تشير تصويتات لجنة السياسة النقدية الرسمية لسعر الفائدة البنكية (GBP MPC) إلى نتائج تصويت أعضاء لجنة السياسة النقدية فيما يتعلق بسعر الفائدة الرسمي لبنك إنجلترا، والمعروف أيضًا باسم سعر البنك أو السعر الأساسي. لجنة السياسة النقدية مسؤولة عن وضع السياسة النقدية في المملكة المتحدة لتحقيق هدف التضخم الحكومي.
تتكون لجنة السياسة النقدية من تسعة أعضاء، بما في ذلك محافظ بنك إنجلترا، ونائب المحافظ، وأعضاء خارجيين يعينهم وزير الخزانة. وتناقش اللجنة خلال اجتماعاتها الدورية الأوضاع الاقتصادية وتحدد المستوى المناسب لسعر الفائدة الرسمي.
عادة ما يتم التعبير عن نتائج تصويت أعضاء لجنة السياسة النقدية على أنها انقسام بين أولئك الذين يؤيدون رفع سعر الفائدة، وأولئك الذين يؤيدون خفضه، وأولئك الذين يؤيدون إبقائه دون تغيير. توفر الأصوات نظرة ثاقبة لآراء اللجنة حول الوضع الحالي للاقتصاد ومشاعرها فيما يتعلق بتعديلات السياسة النقدية المستقبلية.
على سبيل المثال، يشير التصويت لصالح رفع سعر الفائدة إلى مخاوف بشأن الضغوط التضخمية أو الاقتصاد المحموم، في حين يشير التصويت لصالح خفض سعر الفائدة إلى مخاوف بشأن ضعف النمو الاقتصادي أو المخاطر الانكماشية. وعندما يتم تقسيم الأصوات، فإن ذلك يعكس اختلاف الآراء داخل اللجنة.
يتم نشر محاضر اجتماعات لجنة السياسة النقدية بعد وقت قصير من اتخاذ القرار، مما يوفر رؤى أكثر تفصيلاً حول المداولات والعوامل المؤثرة على قرارات أعضاء اللجنة. تتم مراقبة هذه الأصوات والمحاضر عن كثب من قبل الأسواق المالية والمحللين حيث يمكن أن يكون لها تأثير كبير على أسعار صرف العملات وعوائد السندات والمؤشرات المالية الأخرى.
تعمل لجنة السياسة النقدية بهدف تحقيق هدف التضخم الحكومي. وفي المملكة المتحدة، تم تحديد هدف التضخم الحالي عند 2٪ وفقًا لقياس مؤشر أسعار المستهلك (CPI). وتهدف قرارات اللجنة إلى الحفاظ على استقرار الأسعار مع دعم النمو الاقتصادي والتوظيف.
لجنة السياسة النقدية ببنك إنجلترا تثبت الفائدة في مايوعند 5.25%
لجنة السياسة النقدية ببنك إنجلترا تستهدف تحقيق تضخم بنسبة 2% ودعم النمو والتوظيف. في اجتماعها المنتهي في 8 مايو 2024، قررت اللجنة بأغلبية 7 أصوات مقابل 2 الإبقاء على سعر الفائدة البنكي عند 5.25%، بينما فضل عضوان تخفيضه إلى 5%.
توقعات اللجنة للنشاط الاقتصادي والتضخم في تقرير مايو تشير إلى انخفاض سعر الفائدة البنكي من 5.25% إلى 3.75% بنهاية الفترة المتوقعة، مقارنة بـ3.25% في فبراير.
على الصعيد الدولي، كانت نتائج النمو أقوى في الولايات المتحدة مقارنة بمنطقة اليورو، مع اعتدال الضغوط التضخمية في كلا المنطقتين. في المملكة المتحدة، من المتوقع ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.4% في الربع الأول من 2024 و0.2% في الربع الثاني، مع بقاء نمو الطلب أضعف من نمو العرض المحتمل. من المتوقع أن يظهر الركود الاقتصادي في 2024 و2025 ويستمر بعد ذلك بسبب السياسة النقدية التقييدية.
فيما يتعلق بالتضخم، انخفض تضخم أسعار المستهلكين في الخدمات إلى 6.0% في مارس. لا تزال هناك صعوبة في قياس تطور سوق العمل، مع استمرار ضيق سوق العمل رغم تخفيف نمو الأجور.
تراجع التضخم في مؤشر أسعار المستهلك إلى 3.2% في مارس، ومن المتوقع أن يعود إلى قرب هدف 2% قريبًا، لكنه قد يرتفع إلى 2.5% في النصف الثاني من العام بسبب تراجع التأثيرات الأساسية للطاقة.
تتوقع اللجنة أن يصل معدل التضخم إلى 1.9% خلال عامين و1.6% خلال ثلاث سنوات. ترى اللجنة أن هدف التضخم يجب أن يتحقق دائمًا، مع الاستعداد لتعديل السياسة النقدية حسب البيانات الاقتصادية لتحقيق الهدف بشكل مستدام. ستراقب اللجنة المؤشرات عن كثب لضمان تحقيق هدف التضخم المستدام.
لجنة السياسة النقدية ببنك إنجلترا تُبقي الفائدة عند 5.25%
في اجتماعها في يونيو 2024، قررت لجنة السياسة النقدية التابعة لبنك إنجلترا الاحتفاظ بسعر الفائدة البنكي عند مستوى 5.25% بأغلبية 7 أصوات مقابل 2. تم اقتراح تخفيض سعر الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية إلى 5% من قبل اثنين من الأعضاء.
انخفض معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلك لمدة اثني عشر شهرًا إلى 2.0% في مايو مقارنةً بـ 3.2% في مارس. استمرت مؤشرات توقعات التضخم على المدى القصير في الاعتدال، ويتوقع أن يرتفع التضخم في النصف الثاني من العام بشكل طفيف. فيما يتعلق بالنشاط الاقتصادي، يشير البيان إلى أن الناتج المحلي الإجمالي قد نما بقوة أكبر من المتوقع في النصف الأول من العام، لكن استطلاعات الأعمال تشير إلى وتيرة أبطأ للنمو الأساسي.
تظل لجنة السياسة النقدية قلقة بشأن استقرار سوق العمل والتضخم. ترى اللجنة أن سوق العمل يظل متشددًا نسبيًا ولكنه يرتخي بشكل مستمر، وتتابع مؤشرات نمو الأجور وتضخم أسعار الخدمات بعناية.
يبقى هدف التضخم بنسبة 2% هو الأولوية الرئيسية للسياسة النقدية في المملكة المتحدة. وتتعهد اللجنة بالحفاظ على استقرار الأسعار وعودة التضخم إلى الهدف بشكل مستدام في المدى المتوسط.
تؤكد اللجنة أنها مستعدة لتعديل السياسة النقدية وفقًا للبيانات الاقتصادية المستقبلية لضمان تحقيق هدف التضخم. ستواصل اللجنة رصد المؤشرات الاقتصادية والتطورات في سوق العمل وتضخم الأجور والخدمات، وسوف تعيد النظر في السياسة النقدية وفقًا للمعلومات المتاحة وتقييم تطور المخاطر المحتملة.
بناءً على ذلك، ستبقى اللجنة قيد المراجعة لتحديد المدة التي يجب فيها الاحتفاظ بسعر الفائدة عند مستواه الحالي وفقًا للظروف الاقتصادية المستقبلية.
ينبغي أن تؤدي هذه المخاوف، على نطاق أوسع، إلى بقاء وتيرة تطبيع السياسة بعد التخفيض الأول تدريجية نسبيًا، مع خفض واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس، ربما في نوفمبر، وهو السيناريو الأساسي لبقية عام 2024.
تأثير توجيهات بنك إنجلترا على سعر الجنيه الإسترليني في السوق
انخفض الجنيه الإسترليني بعد أن أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير عند 5.25٪ لكنه أصدر توجيهات تشير إلى أنه قريب من خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
ارتفعت احتمالات خفض أسعار الفائدة في أغسطس بعد أن تم الكشف عن أن قرار الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير كان “متوازنًا جيدًا” بالنسبة لثلاثة من أعضاء لجنة السياسة النقدية الذين صوتوا لصالح الإبقاء.
تشير هذه المعلومات إلى أن قرار التعليق كان قريبًا. وفي انعكاس لارتفاع احتمالات خفض سعر الفائدة في أغسطس، انخفض سعر صرف الجنيه الاسترليني مقابل اليورو إلى 1.1826 وانخفض سعر الجنيه الاسترليني مقابل الدولار إلى 1.2690.
ارتفع الجنيه الاسترليني يوم الأربعاء بعد أن وصل تضخم الخدمات في المملكة المتحدة – والذي يريد البنك أن يشهد انخفاضًا قبل خفض أسعار الفائدة – إلى مستوى أقوى من المتوقع عند 5.7٪. لكن محضر الاجتماع يشير إلى أن أعضاء لجنة السياسة النقدية واثقون بشكل متزايد من أنها ستستمر في الانخفاض من هنا.
وجاء في محضر الاجتماع، في إشارة إلى تفكير مجموعة من أعضاء لجنة السياسة النقدية، أن “الأخبار الصعودية في تضخم أسعار الخدمات مقارنة بتقرير مايو لم تغير بشكل كبير مسار الانكماش الذي كان الاقتصاد يسير فيه”. “بالنسبة لهؤلاء الأعضاء، كان القرار السياسي في هذا الاجتماع متوازنا بشكل جيد.”
ومع احتمالات زيادة سعر الفائدة في أغسطس، قد يجد الجنيه الاسترليني صعوبة في تسجيل ارتفاعات جديدة مقابل اليورو. وفي الوقت نفسه، سوف يستمر التداول مقابل الدولار في التأثر بشدة بالتطورات المتعلقة بالاقتصاد الأمريكي وأسعار الفائدة.
يقول فالنتين مارينوف، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية في بنك كريدي أجريكول: “نحن نتمسك بوجهة نظرنا القائلة بأن هناك الكثير من الإيجابيات في سعر الجنيه الاسترليني ونرى مخاطر هبوطية للعملة مقابل الدولار الأمريكي واليورو من المستويات الحالية”. ومع ذلك، لا يعتقد محللون آخرون أن بنك إنجلترا يشكل رياحًا معاكسة مادية لأداء الجنيه الاسترليني.
