يتداول الباوند دولار اليوم عند 1.2707 دولار، في حالة الصعود والاستقرار اعلي منطقة 1.2712 سيتوجه إلى منطقة المقاومة الاولي عند 1.2721 وفي حالة استكمال الصعود سيتوجه الي المقاومة الثانية عند 1.2730
في حالة الهبوط والاستقرار اسفل منطقة 1.2712 سيتوجه إلى منطقة الدعم الاول 1.2692 ومنطقة الدعم الثاني عند 1.2685
يتداول اليورو دولار اليوم عند 1.0497 دولار، في حالة الصعود والاستقرار اعلي منطقة 1.0502 سيتوجه إلى منطقة المقاومة الاولي عند 1.0510 وفي حالة استكمال الصعود سيتوجه الي المقاومة الثانية عند 1.0518
في حالة الهبوط والاستقرار اسفل منطقة 1.0502 سيتوجه إلى منطقة الدعم الاول 1.0487 ومنطقة الدعم الثاني عند 1.0480
شهد مؤشر أسعار المستهلك، بما في ذلك تكاليف الإسكان لأصحاب المساكن (CPIH)، ارتفاعًا بنسبة 3.5% في الأشهر الاثني عشر حتى نوفمبر 2024، مقارنة بـ 3.2% في أكتوبر. هذا الارتفاع يعد أقل من ذروة التضخم التي تم تسجيلها في أكتوبر 2022 والتي بلغت 9.6% (الشكل 1).
على أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في المنازل بنسبة 0.2% في نوفمبر 2024، مقارنة بانخفاض بنسبة 0.1% في الشهر نفسه من العام الماضي. وقد تم تسجيل هذا الارتفاع على الرغم من الظروف الاقتصادية العالمية المعقدة.
أما بالنسبة لتكاليف الإسكان للمالكين (OOH) في مؤشر أسعار المستهلك للسكن، فقد ارتفعت بنسبة 7.8% في الاثني عشر شهرًا حتى نوفمبر 2024، مقارنة بـ 7.4% في الفترة ذاتها حتى أكتوبر. هذا يُعد أعلى معدل سنوي منذ فبراير 1992 في السلسلة التاريخية. كما ارتفعت تكاليف OOH بنسبة 0.8% في الشهر، وهو ما يُقارن بزيادة بلغت 0.4% في نفس الشهر من العام الماضي.
من جهة أخرى، تم التأكيد على أن التضخم لا يزال يمثل تحديًا للاقتصاد البريطاني، خاصة مع الزيادة المستمرة في تكاليف الإسكان التي تؤثر بشكل كبير على أصحاب المنازل. يُلاحظ أن ارتفاع تكاليف المعيشة له تأثيرات متزايدة على الأسر ذات الدخل المحدود، مما يضاعف من صعوبة الوضع الاقتصادي.
جدير بالذكر أن السياسات النقدية التي تتبعها الحكومة البريطانية تهدف إلى التحكم في مستويات التضخم عبر رفع معدلات الفائدة، ولكن تأثير هذه السياسات لا يزال محدودًا في بعض القطاعات مثل الإسكان والطاقة. ومع استمرار ارتفاع الأسعار، يظل مستقبل التضخم في المملكة المتحدة غير واضح. في حين أنه من المتوقع أن تظل معدلات التضخم ضمن حدود مرتفعة خلال الأشهر المقبلة، إلا أن هناك بعض المؤشرات التي تشير إلى أن التضخم قد يبدأ في الانخفاض تدريجيًا.
من المهم أن يتم تكثيف الجهود لزيادة استخدام الأدوات الاقتصادية اللازمة لتقليص تأثير التضخم على المواطنين. كما يجب أن يُنظر في تحسين مستويات الاستثمار في البنية التحتية لدعم النمو الاقتصادي المستدام.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 2.6% في الأشهر الاثني عشر حتى نوفمبر 2024، مقارنة بـ 2.3% في أكتوبر. ورغم هذا الارتفاع، إلا أنه لا يزال أقل بكثير من ذروته التي بلغها في أكتوبر 2022، والتي سجلت 11.1%. كما شهد مؤشر أسعار المستهلك ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.1% في نوفمبر 2024 مقارنة بانخفاض بنسبة 0.2% في الشهر نفسه من العام الماضي.
العوامل الرئيسية التي تؤثر على معدل التضخم السنوي في مؤشر أسعار المستهلك المنزلي ومؤشر أسعار المستهلك هي نفسها. حيث تتشابه العوامل المؤثرة في كلا المقياسين. مع ذلك، يُلاحظ أن مكون المبيعات الخارجية يمثل حوالي 16% من مؤشر أسعار المستهلك المنزلي. هذا العامل يعد المحرك الرئيس للاختلافات بين معدلات التضخم في المؤشرين. يُشار إلى أن هذا الاختلاف يجعل من مؤشر أسعار المستهلك المنزلي مقياسًا أكثر شمولًا لدراسة التضخم.
من المهم أن نلاحظ أن هذا المقياس يشمل العديد من العوامل التي تؤثر على الاقتصاد بشكل أوسع، مثل التغيرات في تكاليف الطاقة والسلع المستوردة. على الرغم من التقلبات في بعض القطاعات، فإن التوجه العام يُظهر تحسنًا طفيفًا في مؤشر أسعار المستهلك المنزلي مقارنة مع نفس الفترة من العام السابق. يتم استخدام هذا المؤشر بشكل أساسي لتحديد السياسات الاقتصادية التي تتبناها الحكومة.
على الجانب الآخر، يمكن ملاحظة بعض التحركات الملحوظة في أسعار السلع الأساسية مثل الغذاء والطاقة. يُعتبر ارتفاع أسعار الطاقة أحد العوامل الرئيسة التي تؤثر على المستوى العام للأسعار. هذه الزيادة تعكس ضغطًا متزايدًا على الأسر البريطانية، حيث تشكل تكاليف الطاقة جزءًا كبيرًا من النفقات الشهرية.
وفي قسم 4 من هذا التقرير، سوف نتناول بشكل مفصل تحركات التضخم في مؤشر أسعار المستهلك المنزلي. بالإضافة إلى ذلك، سنقدم تعليقًا على المؤشرات الأخرى المتعلقة بالتضخم. كما سيتم استعراض تطورات الأسعار في القطاع الصناعي والسلعي. من المتوقع أن تؤثر هذه التحركات في أسعار المستهلكين بشكل مباشر على الخطط الاقتصادية المستقبلية للمملكة المتحدة.
شهد قسم النقل انخفاضًا في الأسعار بنسبة 1.1% في العام حتى نوفمبر 2024، مقارنة بانخفاض بنسبة 2.0% في العام حتى أكتوبر (الشكل 3). وعلى أساس شهري، انخفضت الأسعار بنسبة 0.8% في نوفمبر 2024 مقارنة بانخفاض بنسبة 1.7% في نفس الشهر من العام الماضي. هذا التغير كان نتيجة لتأثيرات متباينة في أسعار بعض السلع والخدمات.
كان التأثير الأكبر على هذا التغير ناتجًا عن ارتفاع أسعار وقود السيارات والسيارات المستعملة. تم تعويض هذا الارتفاع جزئيًا بتأثير انخفاض أسعار تذاكر الطيران. في هذا السياق، ارتفع متوسط سعر البنزين بمقدار 0.8 بنس للتر بين أكتوبر ونوفمبر 2024، ليصل إلى 134.8 بنس للتر، بانخفاض من 151.0 بنس للتر في نوفمبر 2023. في المقابل، ارتفعت أسعار الديزل بمقدار 1.4 بنس للتر في نوفمبر 2024. ليصل إلى 140.5 بنس للتر، بانخفاض من 159.0 بنس للتر في نوفمبر 2023. هذه التغيرات ساهمت في انخفاض أسعار وقود السيارات بنسبة 10.9% في العام حتى نوفمبر 2024. مقارنة بانخفاض أكبر بلغ 13.7% في العام حتى أكتوبر.
على الرغم من هذه الانخفاضات، فإن أسعار السيارات المستعملة شهدت أيضًا تغييرات ملحوظة. انخفضت أسعار السيارات المستعملة بنسبة 0.2% بين أكتوبر ونوفمبر 2024، مقارنة بانخفاض أكبر بنسبة 2.1% في نفس الفترة من العام الماضي. وعلى أساس سنوي، انخفضت الأسعار بنسبة 1.3% في العام حتى نوفمبر 2024، مقارنة بانخفاض أكبر بلغ 3.2% في العام حتى أكتوبر. بالرغم من ذلك، كانت الأسعار في المعدل السنوي سلبية لمدة 16 شهرًا متتاليًا. لكن هذا الاتجاه أصبح أقل سلبية منذ مايو من هذا العام.
تظهر هذه التحركات في الأسعار تأثيرات متباينة على المواطنين. حيث تؤثر التغيرات في أسعار الوقود والسيارات المستعملة بشكل كبير على تكاليف المعيشة. وفي الوقت نفسه، تشير بعض المؤشرات إلى أن الأسعار قد تبدأ في الاستقرار تدريجيًا في الأشهر المقبلة. مما قد يوفر بعض الراحة للمستهلكين في المملكة المتحدة.
ارتفع الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء قبل اجتماع السياسة الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. في حين شهدت الأرباح الأقوى من المتوقع استمرار الجنيه الإسترليني.
ارتفع مؤشر الدولار، الذي يتتبع العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات أخرى، بنسبة 0.2٪ إلى 106.740، ويحوم بالقرب من أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع.
احتفظ الدولار بقوته قبل اجتماع السياسة الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، حتى مع توقع واسع النطاق أن يخفض البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة عندما يختتم الاجتماع يوم الأربعاء، بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق مستهدف يتراوح بين 4.25٪ و 4.50٪.
يستعد المتداولون لصانعي السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي ليبدووا حذرين نسبيًا بشأن تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية بعد خفض يوم الأربعاء، خاصة بعد أن أظهرت البيانات الصادرة يوم الثلاثاء أن نشاط قطاع الخدمات قفز إلى أعلى مستوى في ثلاث سنوات.
ومن المتوقع أيضًا أن تظهر مبيعات التجزئة الأمريكية، المقرر صدورها في وقت لاحق من الجلسة، نموًا قويًا في نوفمبر. مما يوفر مساحة لبنك الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف العدد المتوقع من تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2025 عندما يصدر توقعاته الجديدة. وقال محللون في ING في مذكرة: “نعتقد أن شيئًا من نهج الانتظار والترقب قد يهيمن اليوم ويفضل المزيد من التوحيد في مكاسب الدولار الأخيرة”.
وقال: “نعتقد أن هناك احتمالا أعلى بأن نرى بنك الاحتياطي الفيدرالي يتخطى الاجتماع المقبل في يناير ويترك أسعار الفائدة دون تغيير”.
“في النهاية، ما لم يشير بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى مسار أكثر تشاؤمًا. مما يوحي به السوق (ولا نعتقد أنه سيفعل)، فإن معدل OIS للدولار الأمريكي لمدة عامين عند حوالي 4.0٪ يظل العامل المضاد للموسم الرئيسي الذي يمنع الدولار من التصحيح بشكل ملموس في شهر ديسمبر الضعيف عمومًا”.
تماسك الدولار يوم الثلاثاء قبل خفض متوقع لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة. مع تزايد اقتناع المتداولين بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الاقتراض إلا تدريجيا في العام المقبل.
وتداول اليورو، الذي يتجه نحو انخفاض بنحو 5% مقابل الدولار هذا العام، عند 1.04823 دولار قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي.
الفجوة بين العائدات الأميركية والألمانية لأجل 10 سنوات تبلغ 216 نقطة أساس، وهي أقرب إلى أوسع نطاق لها في خمس سنوات، بعد أن زادت بنحو 70 نقطة أساس في ثلاثة أشهر، وهو ما زاد من الضغط على اليورو.
يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء وتشير العقود الآجلة لأسعار الفائدة إلى احتمالات بنسبة 94% لخفض الفائدة. حتى مع ارتفاع نشاط قطاع الخدمات إلى أعلى مستوى في ثلاث سنوات. وفقا لمسح مديري المشتريات العالمي لشركة ستاندرد آند بورز.
يبلغ مؤشر الناتج المحلي الإجمالي الآن لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا 3.3% للربع الرابع. وكانت قوة الاقتصاد ترفع العائدات وتدعم الدولار. حيث يعتقد المتداولون أن الإعداد المحايد لأسعار الفائدة قد يكون أعلى. مما كان يعتقد في البداية.
وقال لي هاردمان، استراتيجي العملات في بنك ميتسوبيشي يو إف جي: “نتطلع إلى أن يبدي بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الحذر بشأن المسار المستقبلي لخفض أسعار الفائدة. لذا فإن خفض 25 نقطة أساس أمر محسوم هذا الأسبوع، لكن السؤال الرئيسي هو، من الواضح، ماذا سيحدث العام المقبل”.
وقال: “نعتقد أن هناك احتمالا أعلى بأن نرى بنك الاحتياطي الفيدرالي يتخطى الاجتماع المقبل في يناير ويترك أسعار الفائدة دون تغيير”.
يتولى الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب منصبه في يناير. وقد وعد بالفعل بمجموعة من التدابير لفرض رسوم جمركية على الواردات من أمثال الصين وكندا والمكسيك، فضلا عن ترحيل الملايين من المهاجرين غير المسجلين. وكلاهما من شأنه أن يساهم في انتعاش مستدام للتضخم ومنع بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة بشكل أعمق.
كان أداء الدولار الأمريكي مختلطًا بعض الشيء في بداية تعاملات الثلاثاء. حيث تنتظر الأسواق لمعرفة ما قد يأتي به اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، وبالطبع المؤتمر الصحفي. وفي نهاية المطاف، من المرجح أن تفضل السوق الدولار في المستقبل. ولكن من المرجح أن يكون هناك الكثير من الضوضاء في منتصف الأسبوع. مما يجعل المستثمرين الحذرين على الهامش في الوقت الحالي.
تحرك اليورو ذهابًا وإيابًا خلال الجلسة هنا في الساعات الأولى من يوم الثلاثاء، حيث نستمر في الرقص حول مستوى 1.05. أعتقد أن هذا هو سلوك السوق، على الأقل حتى نصل إلى قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، وربما الأهم من ذلك. بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي في المؤتمر الصحفي، وما إلى ذلك. لذا في هذه المرحلة، لا أتوقع الكثير حتى أواخر يوم الأربعاء.
لقد خفضت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم أسعار الفائدة ويبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يلتزم بالخط. ولكن السؤال هو، هل سيكونون متشددين بعد ذلك؟ يعتقد أغلب المتداولين أنهم سيجلسون على الهامش في يناير/كانون الثاني. لذا، فإن أي رد فعل انفعالي تجاه الاتجاه الصعودي ربما يؤدي إلى بيعه مقابل اليورو.
لقد ارتفع الدولار الأميركي بشكل ملحوظ خلال الجلسات الخمس أو الست الماضية مقابل الين الياباني. ولكن يوم الثلاثاء سيبدأ بتراجع طفيف. أعتقد أن هذا ضروري على الأرجح. خاصة بالنظر إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيعقد اجتماعه يوم الأربعاء وبنك اليابان يوم الخميس. حيث سيعلن كل منهما عن قرارات أسعار الفائدة وبيانات السياسة النقدية، فضلاً عن المؤتمرات الصحفية.
لذا فهناك احتمال كبير لحدوث تقلبات. إذا كنت قد اشتريت عند مستوى 150 ين، فلا داعي لتحمل هذه التقلبات. ومن المرجح أن يكون أي تراجع فرصة للشراء، ولكن علينا أن ننتظر ونرى.
التحليل الفني للناسداك ND100 اليوم عند 22096 دولار، في حالة الصعود والاستقرار اعلي منطقة 22186 سيتوجه إلى منطقة المقاومة الاولي عند 22291 وفي حالة استكمال الصعود سيتوجه الي المقاومة الثانية عند 22393
في حالة الهبوط والاستقرار اسفل منطقة 22186 سيتوجه إلى منطقة الدعم الاول 21959 ومنطقة الدعم الثاني عند 21871
يتداول الداو جونز US30 اليوم عند 43722 دولار، في حالة الهبوط والاستقرار اسفل منطقة 43648 سيتوجه إلى منطقة الدعم الاول عند 43553 وفي حالة استكمال الهبوط سيتوجه الي الدعم الثاني عند 43451
في حالة الصعود والاستقرار اعلي منطقة 43648 سيتوجه إلى منطقة المقاومة الاولي 43864 ومنطقة المقاومة الثانية عند 43953
يتداول النفط اليوم عند 69.69 دولار، في حالة الهبوط والاستقرار اسفل منطقة 69.51 سيتوجه إلى منطقة الدعم الاول عند 69.33 وفي حالة استكمال الهبوط سيتوجه الي الدعم الثاني عند 69.12
في حالة الصعود والاستقرار اعلي منطقة 69.51 سيتوجه إلى منطقة المقاومة الاولي 69.91 ومنطقة المقاومة الثانية عند 70.04
يتداول الذهب اليوم عند 2639 دولار، في حالة الهبوط والاستقرار اسفل منطقة 2634 سيتوجه إلى منطقة الدعم الاول عند 2627 وفي حالة استكمال الهبوط سيتوجه الي الدعم الثاني عند 2621
في حالة الصعود والاستقرار اعلي منطقة 2634 سيتوجه إلى منطقة المقاومة الاولي 2646 ومنطقة المقاومة الثانية عند 2651
يتداول الباوند دولار اليوم عند 1.2690 دولار، في حالة الصعود والاستقرار اعلي منطقة 1.2702 سيتوجه إلى منطقة المقاومة الاولي عند 1.2714 وفي حالة استكمال الصعود سيتوجه الي المقاومة الثانية عند 1.2729
في حالة الهبوط والاستقرار اسفل منطقة 1.2702 سيتوجه إلى منطقة الدعم الاول 1.2675 ومنطقة الدعم الثاني عند 1.2664
يتداول اليورو دولار اليوم عند 1.0483 دولار، في حالة الهبوط والاستقرار اسفل منطقة 1.0477 سيتوجه إلى منطقة الدعم الاول عند 1.0469 وفي حالة استكمال الهبوط سيتوجه الي الدعم الثاني عند 1.0461
في حالة الصعود والاستقرار اعلي منطقة 1.0477 سيتوجه إلى منطقة المقاومة الاولي 1.0492 ومنطقة المقاومة الثانية عند 1.0498
