ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 47.1 في نوفمبر؛ مؤسسة الخبير الاقتصادي 46.8 ثم تراجع حدة الانكماش الاقتصادي في ألمانيا مع استمرار الركود الفرنسي وأظهرت استطلاعات نشاط القطاع الخاص أن الركود في منطقة اليورو يبدو محتملا بشكل متزايد مع استمرار الانكماش الاقتصادي في الربع الأخير من العام. وانكمش مؤشر مديري المشتريات التابع لشركة S&P Global مرة أخرى في نوفمبر، ليصل إلى 47.1. وفي حين أن هذا يعد ارتفاعًا أكبر مما توقعه الاقتصاديون، إلا أنه يمثل الشهر السادس على التوالي تحت مستوى 50 الذي يمثل التوسع. وأظهرت القراءات لكل من التصنيع والخدمات اتجاها مماثلا.

وقال سايروس دي لا روبيا، كبير الاقتصاديين في بنك هامبورج التجاري: “إن اقتصاد منطقة اليورو عالق في الوحل”، مضيفاً أن أحدث الأرقام تشير إلى “احتمال انكماش الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني على التوالي”. ويتناقض هذا الاقتراح بالانكماش – بعد تراجع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.1٪ في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر – مع توقعات المفوضية الأوروبية بالعودة إلى النمو وتوقعات المحللين للركود هذا الربع.

ومع ذلك، فإنه ينسجم مع تحذير نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي جويندوس من أن الأسواق ربما لا تضع في الحسبان بشكل كامل خطر توجيه ضربة أقوى لاقتصاد منطقة اليورو بعد عام من ارتفاع أسعار الفائدة وتصاعد التوترات السياسية. وقال  يوم الأربعاء: “التوقعات التي تتخذها الأسواق فيما يتعلق بتطور الاقتصاد، أود أن أقول إنها متفائلة ومتفائلة بعض الشيء” . “هناك القليل من التمني. ويجد أكبر اقتصادين في المنطقة نفسيهما في “قبضة ضعف كبير”، وفقاً لدي لا روبيا، على الرغم من أن بيانات مؤشر مديري المشتريات الألماني لشهر نوفمبر وضعتها متقدمة قليلاً على فرنسا.

تراجع انكماش ألمانيا في نوفمبر في إشارة إلى أن النمو سيعود إلى أكبر اقتصاد في منطقة اليورو

 بعد الركود المحتمل هذا العام. انخفض نشاط القطاع الخاص بمعدل أبطأ مما كان عليه في الشهر السابق وأقل مما توقعه الاقتصاديون،. وشهد كل من قطاعي التصنيع والخدمات ظروفًا أفضل، مع انخفاض الطلبيات الجديدة بشكل أكثر اعتدالًا. وقال سايروس دي لا روبيا ، كبير الاقتصاديين في بنك هامبورج التجاري، في بيان: “على الرغم من بقائه في منطقة الركود، إلا أن معدل التباطؤ تراجع بشكل ملحوظ” . هناك “ثقة متزايدة بأن العودة إلى منطقة النمو هي احتمال معقول، ومن المحتمل أن تتحقق بحلول النصف الأول من العام المقبل”.

وارتفع العائد الألماني لأجل 10 سنوات بما يصل إلى 3 نقاط أساس بعد صدور البيانات إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند 2.59%. ولم تتغير السندات الفرنسية إلا قليلا. ويتداول اليورو مرتفعا 0.3% عند 1.0921 دولار وسط ضعف واسع النطاق للدولار، بالقرب من أعلى مستوياته خلال الأشهر الثلاثة الماضية. وقال  رئيس استراتيجية عملات مجموعة العشرة في بنك Credit Agricole SA: “إن المفاجأة الإيجابية لمؤشر مديري المشتريات من ألمانيا يمكن أن تساعد في تعويض بعض المفاجأة السلبية من مؤشر مديري المشتريات الفرنسي” . وفي حين أن التأثير على اليورو قد يكون خفيفًا اليوم، إلا أن البيانات “لا يزال من الممكن أن تمهد الطريق لبعض التعزيز، خاصة إذا أكد معهد إيفو الألماني غدًا أن أسوأ ما في الانكماش الاقتصادي قد تجاوزنا”

ومع الانكماش الشهري الخامس على التوالي، لا تزال البيانات تشير إلى أنه سيكون من الصعب تجنب الركود في الأشهر الستة حتى ديسمبر. وقال البنك المركزي الألماني هذا الأسبوع إن الإنتاج سيبدأ في التوسع في العام المقبل فقط مع تعافي دخل الأسر وتحسن الأمور في القطاع الصناعي المهم في البلاد.

تراقب الأسواق مؤشرات مديري المشتريات

تراقب الأسواق مؤشرات مديري المشتريات عن كثب عند وصولها في وقت مبكر من الشهر وهي جيدة في الكشف عن الاتجاهات ونقاط التحول في الاقتصاد. قد يكون من الصعب في بعض الأحيان ربط مسوحات الأعمال، وهي مقياس لاتساع نطاق التغيرات في الإنتاج وليس العمق، مباشرة بالناتج المحلي الإجمالي الفصلي. فى ظل النشاط الفرنسي على مسار هبوطي ثابت هذا الشهر. ولم يطرأ تغير يذكر على مؤشر مديري المشتريات في ستاندرد آند بورز جلوبال عند 44.5.

يقول الخبير الاقتصادي”إن الاقتصاد الفرنسي وصل إلى طريق مسدود نوعاً ما “يبدو كما لو أن عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي لعب دورًا رئيسيًا هنا، حيث ذكرت بعض الشركات ذلك كسبب لعدم وجود طلبيات جديدة.” كما عانت الصناعات التحويلية والخدمات في ثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو من ضعف الطلب. ومع ارتفاع القدرة التجارية غير المستغلة، أشارت البيانات إلى أول انخفاض في التوظيف في القطاع الخاص منذ ثلاث سنوات.

وظل التضخم يمثل مشكلة في فرنسا وألمانيا، حيث ألقت شركات الخدمات اللوم على ارتفاع الأجور في دفع أسعار المدخلات إلى الارتفاع، ولا تزال رسوم الإنتاج في ارتفاع. وقال دي لا روبيا: “تشير التوقعات إلى أنه من غير المرجح أن يشهد التضخم انخفاضًا كبيرًا في الأشهر المقبلة”. ثم أشارت أرقام مؤشر مديري المشتريات السابقة من أستراليا إلى تراجع أعمق. ومن المتوقع أن تشير الأرقام البريطانية إلى تراجع مستقر. لن يتم نشر البيانات الأمريكية حتى يوم الجمعة بسبب عطلة عيد الشكر ومن المتوقع أن تظهر توسعًا طفيفًا. وقالت المفوضية: “مع ذلك، من المتوقع أن تنحسر ضغوط الأسعار المرتبطة بفئات الاستهلاك غير الطاقة، بما يتماشى على نطاق واسع مع التوقعات السابقة وفي سياق ظروف تمويل أكثر صرامة قليلاً، واعتدال نمو الأجور وتطبيع حصص الأرباح”.

الاتحاد الأوروبي يقول إن منطقة اليورو ستتجنب الركود مع تراجع التضخم

تتوقع المفوضية نموًا بنسبة 0.2٪ في الربع الرابع و 0.6٪ في عام 2023 فى خفض الديون سيتوقف في بعض أكبر اقتصادات الاتحاد الأوروبي وستتجنب منطقة اليورو وأكبر اقتصاداتها الركود مع عودة النمو في نهاية العام، مدعوما بتباطؤ التضخم وسوق العمل القوي، وفقا لتوقعات جديدة للاتحاد الأوروبي.

قالت المفوضية الأوروبية في تقرير يوم الأربعاء إن الإنتاج في الكتلة المكونة من 20 دولة سيرتفع بنسبة 0.2٪ في الربع الرابع بعد انكماشه بنسبة 0.1٪ في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر. وحتى ألمانيا ، التي كان أداؤها أسوأ من نظيراتها وسط ركود طويل الأمد في قطاع التصنيع، من المتوقع أن تتجنب الركود. للعام بأكمله، يشهد الذراع التنفيذي للاتحاد الأوروبي الآن نموًا بنسبة 0.6٪، بانخفاض عن توقعات سبتمبر البالغة 0.8٪. ومن المتوقع أن يرتفع هذا إلى 1.2% في عام 2024 و1.6% في عام 2025 – وهي وجهة نظر أكثر تفاؤلاً قليلاً من وجهة نظر البنك المركزي الأوروبي .

وقال المفوض الاقتصادي بالاتحاد الأوروبي باولو جنتيلوني في بيان إن “ضغوط الأسعار القوية والتشديد النقدي اللازم لاحتوائها، فضلا عن ضعف الطلب العالمي، أثرت سلبا على الأسر والشركات”. “بالنظر إلى عام 2024، نتوقع ارتفاعًا متواضعًا في النمو مع تراجع التضخم بشكل أكبر وبقاء سوق العمل مرنًا.” ومن المتوقع أن يبلغ متوسط ​​نمو الأسعار 5.6% هذا العام ثم ينخفض ​​إلى 3.2% في عام 2024 و2.2% في عام 2025. وهذا مشابه لتوقعات البنك المركزي الأوروبي ومراجعة تصاعدية للعام المقبل مقارنة بتوقعات الاتحاد الأوروبي في سبتمبر، مدفوعة بارتفاع تكاليف الطاقة والسلع الغذائية.

أصدر البنك المركزي الأوروبي تحذيرا صارخا بشأن الضغوط الاقتصادية التي تواجه منطقة اليورو، حيث فرضت الظروف المالية الصارمة ضغوطا على كل شيء من الأسر إلى المؤسسات المصرفية. ترسم المراجعة الأخيرة للاستقرار المالي التي أجراها البنك المركزي الأوروبي صورة لمشهد مالي محفوف بالتحديات، بما في ذلك زيادة أسعار الفائدة والتوترات الجيوسياسية المستمرة التي تؤثر على الأسواق على مستوى العالم.

ويدعو التقرير، الذي صدر اليوم، إلى زيادة اليقظة في مواجهة هذه الصعوبات. وشدد لويس دي جويندوس، نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي، على أهمية تعزيز السياسات الاحترازية الكلية للحماية من حساسيات السوق ونقاط الضعف داخل المؤسسات المالية غير المصرفية.

وعلى الرغم من بعض المكاسب التي حققتها البنوك بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، إلا أنها تكافح ضد ارتفاع تكاليف التشغيل وتدهور جودة الأصول. وأدى تشديد البيئة الائتمانية إلى انخفاض نشاط الإقراض، مما زاد من تعقيد الوضع بالنسبة للبنوك. ومع ذلك، فإن مرونتها مدعومة بتفويضات السلطات الاحترازية الكلية لتعزيز الهوامش الوقائية.

ويواجه قطاع العقارات السكنية تراجعا نتيجة زيادة نفقات الرهن العقاري، في حين تعاني العقارات التجارية من انخفاض الطلب في أعقاب الوباء. وفي الاستجابة لهذه التحديات، يدعو البنك المركزي الأوروبي إلى التبني الكامل لإصلاحات بازل 3 واستكمال الاتحاد المصرفي لتعزيز قوة النظام المالي.

في وقت سابق من هذا العام، اهتز الاقتصاد الأوروبي بسبب انهيار بنك كريدي سويس، إلى جانب المخاوف بشأن انتقال العدوى من الاضطرابات في القطاع المصرفي الأمريكي.

وقال نائب المحافظ إنه على الرغم من أن البنوك قد انتعشت بارتفاع أسعار الفائدة، إلا أنها الآن “بدأت تواجه رياحاً معاكسة متزايدة” مع تباطؤ الطلب على القروض “بسرعة استثنائية” وبدء خسائر القروض في الارتفاع.

توقعات بعكس دورة الفائدة: تأثير ظروف الاقتصاد الكلي على البنك المركزي الأوروبي

قال ماريو سينتينو، صانع السياسة بالبنك المركزي الأوروبي، اليوم الأربعاء، إنه يتوقع أن تؤدي ظروف الاقتصاد الكلي إلى انعكاس في دورة رفع أسعار الفائدة الأخيرة للبنك في المستقبل القريب. ويتوقع البنك المركزي الأوروبي، الذي ترك سعر الفائدة على الودائع دون تغيير عند 4٪ الشهر الماضي، أن يتراجع التضخم إلى هدفه البالغ 2٪ في أواخر عام 2025، مع ركود نمو أسعار المستهلكين على نطاق واسع عند حوالي 3٪ لمعظم عام 2024. وقال في مؤتمر صحفي بعد صدور تقرير الاستقرار الجديد من قبل بنك البرتغال الذي يرأسه “لقد ساهمت السياسة النقدية في انخفاض التضخم بشكل فعال ومستدام وسريع”.

“نحن في دورة من أسعار الفائدة الصاعدة كانت مكثفة للغاية؛ لقد كان تشديدًا كبيرًا للأوضاع المالية، لكن من المتوقع أن تكون هناك ظروف، في المستقبل القريب، لعكس (هذه الدورة) بدلاً من الاستمرار فيها”. أضاف سينتينو.

قام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة بنسبة 4.5 نقطة مئوية مجتمعة منذ يوليو 2022 لمكافحة نمو الأسعار الجامح، لكنه وعد بالتوقف مؤقتًا حيث بدأت تكاليف الاقتراض المرتفعة بشكل قياسي في شق طريقها عبر الاقتصاد. وقال سينتينو إن البنك المركزي الأوروبي يجب أن “يحافظ على أسعار الفائدة الحالية حتى تتوافق جميع علامات انخفاض التضخم مع التقارب نحو هدف 2٪”.

وقال: “في الأسابيع الأخيرة، كان هناك تعزيز لرسوخ التوقعات بأن التضخم يقترب من هدف 2٪”، على الرغم من أنه حذر أيضًا من ضرورة توخي الحذر.

وبحسب صانع السياسة، من المتوقع أن يحدث تقارب التضخم خلال الأشهر القليلة المقبلة حتى عام 2025، على أن تحدث المرحلة النهائية بوتيرة أبطأ. وحذر سينتينو من أنه على الرغم من أن أسعار الفائدة الاسمية للبنك المركزي الأوروبي يمكن أن تظل مستقرة الآن بسبب انخفاض التضخم، إلا أنه لا يزال من المتوقع أن ترتفع أسعار الفائدة الحقيقية التي تؤثر بشكل مباشر على الشركات والأسر والاقتصادات. وأضاف: “في الواقع، ستستمر الضغوط المالية لبعض الوقت، حتى لو ظلت أسعار الفائدة الاسمية ثابتة

البنوك تحت الضغط: البنك المركزي الأوروبي يهدد بغرامات بسبب إدارة المخاطر المناخية

حذر البنك المركزي الأوروبي حوالي 20 بنكًا من أنه سيفرض غرامات ما لم يعالجوا أوجه القصور في إدارتهم لمخاطر المناخ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.

وفي الرسائل التي تم إرسالها هذا الشهر والشهر الماضي، أعطى البنك المركزي الأوروبي البنوك مواعيد نهائية فردية، مثل نهاية مارس، لإصلاح المشكلات التي حددها، حسبما قال الأشخاص، الذين طلبوا عدم الكشف عن هويتهم أثناء مناقشة المداولات الخاصة. وقالوا إن ما يسمى بدفعات الغرامات الدورية يمثل تصعيدا مع نفاد صبر البنك المركزي الأوروبي مع المتقاعسين.

ورفضت متحدثة باسم البنك المركزي الأوروبي التعليق.  وقد حذر البنك المركزي الأوروبي مرارا وتكرارا من أن المقرضين لا يبذلون ما يكفي للاستعداد لتداعيات صدمات الطقس المتطرفة على قيم الأصول، أو خطر توقف العملاء الذين لديهم آثار كربونية كبيرة عن العمل. وفي مقابلة مع بلومبرج في سبتمبر، قال كبير مسؤولي الرقابة في البنك المركزي إن العقوبات أصبحت على نحو متزايد أداة مفضلة لفرض الامتثال في بعض المجالات، في إشارة إلى مثل هذه التدابير باعتبارها “المطرقة” التي سيتم “إسقاطها” على البنوك.

إن الغرامات التي يهدد بها البنك المركزي الأوروبي الآن سوف تتراكم كل يوم ويمكن أن تصل إلى 5 في المائة من متوسط إيراداتها اليومية. فبالنسبة لبنك تبلغ إيراداته السنوية 10 مليار يورو، على سبيل المثال، فإن هذا يعني فرض غرامات يومية تصل إلى 1.4 مليون يورو.

إنها أحدث علامة على أن السلطات في الاتحاد الأوروبي تكثف الضغوط على الصناعة المالية لتحسين تعاملها مع المخاطر البيئية والاجتماعية والمخاطر المتعلقة بالحوكمة. في الشهر الماضي، قالت الهيئة المصرفية الأوروبية إنها تقوم بمراجعة الإطار الذي يحدد متطلبات رأس المال على مستوى الصناعة لدمج المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة بشكل أفضل.

إن البنك المركزي الأوروبي، الذي يتولى أيضاً المسؤولية عن الرقابة المصرفية في منطقة اليورو، إلى جانب تحديد أسعار الفائدة، يتمتع بعدد من الأدوات تحت تصرفه.

مخاطر مالية مستمرة: تأثير التضخم وتوقعات اقتصادية هشة

إن الاضطرابات التي شهدناها في الربيع الماضي، والتي اندلعت بسبب إفلاس البنوك خارج منطقة اليورو، قد خفت الآن. ورغم أن المخاطر التي تهدد الاستقرار المالي قد تبدو أقل حدة، فإنها تظل مرتفعة. وقد تحول الاهتمام نحو تأثير الظروف المالية والائتمانية المتشددة والتوقعات الاقتصادية الضعيفة على قدرة المقترضين على خدمة الديون، والتصحيح المستمر في أسواق العقارات والمخاطر الناجمة عن ذلك بالنسبة للبنوك والوسطاء الماليين غير المصرفيين.

ورغم أن ظروف التمويل الصارمة تساعد في التوفيق بين الطلب الكلي والعرض وضمان عودة التضخم إلى الهدف، فإنها من الممكن أيضاً أن تدفع المقترضين المثقلين بالتمويل إلى ضائقة مالية. تشكل الزيادات الحادة في أسعار الفائدة تحديًا خاصًا للمقترضين الذين يحملون مستويات عالية من الديون المتعاقد عليها بأسعار فائدة متغيرة أو القروض التي تستحق إعادة التمويل على المدى القريب. وقد يعاني الدخل المتاح وإيرادات الشركات والأوضاع المالية من ضغط إضافي إذا كان النشاط الاقتصادي مخيبا للآمال بشكل أكبر أو إذا ارتفعت أسعار الطاقة خلال فصل الشتاء المقبل.

وعلى الرغم من هذه المخاطر، ظلت الأسواق المالية صامدة. وتعكس هذه القوة توقعات بهبوط سلس، مع تأثيرات محدودة على النمو الاقتصادي مع تراجع التضخم إلى مستويات معتدلة. ومن الممكن أن تتحول المشاعر بسرعة إذا انحرفت النتائج الفعلية عن هذا السيناريو الحميد، ومن الممكن تضخيم التعديلات غير المنظمة من قِبَل المؤسسات المالية غير المصرفية في ظل ارتفاع مخاطر الائتمان والسيولة. ومن الممكن أن يؤدي تصاعد الصراع في الشرق الأوسط إلى زيادة حادة في العزوف عن المخاطرة في الأسواق المالية، مما يؤدي إلى كشف نقاط الضعف السائدة. وبالإضافة إلى التداعيات السلبية المحتملة على إمدادات سلع الطاقة، فإن التصعيد يمكن أن يقوض الثقة العامة ويبطئ النمو الاقتصادي، بينما يدفع معدلات التضخم إلى الارتفاع بالتوازي.

استقر الدولار قليلا يوم الاربعاء لكنه ظل قرب أدنى مستوياته في شهرين ونصف الشهر مقابل سلة من العملات بعد أن لم ينجح محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في إزاحة التوقعات بانتهاء دورة رفع أسعار الفائدة. و قد أظهر محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن البنك المركزي سيتحرك “بحذر” وأن “جميع المشاركين اعتبروا أنه من المناسب الحفاظ على” تحديد سعر الفائدة الحالي.

واتفق مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي على أنهم لن يرفعوا أسعار الفائدة إلا إذا تعثر التقدم في السيطرة على التضخم، مكررين التعليقات الأخيرة لصانعي السياسات التي تركت الباب مفتوحًا لمزيد من التشديد حتى مع تحرك الأسواق لتسعير التخفيضات اعتبارًا من أوائل العام المقبل. وقال كبير محللي السوق: “إن إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر نوفمبر لم يفعل الكثير للتأثير على الرأي القائل بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد وصل إلى سعر الفائدة النهائي”.

اذا فان الأسواق على يقين من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتفظ بأسعار الفائدة في اجتماعه في ديسمبر، في حين يتوقع فرصة بنسبة 30 في المائة تقريبًا لخفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من شهر مارس، وفقًا لأداة FedWatch وارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل سلة عملات، 0.12 بالمئة إلى 103.65 مبتعدا قليلا عن أدنى مستوى في شهرين ونصف الشهر البالغ 103.17 الذي لامسه يوم الثلاثاء. وانخفض المؤشر نحو 3 في المائة حتى الآن في نوفمبر ويتجه نحو أسوأ أداء شهري له خلال عام. وقد استقر اليورو في أحدث تعاملات عند 1.0908 دولار بعد أن ارتفع إلى أعلى مستوياته مقابل الدولار منذ منتصف أغسطس إلى 1.09655 دولار يوم الثلاثاء.

دلائل على أن الحركة الهبوطية للدولار تفقد قوتها

واستقر الجنيه الاسترليني في أغلب الأحيان عند 1.2527 دولار، وهو مستوى غير بعيد عن أعلى مستوى في شهرين عند 1.2558 دولار الذي لامسه أثناء الليل. وقد قيل “إننا نرى دلائل على أن الحركة الهبوطية للدولار تفقد قوتها” ويمكن أن تكون “بسبب الارتداد”، مضيفًا أن العملة الأمريكية تميل إلى الضعف ثم القوة في وقت قريب من عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة. الذي يحدث يوم الخميس. وقال استراتيجي العملات فى إن المشاركين في السوق كانوا حريصين على سحب الأموال من على الطاولة قبل أن تتلاشى السيولة.

كما تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، التي عززت الدولار، من أعلى مستوياتها في عدة سنوات التي بلغتها في أكتوبر مع تكثيف المستثمرين مراهناتهم على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة بعد تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة في نفس الشهر. و قد تراجعت عوائد سندات الخزانة مرة أخرى بين عشية وضحاها، مع وصول العائد على السندات القياسية لأجل 10 سنوات إلى 4.4178 في المائة.

  وتراجع الين الياباني 0.16 بالمئة إلى 148.64 ين للدولار مع بداية التعاملات الأوروبية، بعد أن سجل أعلى مستوى في شهرين عند 147.155 للدولار يوم الثلاثاء. وارتفعت العملة الآسيوية بنسبة 2 في المائة مقابل الدولار في نوفمبر، لكنها لا تزال منخفضة بنسبة 12 في المائة خلال العام. في حين أن التكهنات بأن بنك اليابان قد يخرج من أسعار الفائدة السلبية في أوائل العام المقبل من شأنها أن تساعد في استقرار الين، إلا أن العملة اليابانية لا تزال تواجه رياحًا معاكسة قوية. وقال أكثر من 80 في المائة من الاقتصاديين في استطلاع أجرته رويترز إن بنك اليابان سينهي سياسة أسعار الفائدة السلبية العام المقبل،

البنك المركزي الأمريكي متقدم بخطوة

مع اقتناع أكبر بأن البنك المركزي يقترب من الخروج من إعداداته النقدية المثيرة للجدل. فأشارت البيانات الأمريكية الأخيرة إلى مرونة أكبر اقتصاد في العالم، مما عزز موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن الهبوط الناعم. وقالمحللى  السوق”لا يزال من المتوقع أن يتفوق النمو الأمريكي بعد عملية إعادة التوازن الحالية، الأمر الذي سيدعم الأرباح والعوائد الأمريكية”. وأضاف أن الدولار لا يزال يتمتع “بميزة عائد كبيرة على الين. تعرض اليورو والين لضغط بيع خلال جلسات التداول القليلة الماضية مع تسعير المستثمرين في وقت أقرب من المتوقع من التحفيز النقدي الأمريكي الاستثنائي، وقال المستثمرون إن تفكك الرهانات الهبوطية الكبيرة مقابل الدولار من المتوقع أن يوفر دعماً للدولار في الأيام المقبلة مع وجود البنك المركزي الأوروبي المتشائم الذي يبدو بعيداً عن الاحتياطي الفيدرالي في دورة السياسة النقدية، من المتوقع أن يحجم المتداولون عن شراء اليورو مقابل الدولار.

قال المحللون الاستراتيجيون في مذكرتهم اليومية “البنك المركزي الأمريكي متقدم بخطوة واحدة ونتيجة لذلك من المحتمل أن يظل الدولار الأمريكي مدعوماً بشكل جيد مقابل اليورو”. واصل الجنيه الإسترليني انخفاضه مقابل الدولار الأمريكي يوم الجمعة، منخفضاً إلى ما دون 1.38 دولار، متأثراً بالمفاجأة المتشددة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والانخفاض غير المتوقع في مبيعات التجزئة البريطانية. 

الارقام الاقتصادية للأسبوع القادم، يوم الاثنين سيتم الإعلان عن معدل البطالة في إسرائيل وخطاب محافظ المركزي الاوروبي لاجارد. ويوم الثلاثاء، مبيعات المنازل القائمة وشهادة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الامريكي بأول. اما الاربعاء، مؤشر مديري المشتريات الصناعي الالماني والبريطاني ومخزون النفط الامريكي الخام. اما الخميس، مؤشر  IFO لمناخ الاعمال الالماني، قرار الفائدة الصادرعن بنك انجلترا المركزي ومحضر اجتماع لجنة السياسة النقدية البريطاني، وطلبات السلع المعمرة الاساسية ومعدلات الشكاوى من البطالة، والناتج الاجمالي المحلي للربع الاول الأمريكي.  .

توقعاته لأسعار الفائدة لا تزال متوافقة بشكل عام مع توقعات السوق

بالنسبة للدولار ، أعاد حديث بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد بعض الريح إلى أشرعته”.إنها تلعب دور التوقعات الأكثر تشددًا لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. بينما كان بنك الاحتياطي الفيدرالي متشددًا هذا الأسبوع ، كانت توقعاته لأسعار الفائدة لا تزال متوافقة بشكل عام مع توقعات السوق “. وارتفع الدولار الأمريكي يوم الجمعه بنسبة 0.1 ٪ مقابل اليوان الصيني في الخارج عند 6.3716 يوان ، مسجلاً تغييرًا طفيفًا بعد مكالمة الفيديو التي أجراها الرئيس الأمريكي جو بايدن مع الرئيس الصيني شي جين بينغ ، حيث سعى بايدن إلى منع بكين من إعطاء حياة جديدة للغزو الروسي لأوكرانيا. وساعدت المحادثات ، التي انتهت دون مفاجآت كبيرة على تعزيز الأسهم في وول ستريت ، لا سيما في قطاع التكنولوجيا.

وصعد مؤشر الدولار الأمريكي في أحدث تعاملات 0.2 بالمئة إلى 98.190 لكنه بعيد عن أعلى مستوياته في الجلسة بعد انخفاضه في الأيام الأربعة الماضية، ثم سجل اليورو خسائر قوية خلال تعاملات سوق العملات وكان أكثر العملات الرئيسية تضررا بنسبة تصل لحوالي 3.52%، في ظل بعض التطورات السلبية التي أثرت على تداولات العملة الأوروبية الموحدة، وعلى رأس التطورات السلبية هو استمرار العملية العسكرية الروسية ضد أوكرانيا، والمخاوف حيال تباطؤ مباحثات السلام بين البلدين، وبخاصة وأن التقارير تشير إلى أن الرئيس الروسي فلاديمير بوتين أخبر مستشار ألمانيا بان أوكرانيا تحاول إبطاء مباحثات السلام وأنها لا تنوي التوصل إلى اتفاق سريع.