انخفضت أسعار الذهب في 26 مارس 2026، حيث تم تداول الذهب الفوري (XAU/USD) قرب 4,440–4,470 دولارًا للأونصة، في ظل استمرار الضغوط بعد موجة من التقلبات الأخيرة في الأسواق العالمية.
وتُظهر البيانات تراجع الذهب إلى حوالي 4,464 دولارًا للأونصة، مسجلًا انخفاضًا يوميًا يتجاوز 1%، مع استمرار السوق في إعادة التوازن بعد التحركات الحادة التي شهدها في وقت سابق من مارس.
ويُبقي هذا التحرك الذهب بالقرب من الحد الأدنى لنطاقه الأخير، بعد تراجع أوسع خلال الشهر. وعلى الرغم من الارتفاعات السابقة نحو مستويات أعلى، إلا أن الأسعار فشلت في استعادة زخم صعودي قوي، مما يشير إلى استمرار نشاط البائعين.
استمرار موجة البيع في مارس مع إعادة تسعير المخاطر
تعرض الذهب لضغوط مستمرة طوال شهر مارس، حيث انخفضت الأسعار بأكثر من 15% خلال الشهر، في تصحيح كبير من القمم السابقة.
وجاء هذا التراجع نتيجة مزيج من العوامل:
- قوة الدولار الأمريكي في وقت سابق من الشهر
- ارتفاع الضغوط التضخمية المرتبطة بأسواق الطاقة
- تحول تفضيلات المستثمرين نحو السيولة خلال فترات عدم اليقين الجيوسياسي
ويشير المحللون إلى أنه خلال فترات ارتفاع التكاليف، خصوصًا في المناطق الاستهلاكية الرئيسية، قد يتجه المستثمرون إلى تقليل حيازاتهم من الذهب لصالح النقد، مما يضغط على الأسعار.
الدولار والعوائد يظلان المحركين الرئيسيين
يرتبط ضعف الذهب الأخير بشكل وثيق بحركة العملات وعوائد السندات:
- قوة الدولار سابقًا في مارس قلّلت الطلب على الذهب
- ارتفاع عوائد السندات زاد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المدرة للعائد
ورغم تراجع الدولار قليلًا في الجلسات الأخيرة، إلا أن ذلك لم يكن كافيًا لعكس الاتجاه الهابط للذهب بشكل كامل.
وفي الوقت نفسه، تواصل توقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الضغط على الذهب، مما يحد من فرص الصعود على المدى القصير.
التوترات الجيوسياسية تقدم دعمًا محدودًا
لا يزال دور الذهب كملاذ آمن قائمًا، لكن تأثيره كان محدودًا.
فعلى الرغم من التوترات الجيوسياسية، خصوصًا في الشرق الأوسط، لم تؤدِ إلى ارتفاع مستدام في أسعار الذهب خلال الجلسات الأخيرة، بل شهدت الأسواق:
- ارتفاعات قصيرة الأجل في الطلب
- تلتها عمليات جني أرباح وإعادة تمركز
وتشير التقارير إلى أن الذهب تراجع مؤقتًا بنحو 0.8% خلال الجلسة، مما يعكس سرعة تغير المعنويات في البيئة الحالية
تفاعل السوق: إشارات متباينة عبر الأصول
تحركات الذهب كانت مرتبطة بشكل وثيق بديناميكيات السوق الأوسع:
- استقرار الأسهم → يقلل الطلب على الملاذات الآمنة
- تقلبات النفط → تؤثر على توقعات التضخم
- تحركات الدولار → تؤثر مباشرة على تسعير الذهب
وقد خلق ذلك بيئة شديدة الحساسية، حيث يتحرك المعدن الأصفر بسرعة استجابةً للعوامل الكلية بدلًا من اتباع اتجاه واضح.
النظرة المستقبلية: نطاق عرضي مع مخاطر هبوطية
من المتوقع أن يدخل المعدن الأصفر في مرحلة تداول عرضي مع ضغوط هبوطية، ما لم يظهر محفز واضح.
المستويات الرئيسية:
- الدعم: 4,400–4,430 دولار
- المقاومة: 4,500–4,550 دولار
السيناريوهات المحتملة:
- قوة الدولار / ارتفاع العوائد → مزيد من الهبوط
- تصاعد التوترات الجيوسياسية → ارتفاعات مؤقت
في الوقت الحالي، يظل السوق حذرًا، مع متابعة دقيقة للبيانات الاقتصادية والتطورات الجيوسياسية.
الخلاصة
يتداول المعدن الأصفر قرب 4,450 دولارًا في 26 مارس، مع استمرار الضغوط الناتجة عن العوامل الاقتصادية الكلية وقوة الدولار السابقة. ورغم دوره كملاذ آمن، لا يزال المعدن تحت الضغط، في ظل توجه الأسواق نحو بيئة أكثر حذرًا وتركيزًا على السيولة.
