ارتفعت أسعار الذهب بشكل حاد بعد صدور أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI). تم تداول الذهب الفوري عند 1947.03 دولارًا للأونصة قبل نشر الأرقام، لكنه قفز منذ ذلك الحين إلى 1961.50 دولارًا مع استجابة المستثمرين للأخبار.
وانخفض مؤشر الدولار بنسبة 1% إلى 104.55. وجاء مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر أقل من التوقعات على أساس شهري وعلى أساس سنوي. وكانت القراءات الأساسية أيضًا أكثر برودة مما كان متوقعًا.
وقد أدى هذا إلى تحول كبير في التوقعات بشأن الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي. إن احتمال ترك بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في ديسمبر يبلغ الآن حوالي 100٪، ارتفاعًا من حوالي 86٪ قبل صدور البيانات.
هناك الآن فرصة بنسبة 0.5% فقط لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، بانخفاض عن أقل من 100% مسبقًا.
وبالنظر إلى المستقبل، تقوم أسواق العقود الآجلة الآن بالتسعير بشكل متحيز لأول خفض قدره 25 نقطة أساس في شهر مايو بدلاً من يونيو.
فقد انتهى بنك الاحتياطي الفيدرالي. وعلق قائلاً: “يسعدنا أن نرى انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي والأساسي أقل من المتوقع. إنه يخبرنا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى. لم يتبق شيء لتفعله هنا.”
إن بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأقل من المتوقع تعد بمثابة أخبار إيجابية للمعادن الثمينة مثل الذهب. ويعتقد غالي أن المزيد من الضعف في بيانات التضخم خلال الفترة المتبقية من عام 2023 قد يؤدي إلى تقويض الدولار الأمريكي .
وبالنظر إلى المستقبل، يرى غالي إمكانية حدوث زيادات كبيرة في أسعار الذهب إذا تحققت هذه الظروف. ويتوقع أن تصل الأسعار إلى حوالي 2100 دولار للأونصة في غضون ستة أشهر .
أسواق الذهب: الاستقرار بعد التراجع، فرصة للارتفاع قريبًا
تستمر أسواق الذهب بالتحرك حول مستوى فيبوناتشي 38.2% يوم الثلاثاء، حيث نحاول العثور على زخم كافٍ لتحويل السوق والارتفاع. بدلاً من ذلك، أعتقد أن أسواق الذهب في خضم الاستقرار بعد تراجع معقول، حيث كنا قد ارتفعنا بشكل مباشر في السابق. بعد هذا النوع من الحركة، فإن الانخفاض إلى مستوى جذر فيبوناتشي 38.2% بسرعة كبيرة ليس مفاجأة كبيرة أيضًا. ومع ذلك، فإن المتوسط المتحرك لـ50 يوماً يقع حول هذه المنطقة أيضاً، إذا تمكنا من الاختراق فوق ذلك المستوى، فمن المحتمل أن تتجه أسواق الذهب نحو الارتفاعات مرة أخرى، بالقرب من المستوى 2000 دولار.
في الأسفل، لدينا المتوسط المتحرك لـ200 يوم، والذي يقع أعلى بقليل من مستوى فيبوناتشي 50٪. إن مستوى 50٪ فيبوناتشي الذي وصل إلى هذا المستوى بالطبع هو منطقة سيوليها الكثير من الناس اهتمامًا كبيرًا نظرًا لحقيقة أن المنطقة ليست مجرد مؤشر فني ينتبه إليه الكثير من الناس، ولكنها أيضًا مؤشر فني. المنطقة التي شهدنا فيها قدرًا كبيرًا من الضوضاء من قبل.
من الجدير الانتباه إلى شمعة الجمعة، لأننا إذا اخترقنا فوق قمة شمعة الجمعة، فيمكننا حقاً الانطلاق نحو الأعلى. هناك قدر كبير من المقاومة عند القمة، لذلك أعتقد أنه إذا انطلقنا فوق ذلك المستوى، فمن المحتمل أن نرتفع بطريقة أسرع. ضع في اعتبارك أن أسواق الذهب سوف تركز اهتماماً وثيقاً على وضع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، وبالطبع المخاوف الجيوسياسية
من الصعب أن نتخيل أن المتداولين مرتاحون تماماً، لذلك أعتقد أن كمية معينة من الذهب ربما تنتمي إلى محفظتك من البداية. إذا قمنا بالتحول والاختراق ما دون مستوى فيبوناتشي 50٪، فأعتقد أنه في تلك المرحلة، سيتجه الذهب نحو المستوى 1900 دولار، والاختراق ما دون ذلك سيكون بمثابة تحول سلبي للغاية للأحداث. ومع ذلك، يبدو من غير المحتمل جدًا في هذه المرحلة.
تحديات الاقتصاد الأمريكي: التضخم وتراجع الادخار ودور الذهب كحماية
يتصارع الاقتصاد الأمريكي مع التضخم المستمر وانخفاض معدل الادخار الشخصي، مما أثار انتقادات من الخبراء الماليين ودفع المناقشات حول استراتيجيات التحوط الفعالة. وكان بيتر شيف، الرئيس التنفيذي لشركة يورو باسيفيك كابيتال، صريحاً بشأن التحديات التي يفرضها التضخم ودور الحكومة في تفاقم الوضع.
على الرغم من التزام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض التضخم إلى هدفه البالغ 2٪، فإن السياسات التي تنفذها الحكومة وبنك الاحتياطي الفيدرالي تساهم في هذه الصعوبات. وأعرب عن شكوكه بشأن تحقيق هدف التضخم بنسبة 2٪ الذي حدده جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، في الأول من نوفمبر. موقف شيف هو أن التضخم يعمل كضريبة تفرضها الحكومة تقلل من دخل الناس.
أظهر مؤشر أسعار المستهلك في سبتمبر زيادة سنوية بنسبة 3.7٪، مما يدل على انخفاض عن ذروة يونيو 2022 البالغة 9.1٪. ومع ذلك، فإن تكلفة الأساسيات مثل الغذاء والمأوى لا تزال تلقي بثقلها على المستهلكين. في هذه البيئة، يدعو شيف إلى الذهب كاستثمار استراتيجي ضد التضخم. ومنطقه هو أنه لا يمكن إنشاء الذهب مثل العملة الورقية، مما يجعله مخزنًا أكثر استقرارًا للقيمة.
وسلط باول الضوء على معدل نمو قوي للناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.9% في الربع الثالث، مدفوعًا إلى حد كبير بالإنفاق الاستهلاكي. ومع ذلك، يعارض شيف هذا المنظور، بحجة أن الرخاء يجب أن يبنى على الإنتاج والمدخرات بدلا من الإنفاق.
ومما يزيد من هذه المخاوف البيانات الصادرة عن مكتب التحليل الاقتصادي التي أشارت إلى معدل مدخرات شخصية بلغ 3.4% فقط في سبتمبر 2023، وهو ما يمثل انخفاضًا ثابتًا كل شهر منذ مايو. ويشير هذا الاتجاه إلى أن الأميركيين يجدون صعوبة متزايدة في توفير المال مع ارتفاع أسعار السلع والخدمات.
ويأخذ المستثمرون في الاعتبار هذه الإشارات الاقتصادية ويفكرون في أفضل السبل لحماية مواردهم المالية على خلفية ارتفاع معدلات التضخم وانخفاض القدرة على الادخار. ويعكس تأييد شيف للذهب بحثاً أوسع نطاقاً عن الأصول التي يمكن أن تكون بمثابة تحوطات موثوقة في الأوقات الاقتصادية غير المستقرة.
الذهب والبيتكوين في سباق لتحقيق أفضل أداء كمخازن للقيمة
إن مقارنة البيتكوين والذهب هي حجة عمرها أكثر من عقد من الزمن. مع وجود المؤيدين والنقاد على جانبي الممر، لجأ معظم مؤيدي بيتكوين مثل سايلور إلى السماح للبيانات بالحكم على الأصول الأفضل.
خلال عطلة نهاية الأسبوع الماضية، شارك رئيس شركة MicroStrategy لذكاء الأعمال والبرمجيات، مخططًا يقارن أداء Bitcoin مقابل Gold اعتبارًا من أغسطس 2020 عندما اعتمدت استراتيجية Bitcoin لأول مرة.
وفقًا للبيانات المشتركة كما هو موضح أعلاه، ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 214٪ بينما عكس الذهب نموه خلال تلك الفترة مع انخفاض التقييم بنسبة 3٪. نشر مايكل سايلور الرسم البياني لإبعاد الرافضين وغير المؤمنين الذين يعتقدون أن استراتيجية MicroStrategy للبيتكوين لم تكن الخطوة الأفضل.
وبإعادة المحادثة إلى الواجهة، قال الرئيس التنفيذي لشركة Binance: “إن عملة البيتكوين ليست مخزنًا جيدًا للقيمة” لأنها “متقلبة للغاية”. يعتمد هذا البيان الساخر على أقوى الحجج التي يقدمها منتقدو البيتكوين، لكن الاتجاه أظهر أن تقلبها يعطي عمومًا عوائد أفضل مقارنةً بالذهب.
هناك ديناميكيات متغيرة في جدوى الأصول التي يمكن أن تلعب دور مخزن القيمة والتحوط ضد التضخم. في حين أن الذهب لعب هذا الدور لعدة قرون، فإن كبار المؤمنين مثل مايكل سايلور متفائلون بأن عملة البيتكوين موجودة لتتولى هذا الدور.
منذ اللحظة التي بدأت فيها شراء البيتكوين، حافظت MicroStrategy على عزمها على أن يكون دعمها للعملة طويل المدى بطبيعته. في حين أن الشركة باعت ممتلكاتها من البيتكوين مرة واحدة فقط لدعم متطلباتها المحاسبية، إلا أنها لم تبع أيًا من عملات البيتكوين الموجودة في حقيبتها.
مع حدوث عملية الاستحواذ الأخيرة في الربع الأخير (الربع الثالث)، تمتلك MicroStrategy الآن إجمالي 158,400 وحدة BTC في محفظتها. مع هذه الوحدة الضخمة التي تم الحصول عليها بتكلفة إجمالية قدرها 4.69 مليار دولار، أو 29,586 دولارًا لكل عملة بيتكوين، فهذا يعني أن MicroStrategy تحقق أرباحًا هائلة إذا حكمنا من خلال السعر الحالي للبيتكوين المرتبط بـ 36,566.96 دولارًا لكل عملة.