يستفيد الين الياباني من تراجع نغمة المخاطرة والمخاوف بشأن التباطؤ الاقتصادي العالمي. ويبدو أنهم لم يتأثروا بالتصريحات الحذرة التي أدلى بها محافظ بنك اليابان كازو أويدا يوم الخميس. وتساهم حركة سعر الدولار الأمريكي الضعيفة في انخفاض زوج دولار/ين من المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم.
عكس الين الياباني جزءًا كبيرًا من خسائره الأسبوعية التي سجلها خلال الأيام الثلاثة الماضية مقابل الدولار الأمريكي، مما دفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى منطقة 146.70 خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس. وتبين أن ضعف معنويات التداول في أسواق الأسهم هو عامل رئيسي يفيد وضع الين الياباني كملاذ آمن نسبيًا. بصرف النظر عن هذا، فإن القبول المتزايد بأن بنك اليابان سيبدأ في النهاية في تشديد سياسته شديدة التساهل وإنهاء إجراءات التحكم في منحنى العائد خلال الأشهر القليلة الأولى من عام 2024 يدعم الين الياباني.
في هذه الأثناء، يبدو أن المضاربين على ارتفاع الين الياباني لم يتأثروا وتجاهلوا إلى حد كبير التصريحات الحذرة التي أدلى بها محافظ بنك اليابان كازو أويدا يوم الخميس وسط حركة سعر الدولار الأمريكي الضعيفة. وأشار تقرير ADP الأمريكي يوم الأربعاء إلى انخفاض ملحوظ في التوظيف في القطاع الخاص. يأتي ذلك بعد يوم من إعلان وزارة العمل الأمريكية أن فرص العمل تراجعت في أكتوبر إلى أدنى مستوى منذ مارس 2021، واعتبرت علامة أخرى على أن سوق العمل الضيق قد يخفف. تؤكد البيانات مجددًا رهانات السوق على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من مارس 2024. في الوقت نفسه، أبقت توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة عوائد سندات الخزانة الأمريكية منخفضة بالقرب من أدنى مستوى لها منذ عدة أشهر
يواصل الين الياباني قوته مقابل الدولار الأمريكي على الرغم من التصريحات الحذرة لمحافظ بنك اليابان
مما فشل في مساعدة الدولار الأمريكي على البناء على حركته القوية الأخيرة حتى أعلى مستوى خلال أسبوعين الذي وصل إليه يوم الأربعاء. وهذا بدوره لا يقدم الكثير من الدعم لزوج دولار/ين. ومع ذلك، قد يمتنع المتداولون عن وضع رهانات اتجاهية قوية قبل تفاصيل التوظيف الشهرية في الولايات المتحدة، والمعروفة باسم قوائم الرواتب غير الزراعية يوم الجمعة. في هذه الأثناء، قد يوفر إصدار بيانات مطالبات البطالة الأسبوعية الأولية يوم الخميس بعض الزخم.
محركو السوق في الملخص اليومي: يواصل الين الياباني قوته مقابل الدولار الأمريكي على الرغم من التصريحات الحذرة لمحافظ بنك اليابان أويدا وتثير الإشارات التي تشير إلى أن سوق العمل الأمريكي الضيق يخفف المخاوف بشأن التباطؤ الاقتصادي وتؤثر على معنويات المستثمرين، مما يفيد الين الياباني الذي يعتبر ملاذًا آمنًا. مما ذكرت وزارة العمل الأمريكية يوم الثلاثاء أن فرص العمل المتاحة انخفضت بمقدار 617 ألفًا إلى 8.73 مليونًا في أكتوبر، أو أدنى مستوى لها خلال عامين ونصف.
وأظهر تقرير ADP أن أصحاب العمل في القطاع الخاص الأمريكي أضافوا 103 ألف وظيفة فقط في نوفمبر، بانخفاض عن القراءة المعدلة بالخفض في الشهر السابق والتي بلغت 106 ألف وظيفة. وأكدت القراءات من جديد توقعات السوق بشأن تحول وشيك في موقف سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي والرهانات لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة في مارس.
اذ سيستمر عدد كبير من بيانات الوظائف الأمريكية الرئيسية يومي الخميس والجمعة مع إصدار مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية وقوائم الرواتب غير الزراعية الرئيسية، على التوالي. واقتحمت القوات الإسرائيلية المدينة الرئيسية بجنوب قطاع غزة يوم الثلاثاء في أعنف يوم من العمليات القتالية البرية ضد نشطاء حماس، مما أدى إلى تفاقم الأزمة الإنسانية.
بيانات الميزان التجاري المختلطة من الصين
أظهرت بيانات الميزان التجاري المختلطة من الصين أن الواردات انخفضت بشكل غير متوقع بنسبة 0.6٪ في نوفمبر، مما أثار المخاوف بشأن ضعف الطلب المحلي وسط مخاطر الركود التي تلوح في الأفق. وقال محافظ بنك اليابان كازو أويدا يوم الخميس إن السياسة النقدية التيسيرية وإجراءات التحفيز تدعم الاقتصاد الياباني.
وأضاف أويدا أنهم لم يصلوا بعد إلى الوضع الذي يمكنهم من خلاله تحقيق السعر المستهدف بشكل مستدام ومستقر وبقدر كاف من اليقين. وعلاوة على ذلك، قال أعضاء مجلس إدارة بنك اليابان مؤخرًا إنه من السابق لأوانه مناقشة الخروج من السياسة شديدة التساهل، الأمر الذي قد يؤدي بدوره إلى الحد من أي مكاسب أخرى للين الياباني.
التحليل الفني: يستقر زوج دولار/ين بالقرب من أدنى مستوى له خلال عدة أشهر والذي وصل إليه في وقت سابق من هذا الأسبوع، ولا يزال عرضة للخطر من منظور فني، فإن الفشل المتكرر هذا الأسبوع في التحرك مرة أخرى فوق مستوى الدعم المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم، تحول الآن إلى مقاومة، والتي تقع حاليًا بالقرب من منطقة 147.45، والانخفاض اللاحق في صالح المتداولين الهبوطيين. علاوة على ذلك، فإن مؤشرات التذبذب على الرسم البياني اليومي تستقر عميقًا في المنطقة السلبية ولا تزال بعيدة عن منطقة ذروة البيع. وهذا بدوره يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لزوج دولار/ين هو الاتجاه الهبوطي ويدعم احتمالات المزيد من الخسائر.
وفي الوقت نفسه، من المرجح أن يجد أي انخفاض لاحق بعض الدعم بالقرب من منطقة 146.65، والتي أدناه يمكن أن تنخفض الأسعار الفورية إلى أدنى مستوى لها في عدة أشهر، حول منطقة 146.20 التي لامستها يوم الاثنين. ويتزامن الأخير مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% لارتفاع يوليو-أكتوبر وينبغي أن يكون بمثابة نقطة محورية رئيسية. قد تؤدي بعض عمليات البيع اللاحقة تحت علامة 146.00 إلى سحب زوج دولار/ين إلى الدعم المتوسط 145.45-145.40 في طريقه إلى العلامة النفسية 145.00.
هل تتغير سياسة بنك اليابان المفرطة التساهل قريباً
على الجانب الآخر، قد يستمر المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم في العمل كحاجز قوي فوري، والذي إذا تم تجاوزه بشكل حاسم قد يؤدي إلى ارتفاع تغطية مراكز البيع المكشوفة ويسمح للأسعار الفورية باستعادة علامة 148.00. ومع ذلك، فإن أي تحرك صعودي آخر من المرجح أن يواجه حاجزًا قويًا ويظل متوجًا بالقرب من المنطقة 148.30-148.40. ستشير القوة المستمرة بعد المستوى الأخير إلى أن التراجع الأخير من منطقة 152.00 قد وصل إلى نهايته ويحول التحيز لصالح المتداولين الصعوديين.
فهل من المرجح أن تتغير سياسة بنك اليابان المفرطة التساهل قريباً؟ وقد أدى ضعف الين الياباني وارتفاع أسعار الطاقة العالمية إلى زيادة التضخم الياباني، والذي تجاوز الهدف الذي حدده بنك اليابان عند 2%. ومع ذلك، يرى البنك أن تحقيق هدف الـ 2% المستدام والمستقر لم يلوح في الأفق بعد، لذا فإن أي تغيير مفاجئ في السياسة الحالية يبدو غير مرجح.
كيف تؤثر قرارات بنك اليابان على الين الياباني؟ وقد تسببت التحفيزات الهائلة التي قدمها البنك في انخفاض قيمة الين الياباني مقابل العملات الرئيسية. وقد تفاقمت هذه العملية في الآونة الأخيرة بسبب تزايد الاختلاف في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى، التي اختارت زيادة أسعار الفائدة بشكل حاد لمحاربة مستويات التضخم المرتفعة منذ عقود. وقد أدت سياسة بنك اليابان في إبقاء أسعار الفائدة منخفضة إلى اتساع الفارق مع العملات الأخرى، مما أدى إلى انخفاض قيمة الين الياباني.
