاحقة النمو محوريًا للشركات الموجهة نحو الخدمات في الأشهر المقبلة. يتم تشجيع المستثمرين على مراقبة كيفية استجابة الشركات لهذه الضغوط، حيث من المرجح أن تؤثر استراتيجياتهم على الأداء العام للسوق.
توقعات مؤشر مديري الـمشتريات النهائي لقطاع الخدمات بالجنيه الإسترليني
بالنظر إلى المستقبل، فإن التوقعات للشهر الحالي متفائلة بحذر ولكنها معتدلة بسبب البيئة الاقتصادية الأوسع. يقترح المحللون أنه في حين أن زيادة مؤشر مديري المشتريات للخدمات مشجعة، فمن الضروري مراعاة إمكانية التقلب في الأشهر المقبلة. يمكن لعوامل مثل ارتفاع أسعار الطاقة وارتفاع أسعار الفائدة والتوترات الجيوسياسية أن تخفف من المشاعر الإيجابية الناتجة عن أحدث قراءة لمؤشر مديري المشتريات. وسوف يركز الاهتمام على ما إذا كان هذا الاتجاه في النمو يمكن أن يستمر وما إذا كانت الشركات قادرة على التعامل مع تعقيدات المشهد الاقتصادي الحالي. ويتوقع العديد من خبراء الاقتصاد أن يظل مؤشر مديري المشتريات في منطقة إيجابية. ولكن مع زيادات أقل دراماتيكية مع تكيف الشركات مع التحديات المستمرة.
بالإضافة إلى ذلك، ستكون إصدارات البيانات الاقتصادية القادمة حاسمة في تشكيل توقعات السوق. وسيتم مراقبة قرارات السياسة النقدية لبنك إنجلترا، المتأثرة بمؤشرات التضخم والنمو، عن كثب. وإذا أظهر قطاع الخدمات قوة مستمرة. فقد يجبر البنك على التفكير في تشديد السياسة النقدية في وقت أقرب مما كان متوقعًا في البداية. وعلى العكس من ذلك، إذا كشفت البيانات اللاحقة عن تباطؤ. فقد يؤدي ذلك إلى موقف أكثر تسامحًا، مما قد يكون له آثار على الجنيه الإسترليني والسوق الأوسع. وسوف يولي المستثمرون اهتمامًا خاصًا لأرقام التضخم ومؤشرات ثقة المستهلك، حيث ستوفر هذه رؤى رئيسية حول استدامة نمو قطاع الخدمات. وقد يعزز هذا الزخم الإيجابي معنويات المستثمرين في الأمد القريب. مما يؤدي إلى زيادة تدفقات رأس المال إلى سوق المملكة المتحدة. غالبًا ما ينظر المستثمرون إلى مؤشرات النمو هذه على أنها علامة على الاستقرار. مما قد يشجعهم على اتخاذ مواقف في الأسهم البريطانية وغيرها من الأصول الخطرة.
إن هذه الزيادة غير المتوقعة توفر بصيص أمل للمشاركين في السوق، مما يشير إلى المرونة في ظل التحديات الاقتصادية المستمرة. وفي حين كان رد فعل السوق الفوري إيجابيا، إلا أن المستثمرين ما زالوا حذرين وواعين.
